FOREX пазарите

Централните банки в основата на движенията на FOREX пазарите

Еврото (EUR) достигна едногодишен връх спрямо долара (USD) по време на търговията в сряда, последва връщане, след като длъжностни лица от Европейската централна банка (ЕЦБ) заявиха, че изявленията на председателя на ЕЦБ Марио Драги във вторник не са били предназначени да сигнализират за промяна в политиката на банката към затягане. Тогава той каза, че ЕЦБ изглежда готова да започне да се оттегля от агресивната си стимулираща парична и лихвена политика. Поскъпването на единната валута е негативно за експортно-ориентираните компании от Еврозоната и най-вече на тези от Германия. Заличаване то чат от печалбите при EUR/USD се оказа мимолетно, пазарните играчи преосмислиха посланието и най-търгуваната валутна двойка отново се насочи в посока север към нивата за последно видени преди година. Щатският долар изпитва слабост от невъзможността на Сената в САЩ да приеме здравната реформа на президента Тръмп, като гласуването на закона беше отложено за след почивните дни около 4 юли. EUR/USD приключи в подножието на 1,1400.

Думите на Нийл Мелър от Bank of New York са: „Без значение от леките намеци на Драги, реакцията на пазара е силна и трябва да помислим върху рисковете около смяна на политиката на ЕЦБ“.

Британският паунд (GBP) също показа завидни движения в сряда, като повод за тях бяха коментарите на губернатора на Bank of England (BoE)Марк Карни, който в знак на доверие в икономиката на Обединеното кралство каза, че увеличаването на лихвите може да се случи по-рано, отколкото се предполагаше. Марк Карни заяви, че Комитетът по паричната политика към BoE вероятно ще трябва да започне да повишава лихвените проценти и ще обсъди такъв ход през следващите няколко месеца. Също така добави, че толерантността към по-висока целева инфлация е "ограничена“. GBP/USD добави близо 120 пипа и затвори деня на нива от 1,2929, като по този начин записа втори последователен ден на покачване.

Канадският долар (CAD) отново бе победител в битката спрямо съседа си – щатския долар. Валутата на страната на кленовия лист бе подпомогната от поскъпването на петрола (crude oil), WTI нарасна с 1,1% до $44,74 за барел, след като добави 4% през предходните четири сесии. Запасите от бензин в САЩ остават високи в началото на летния сезон. Златото (gold) се повиши с 0,3% до $1 251 за тройунция и регистрира втори пореден ден на ръст.

EUR с ръст от коментарите на Драги

Вчерашната търговия на FOREX пазарите бе под въздействието на Марио Драги и негова реч, с която той омаловажи дефлационните рискове за Еврозоната и ревизира оценката си икономическото възстановяване в региона в посока нагоре. Еврото поскъпна рязко по новината и тъй като изгражда доста голяма част от US Dollar Index, същият се понижи с 0,99% до 96,46. Доходността по щатските държавни облигации се повиши, японската йена (JPY) се търгуваше по-ниско. Швейцарският франк (CHF) и британският паунд (GBP) – и двата основни конкуренти на еврото (EUR), поскъпнаха по отношение на щатския долар (USD), съпричастни към движението на еврото. Канадският долар (CAD) се повиши благодарение на ръста при петрола, където сортът WTI нарасна с 1,73% до $44,13 за барел.

Председателят на Европейската централна банка (ЕЦБ) Марио Драги каза, че Еврозоната се възстановява, но стимулите все още са необходими. EUR/USD наруши 1,1200, след което последва безпроблемно прекосяване на 1,1280 и курсът достигна 1,1348. Поскъпването на единната европейска валута продължава и днес.

Международният валутен фонд изрази тревожност във вторник, като намали прогнозата си за растежа на САЩ, отчасти поради несигурността на политиката. Сенатът ще забави гласуването на новия законопроект за здравеопазването, който има за цел да отмени действащия Obamacare. Основните щатски фондови индекси завършиха сесията във вторник на най-ложите си нива за деня. DJIA спадна с 99 пункта или 0,5% до 21 310, S&P 500 загуби 20 пункта или 0,8% до 2 419, а Nasdaq отписа 100 пункта или 1,6% до 6 146.

Забележителен бе спадът при Alphabet (GOOGL), книжата на компанията се обезцениха с 2,5%, след като Европейската комисия взе решение да наложи солидна глоба от 2,42 млрд. евро поради злоупотреба на гиганта с пазарната си мощ.

Вторник – ден на изявления

Днешният ден ще бъде богат на изявления от страна на висши банкери. Председателят на Европейската централна банка (ЕЦБ) Марио Драги ще даде старта с неговата реч в 11:00 ч., след което ще последват изявленията на: Джон Уилямс от FED, Гай Дибейл – зам.управител на Reserve Bank of Australia (RBA), Йенс Вайдман от ЕЦБ, Марк Карни – управител на Bank of England (BoE), Патрик Харкър, Джанет Йелън и Нийл Кашкари – последните трима членове на FED.

BoE ще оповести доклада си относно финансовата стабилност, ще разберем също и баланса по продажбите на дребно на CBI за юни от Великобритания, а от САЩ имаме индекс на цените на жилища S&P/Case-Shiller 20 City и потребителско доверие.

По отношение на представянето на валутите в понеделник, US Dollar Index се покачи с 0,20% до 97,46, като зелените пари показаха минимална промяна спрямо повечето си колеги. Изключения направиха японската йена (JPY) и швейцарският франк (CHF), които загубиха позиции по отношение на щатския долар (USD). Слабостта на USD се дължи донякъде на новите поръчки за стоки за дълготрайна употреба от САЩ, които за май са намалели с повече от очакваното, според доклад публикуван от Министерството на търговията. В доклада се казва, че поръчките за дълготрайни стоки са се понижили с 1,1% през май, след спада с 0,9% през април. Икономистите прогнозираха поръчките да спаднат с 0,6%.

По-голямото от очакваното намаление на поръчките за дълготрайни стоки се дължи основно на рязкото спадане на поръчките за транспортно оборудване, които са се понижи с 3,4% през май, след като спаднаха с 1,8% през април.
Данните за инфлацията в Еврозоната и Япония за месец май ще бъдат публикувани в четвъртък и петък, а индексите PMI в сферата на производството и услугите от Китай ще бъдат публикувани в петък. Долар / турска лира (USD/TRY)тества отново своята 200-дневна пълзяща средна (SMA) при 3,50 и изглежда, че може да има по-голям спад, ако цената успее да се задържи под нея. Репресиите на президента Ердоган върху либералните елементи на обществото след неуспешния опит за преврат от миналото лято може да са лоши за демокрацията, но икономиката изглежда стабилна.

В същото време голямата част от пазарите ще бъдат затворени тази седмица поради официалните празници, включително в Индия, Малайзия, Индонезия, Филипините, Сингапур, Бангладеш, Саудитска Арабия, Бахрейн, Египет, Кувейт, Оман, Катар, Турция и Обединените арабски емирства.

FED ще обяви резултатите от втората част от ежегодния стрес-тест на банките в САЩ в сряда.

USD със загуба за втора поредна седмица

US Dollar Index, който измерва силата на щатския долар (USD) спрямо кошница от шест основни валути се понижи с 0,4% до 97,24 по време на търговията в петък и така седмицата приключи със загуба от 0,2%, като по този начин загубата от предходната седмица продължи, когато зелената валута отчете понижаване от 0,1%. US Dollar Index остава да консолидира за пета поредна седмица в диапазона 96,30/97,50.

Доларът се търгуваше разнопосочно спрямо основните си си конкуренти в дните, когато някои от членовете на FED направиха смесени изявления. По-голямата част от политиците са съгласни, че масивният баланс, натрупан по време на програмата за количествени облекчения (QE) от страна на FED, трябва да започне да се свива по-рано. Точката на дебатите остава броят на повишенията на лихвите в хоризонта, като президентът на FED за Сейнт Луис - Джеймс Булард го нарече "ненужно агресивен", а инструментът на CME FedWatch показва 50% вероятност за покачване през декември.

PMI в сферата на производството от Франция, Германия и Еврозоната, който бе оповестен в петък и като цяло излезе по-добър спрямо очакванията подкрепи еврото (EUR), което в рамките на деня поскъпна  до 1,1209 спрямо щатския долар (USD), но приключи седмицата малко под 1,1200. В понеделник на фокус ще е Ifo индексът на бизнес климата и икономическите очаквания от Германия и поръчките за стоки с дълготрайна употреба от САЩ, както и FED индексът на Далас.

Изминалата седмица отново не бе благоприятна за петрола (crude oil).Търговията стартира около ценовото ниво от $ 44,59 за барел, в средата на седмицата цената удари $ 42, като по този начин пазарът навлезе в меча територия в условията на нарастващо производство. В петък сесията приключи на нива от $ 43,06 за барел.

Oil Prices Slip into Bear Market Territory

In December 2016, OPEC and non-OPEC members signed an agreement to cut Oil production in the hope of ending the supply glut and ultimately achieving global price stability. A production adjustment of 1.2 million barrels a day was implemented on January 1st, 2017 and the agreement was further extended in mid-May. Despite this commitment to curb production, Oil prices have since plunged 15%, due to excess supply from Nigeria and Libya, 2 OPEC members that were exempt from the agreement.

As stated in the Financial Times, “although output in both Nigeria and Libya remains volatile due to political instability and violence, their combined production increased by more than 350,000 b/d last month […] That amount is equal to more than a quarter of the supply curbs OPEC has implemented in 2017 as part of a push to bring down excess stockpiles that have kept pressure on prices”.

U.S. Oil production has also increased significantly, disrupting OPEC’s efforts to balance an oversupplied market. The country’s output has surged, with record-high rig counts recorded for 10 consecutive months.

Traders had been optimistic about a stabilisation of the Oil market following the OPEC deal. However, with Oil now trading below USD 43 a barrel, the outlook has taken a negative turn.

Oil is now entering a bear market, trading at least 20% below its 52-week high. Prices are below the Moving Average and its short-term 20-day Simple Moving Average has been slipping below the 50-day SMA and the RSI has been oversold, falling below 30.

Moving Averages are used by traders to analyse an asset’s price trend for different time frames. Thanks to the positioning of prices relative to the MA, traders can easily identify the overall trend of an asset (bullish or bearish), often by using 2 Moving Averages: 1 short MA and 1 long MA.

The Oil price collapse has affected Wall Street, with energy stocks including Chevron and Exxon Mobile each falling more than 9% on Tuesday. The S&P 500’s energy index dropped 1.3%, resulting a total loss of more than 13% since January 2017. This has forced many analysts to lower their price targets for companies including Baker Hughes, Halliburton, Schlumberger, Shell, and BP.

For the 4th time in 18 months, the Fed increased last week the federal funds rate by 25 basis points with a target range now between 1% and 1.25%. Dollar is strengthening since then after reaching its lowest level since Trump’s election, which is negative for commodities’ prices, as both have a negative correlation.

When the dollar strengthens, it means that commodities become more expensive for people who hold currencies other than the dollar. This will have a negative impact on demand. Indeed, if the dollar strengthens against the currency of a commodities buyer, then he will have to spend more of his own currency in order to buy the same amount of commodities as before. They therefore become more expensive, demand decreases due to lower purchasing power, and prices fall.

Conversely, when the dollar weakens, the price of commodities tends to increase, because any weakening of the USD stimulates commodities buyers with other currencies, which will increase their purchasing power. But this negative correlation between the USD and commodities is not as simple or as binary as it seems.

EUR/USD флиртува с 1,1150

Обменният курс между еврото (EUR) и щатският долар (USD) остава в рамките на дневния диапазон от 40 пипа през последните няколко дни флиртувайки със зоната около 1,1150, което ни кара да мислим, че лятото вече тук.

Най-търгуваната валутна двойка EUR/USD проби за кратко долната линия на леко възходящия канал, в който се търгуваше през последните четири седмици, което показва за липса на желание у биковете да продължат да диктуват правилата на играта и открива възможност за мечките да поемат инициативата в свои ръце. Но флиртът със зоната около 1,1150 и заигравката с долната линия на леко възходящия канал ме кара да мисля, че силите между продавачи и купувачи са балансирани с лек уклон в полза на продавачите и критично за тях ниво при 1,1210, като пробив над същото може да доведе до продължаване на търговията в канала. Спад под 1,1110 ще даде увереност на мечките и низходящото движение може да продължи към 1,100.

Потребителското доверие в еврозоната се е повишило рязко през месец юни достигайки най-високо си ниво за последните 16 години, което е сигнал за стабилен подем в блока на единната валута.

 Молбите за помощи при безработни в САЩ за седмицата приключила на 17-ти юни са достигнали 241 000, което е увеличение от 3 000 спрямо ревизираните 238 000 за предходната седмица. Икономистите очакваха те да достигната 240 000.

Днес имаме индекс PMI в сферата на производството и услугите от Германия, Еврозоната и САЩ.

CAD продължава да губи на фона на падащия петрол

Канадският долар (CAD) записа трета поредна загуба спрямо щатския си колега (USD), на фона на спадащите цени на петрола (crude oil), което компенсира неотдавнашната промяна на Bank of Canada (BoC) в по-ястребова позиция.

Двамата най-влиятелни членове от управата на BoC заявиха миналата седмица, че намаляването на ставките, въведено през 2015 г., до голяма степен е свършило работата си и банката ще прецени дали лихвите трябва да се запазят на ниски им нива.

CAD е твърде чувствителен при промяна в цената на петрола. Вчера WTI загуби 2,3% от стойността си и приключи сесията на нива от $ 42,53 за барел, като за кратко достигна 10-месечно дъно. Загрижеността за свръхпредлагането продължи да се отразява върху цените на петрола, въпреки че докладът на Енергийната информационна администрация (EIA) показа по-голям от очакваното седмичен спад в запасите от суров петрол. Докладът показва, че запасите са се понижили с 2,7 милиона барела, което надхвърля очакванията за спад от 2,1 милиона барела. Тези данни подкрепиха цените, но за кратко.

Във вторник цените на петрола отстъпиха до най-ниските нива от септември, като пазара навлезе в меча територия, в условията на нарастващо производство. На икономическия фронт от САЩ, продажбите на  съществуващи жилища са нараснали с 1,1% през май до третото най-високо месечно ниво за десетилетие.

USDCAD се търгува над 1,3300, като не е изключено връщане към 1,2370/80 преди евентуално възходящото движение да продължи към 1,3350 и 1,3400 в краткосрочен план, което е и 38,2% корекция по Фибоначи. В посока надолу непосредствена подкрепа може да се яви зоната около 1,3270/80, следвана от 1,3250 и 1,3210/20, като спад под последната може да отвори пътя към 1,3170/80.

Днес ще бъдат оповестени продажбите на дребно от Канада за април и седмичните молби за помощи за безработни от САЩ. В петък ще разберем инфлационните данни за май от Канада и PMI в сферата на производството и продажби на нови домове от САЩ.

Полученото лесно, се губи лесно

Накратко, „лесно получено, лесно загубено“ са думите, които обобщават сесията във вторник, тъй като Wall Street върна почти цялото покачване от понеделник, когато DJIA и S&P 500 поставиха нови рекорди на високо затваряне.

Основните щатски фондови индекси стартираха сесията във вторник с минимални понижения, но с напредването на деня движенията в посока надолу доминираха и търговията приключи при най-лошите нива за деня. DJIA спадна с 62 пункта или 0,3% до 21 467, S&P 500 загуби 16 пункта или 0,7% до 2 437, а NASDAQ отписа 51 пункта или 0,8% до 6 188.

Разпродажбите на фондовия пазар се дължи на резкия спад при петрола, където сортът WTI спадна до $ 42,95 за барел, но затвори на нива от $ 43,53, което е загуба от 2,1% поради опасенията за свръх предлагане на фона на индикации за нарастващо производство в Нигерия и Либия и влошаващата се техническа картина - фактори продължаващи да оказват натиск върху цената на черното злато.

Спадът отведе петрола (crude oil) на меча територията, тъй като цената се е понижила с близо 22% в сравнение с 52-седмичния връх от $ 55,24 за барел.

Европейските пазари започнаха с положителен старт във вторник, но радостта се оказа мимолетна и след обяд се насочиха стремглаво в низходяща посока. Добрият старт бе обусловен от рекордите на Wall Street в понеделник и продължаващата еуфория от резултатите от френските парламентарни избори, но коментарите от страна на управителя на Bank of England Марк Карни и резкия спад при петрола отегчиха настроението сред инвеститорите. Акциите от енергийния сектор бяха подложени на натиск от навлизането на цените на петрола в меча територия.

DAX 30 финишира със загуба от 0,58%, CAC 40 се понижи с 0,32%, а FTSE 100 спадна с 0,68%.

На FOREX пазара US Dollar Index нарасна с 0,3% до 97,84, с което записа второ последователно дневно покачване. Това поставя цената точно под върха от миналата седмица и е близо до горната граница на консолидацията, която е в сила от средата на май. Щатският долар (USD) показа забележителна сила срещу британския паунд (GBP), като добави 0,9%, след коментарите на губернатора на Bank of England Марк Карни, който каза, че BoE не трябва да бърза да увеличава лихвените проценти.

Заслужава да се отбележи също така, че заместник-председателят на FED Стенли Фишер (член на FOMC с право на глас) и председателят на FED за Бостън Ерик Розенгрен (член на FOMC, но без право на глас) коментираха потенциалния недостатък на твърде дългото поддържане на лихвените проценти твърде ниски. Г-н Фишер се фокусира върху рисковете за пазара на жилища, докато г-н Розенгрен обсъди въздействието върху цялостната финансова система.

DJIA и S&P 500 с нови рекорди

Щатските акции се търгуваха предимно на по-високи нива по време на търговията в понеделник, след смесените резултати, наблюдавани през миналата седмица. С възходящото си движение през деня, DJIA и S&P 500 поставиха нови рекорди на високо затваряне.

Основните борсови индекси в САЩ завършиха сесията точно до най-добрите си нива за деня. DJIA скочи с 144 пункта или 0,7% до 21 530, S&P 500 добави 20 пункта или 0,8% до 2 453, а NASDAQ нарасна с 87 пункта или 1,4% до 6 239.

Интересът от покупки на Wall Street бе отчасти като реакция на силата в задграничните пазари, които се възползваха от политическите новини от Европа.

Партията на френския президент Емануел Макрон спечели с ясно мнозинство на изборите в неделя, което му осигурява силен мандат в парламента да продължи плана си за реформи благоприятни за бизнес средите -целящи да ускорят растежа на френската икономика.

В Брюксел започнаха преговорите за Brexit. Британският външен министър Дейвид Дейвис заяви, че ще се стреми към позитивен и конструктивен тон в преговорите. „Повече неща ни свързват, отколкото ни разделят”, подчерта Дейвис.

Търговската активност на Wall Street бе по-слаба от обикновеното, тъй като липсата на важни икономически данни от САЩ кара някои от пазарните играчи си стоят в кулоарите. Икономическият календар за седмицата остава относително тих. Внимание може да приковат докладите за продажби на нови и съществуващи жилища и водещите икономически индикатори.

Същевременно председателят на FED за Ню Йорк – Уилям Дъдли прогнозира, че инфлацията ще се увеличава постепенно, тъй като стабилният пазар на труда ще доведе до по-високи заплати.

"Инфлацията е малко по-ниска от това, което бихме искали, но смятаме, че ако пазарът на труда продължи да се затяга, заплатите ще се увеличат и с това инфлацията ще се върне постепенно към нашето целево ниво от 2%", каза Дъдли.

Коментарите на Дъдли идват след очакваното от FED решение за повишаване на лихвените проценти с четвърт пункт миналата седмица.

Основните европейски пазари също приключиха с ръст. Докато немският DAX 30 се покачи с 1,1%, френският CAC 40 и британският FTSE 100 се повишиха съответно с 0,9% и 0,8%.

На FOREX пазара щатският долар (USD)поскъпна спрямо всичките си основни конкуренти в понеделник, което доведе до покачване на US Dollar Index с 0,4% до 97,55. Йената (JPY) загуби и спадна до 2-седмично дъно от нарастващия апетит към риск от страна на инвеститорите, след победата на партията на президента Макрон на парламентарните избори във Франция.

При стоките златото (Gold) приключи със загуба от $ 10 до $ 1 243 за тройунция, на фона на силния долар. Петролът WTI (Crude Oil) финишира на 7-месечно дъно отписвайки 54 цента или -1,2% до $ 44,20 за барел, след като притесненията за растежа на производството в САЩ продължават.

Преговорите около Brexit, RBNZ, изявления от FED и минути от RBA ще са събитията на седмицата

Решенията и очакванията на централните банки отново могат да бъдат ключов двигател на ценовите движения през настоящата седмица, въпреки, че пазарите също ще следят внимателно започването на преговорите около Brexit и решението на MSCI (вторник) дали ще включи China A-shares в своя проследяващ EM индекс. Това решение може да има големи отражения върху глобалните инвеститори, тъй като ще задължава инвестиционните фондове да поглъщат милиарди в акциите на Китай. BlackRock - най-големият инвестиционен фонд в света, за пръв път публично подкрепи включването на акциите в индексите на MSCI.

Минутите от последното заседание на Reserve Bank of Australia (RBA) проведено през юни ще бъдат оповестени във вторник, като изненади не се очакват, защото данните за силните работни места от миналата седмица сочат за увереност в разхлабената политика на RBA относно баланса от рискове в австралийската икономика.

Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) ще се срещне в четвъртък и ще оповести решението си относно лихвените нива и парична политика. Не се очаква тя да промени политиката си, така че фокусът ще бъде върху това дали тя ще продължи да поддържа неутрална пристрастност. Някои анализатори предупреждават, че RBNZ може да изненада, както направи миналата седмица Bank of Canada, намеквайки за преминаване към ястребови пристрастия.

През седмицата ще има и редица изказвания на членове на FED, включително председателя на FED за Ню Йорк – Дъдли в понеделник и зам.председателя Фишер във вторник. Пазарът ще иска да чуе дали двамата влиятелни членове на FED с право на глас са толкова ястребови, колкото председателят Джанет Йелън миналата седмица.

Bank of Japan (BoJ) също ще публикува своите минути от априлското си заседание, но това събитие не се очаква да предизвика сериозен интерес.

FED с план за нормализиране на баланса

След 7-годишен период на лихвени проценти близки до нулата, Американската централна банка (FED) реши да увеличи основната си лихва по федералните фондове през декември 2015 г. Следващото увеличение на лихвите се случи една година по-късно, т.е през декември 2016 г., последвано от трето показване през март.

Информацията, получена от членовете на FOMC от последното им заседание показва, че „пазарът на труда продължава да се укрепва и икономическата активност нараства умерено от началото на годината“. Ето защо, вчера FED повиши лихвата по федералните фондове с 25 базисни пункта до целевия диапазон между 1,00% и 1,25% за 4-ти път през последните 18 месеца. FED запази досегашната си прогноза за още покачване до края на годината, което означава, че през 2018 г. основният лихвен процент трябва да достигне 2,1%, а през 2019 г. да удари 2,9%.

Като недостатък се явява инфлацията, която се движи в низходяща посока. На 12-месечна база инфлацията неотдавна се понижи и към момента е под целевото ниво на FED от 2%. Очакванията са, че в краткосрочен план тя ще остане ниска – графиката по-долу показва, че прогнозите за инфлацията са понижени. Независимо от това, по време на пресконференцията си председателят на FED Джанет Йелън подчерта, че все съществуват условия за покачване на инфлацията.

Потребителските цени за всички продукти са нараснали с 1,9% през май на годишна база, след ръста от 2,2% през април. Членовете на FOMC свързват нивото на безработицата с инфлацията, като преценяват, че по-високите заплати на служителите ще доведат до по-голям разполагаем доход в икономиката.

Индексът на потребителските цени (CPI) не е най-важното, което FED гледа при определяне на лихвените нива. Индексът на личните потребителски разходи (PCE) се счита за по-точна картина за моментното състояние на инфлацията. Независимо от това, двата индекса са тясно свързани и покачване на CPI означава, че PCE също бъде по-висок.

Една от ключовите цели на FED е поддържането на ценова стабилност. Стойностти на PCE от 2% се считат за оптимални по отношение на постигането на тази цел, както и за постигането на другата цел от нейния мандат: пълна заетост.

                                                  Мониторинг на данните от САЩ

FED заявява, че иска да повишава лихвените проценти „постепенно“, но членовете на FOMC също така подчертават, че те все още са силно зависими от постъпващите данни.

Ето защо от изключителна важност за трейдърите е, те да следят всички идващите от САЩ икономически статистики свързани с инфлацията (PCE, CPI, ръст на заплатите и т.н.), заетостта (NFP, процента на участие и нивото на безработица) и силата на растеж на икономиката и доверието на потребителите в САЩ (БВП, потребителско доверие, PMI индекс и т.н.).
                                                     Балансиране на бюджета

Важен въпрос, пред който е изправен FOMC, е намаляването на баланса на FED след мащабните покупки на американски облигации в резултат на финансовата криза. Това позволи на FED да запази лихвените проценти на рекордно ниските нива, за да насърчи заемите, които биха предизвикали икономически растеж. Обаче през октомври 2014 г. FED реши да прекрати програмата, след като достигна дефицит от 4,5 трлн.  USD.

Вчера членовете на FOMC заявиха, че възнамеряват да намалят притежаваните от FED държавни ценни книжа, за да бъде постигнато балансиране на бюджета. За тази цел те ще намалят "реинвестирането на основните плащания, които получава от ценни книжа, държани в System Open Market Account. По-конкретно, тези плащания ще бъдат реинвестирани само до степен, в която те надхвърлят постепенно увеличаващите се тавани ". Този план за нормализиране на баланса трябва да бъде приложен тази година, ако FED реши, че щатската икономика се развива според очакванията.

                                                   Срещи на други централни банки

Swiss National Bank (SNB) и Bank of England (BoE) ще имат заседания днес, но промени в основните им лихвените проценти не се очакват. Коментарите на Марк Карни - губернатор на BoE, който ще направи изявление след предсрочните парламентарните избори ще бъдат внимателно наблюдавани от анализатори и трейдъри. Утре Bank of Japan (BoJ) също трябва да запази парична си политика без промяна, също така се очаква да предостави допълнителни подробности за това дали и как планира да излезе от сегашната си ултра-хлабава политика.

Тези срещи и пресконференции биха могли да окажат силно влияние върху Forex пазара, тъй като всяко решение, взето от централна банка, влияе върху цената и наличността на паричните средства в тази икономика, което пряко влияе върху търсенето и предлагането на съответната валута.

Очаквано FOMC повиши лихвите

След двудневното си заседание на 14-ти и 15-ти юни, FOMC реши да повиши лихвите с 0,25% и така основният лихвен процент в САЩ вече ще се движи в диапазона 1,00% и 1,25%. Това е второто покачване от началото на годината и с това си действие централната банка показва доверието си към икономиката позовавайки се главно на ръста в заетостта, въпреки намаляващата инфлация и забавянето на икономическия ръст от началото на годината.

Целевият инфлационен таргет на банката е 2%, който от години не може да бъде стабилно достигнат. Банката очаква през следващите месеци да види допълнително забавяне в инфлацията.

Изказването на председателя на FED Джанет Йелън се оказа ястребово и донякъде изненада пазарите. Щатският долар бе подложен на масирани разпродажби след слабите продажби на дребно за месец май, които вместо очаквания ръст от 0,2% показаха свиване с -0,3% - най-големият спад от януари 2016 г. насам. Индексът на потребителските цени (CPI) също се понижи, на годишна база той спадна до 1,9% от 2,2%. Това даде повод на трейдърите да смятат, че FED ще се откаже от поредно покачване на лихвите в рамките на тази година, но вместо това Йелън запази мнението си за още едно – трето покачване до края на годината и омаловажи спад в инфлацията. Именно това доведе до заличаване на загубите, които зелените пари бяха направили след разочароващите по-рано изнесени икономически данни от САЩ.

От 2008 г. до края на 2015 г. FED държа лихвите на нива около нулата, целта на това задържане бе да се съживи щатската икономика от тежката криза. От декември 2015 г. последваха 4-ри покачвания (с вчерашното). За проблема с така наречените „токсични“ активи на стойност 4,5 трлн. USD, които се изразяват в покупки на книжа в годините на кризата, банката даде известни разяснения относно плановете и те са, че възнамерява да пусне известна част от тях на пазара през следващите месеци.

AUD подкрепен от данните за заетостта

AUD поскъпна по време на азиатската сесия в четвъртък, след като Австралийското бюро по статистика заяви, че безработицата в Австралия е достигнала сезонно изгладените 5,5% през май от 5,7% през април.

Австралийската икономика е добавила 42 000 работни места през май, което е доста над очакванията за 10 000. Тези данни елиминират до известна степен опасенията за забавяне на икономическия растеж започнал през 2017 г.

Спадът на безработицата до 5,5% от 5,9% преди няколко месеца също ще донесе облекчение на Reserve Bank of Australia (RBA), която вероятно ще обмисли сериозно намаляване на лихвените проценти, ако безработицата достигне 6%. Претеглянето на всички данни за австралийската икономика сочи към ръст на БВП спрямо същия период на миналата година, който е по-близо до 2,5%, спрямо 1,7%. Засега RBA няма притеснения.

В средата на миналата седмица EURAUD наруши подкрепата – зоната около 1,4930 след направата на връх при 1,5226, което показа отслабване на възходящото движение.
AUD/USD заличи загубите направени след  решението на FOMC за лихвените нива и изявлението относно паричната политика  и се търгува на нива от над 0,7600, които достигна след разочароващите инфлационни данни и продажби на дребно от САЩ.

GBP,CAD,FOMC

GBP и CAD поскъпнаха, погледите насочени към FOMC

US Dollar Index се понижи с 0,12% до 97,03 по време на търговията във вторник, след като зелените пари загубиха спрямо британския паунд (GBP) и канадския долар (CAD). Пазарите чакат решението на FOMC днес вечерта.

GBP поскъпна на фона на надеждите, че голямото коалиционно правителство може да доведе до „по-мек“ Brexit, в който Великобритания ще запази достъпа до единния пазар на Европейския съюз (ЕС). Независимо от това, паундът остава значително под нивата от преди изборите, когато Консервативната партия на премиера Тереза Мей загуби окончателното си мнозинство в парламента. GBP бе подкрепен и от здравия ръст на инфлацията в Обединеното кралство през май, достигайки близо до 4-годишен връх от 2,9% при очаквания от 2,7%. Инфлацията започна своя ръст след вота за Brexit юни миналата годината, който доведе до рязко обезценяване на паунда.

CAD разшири печалбите си за втори пореден ден, след като  Каролин Уилкинс – старши подуправител на Bank of Canada (BOC) каза, че лихвите в страната на кленовия лист са достигнали дъното и следващата стъпка на банката вероятно ще бъде в посока на затягане на паричната политика. USDCAD спадна до априлското дъно при 1,3222 при стартиране на нова седмица от нива 1,3458.

EURUSD  се понижи до 1,1184 по време на вчерашната азиатска сесия, но приключи деня на нива от 1,1210. ZEW индексът на икономическото доверие в еврозоната е нараснал до 37,7 пункта през юни, докато същият показател в Германия е спадна до 18,6 пункта от 20,6 пункта по рано.

Инвеститорите изпратиха S&P 500 и DJIA до нови върхове на високо затваряне във вторник, с което сложиха край на поредицата от двудневни загуби. И докато Nasdaq не успя да постави нов рекорд, то той надмина колегите си с ръст от 0,7%, S&P 500 добави 0,5%, а DJIA нарасна с 0,4%. Технологичният (+0,9%) и финансовият (+0,4%) сектор отведоха фондовия пазар на позитивна територия. В Европа представянето на основните борси бе смесено. DAX 30 и CAC 40 поскъпнаха съответно с по 0,6% и 0,4%, то FTSE 100 се понижи с 0,2%.

Погледите са насочено към днешното решението на FOMC, което ще бъде оповестено в 21:00 ч. Очакванията са лихвените проценти да бъдат повишени с 0,25%, като трейдърите ще бъдат с повишено внимание към придружаващото изявление в търсене на улики относно бъдещите покачвания на ставките.

US Dollar Index е в продължителна консолидация вече близо месец в очакване на решението на FOMC. Наблюдават се заченки за възможно образуване на тренд-обръщащата се тех. формация H&S, като по-нататъшното представяне на зелените пари ще зависи от пресконференцията на Джанет Йелън насрочена за 21:30 ч.

Великобритания е изправена пред „висящ“ парламент

За да засили позициите си в преговорите за Brexit с Европейския съюз, през април Тереза Мей изненада с насрочването на предсрочни парламентарни избори с дата на провеждане 8-ми юни. Резултатите обаче не са това, на което тя се надяваше – торите загубиха 12 места и нито една партия не успя да спечели мнозинство в парламента.

Сега политическата несигурност ще се увеличи, тъй като Мей е изправена пред призиви за подаване на оставка. Тя избра да фокусира предизборната кампания на Консервативната партия върху лидерските си умения, но мнението на широк кръг от анализатори бе, че нейното  представяне е недостатъчно, с което остави вратата отворена за една възраждаща се Лейбъристка партия, способна на значителни триумфи. Опозиционният лидер Джереми Корбин, въодушевен от спечелването на още 31 места, заяви в петък сутринта: „Тя искаше мандат. Е, мандатът и е загуба на места за консерваторите, загубени гласове, изгубена подкрепа и загубено доверие. Мисля, че това е достатъчно, за да подаде оставка“.

В Обединеното кралство една партия трябва да спечели най-малко 326 места от общо 650-те в парламента, за да може да формира парламентарно мнозинство. Сега Великобритания е изправена пред парламентарна криза за пети път в историята си, което би затруднило законодателния процес и докато консерваторите не биха могли да управляват без мнозинство, възможна е и коалиция, водена от Корбин.

Паундът спада рязко                                                   
                                                      
Валутната двойка GBP/USD спадна до най-ниското си ниво от средата на април, като загубата на паунда надхвърли 2% непосредствено след оповестяването на резултатите. Волатилността на пазара, изглежда, ще продължи и трейдърите с нетърпение очакват по-нататъшното развитие.
                                              
Какво ще стане с Brexit?

Парламентарна криза ще окаже натиск на пазарите и ще доведе до тежки преговори около Brexit. Постигането на  приемлива сделка между Обединеното кралство и Европейския съюз сега е по-несигурно от всякога. Всяка страна има съвсем различен поглед за естеството на бъдещите отношения между Великобритания и ЕС и много експерти интерпретират резултатите, като намаляват възможността за твърд Brexit.

Правата на европейските граждани, живеещи в Обединеното кралство и на гражданите на Обединеното кралство, които живеят в ЕС, трансграничните сделки за сигурност, разпределението на неизразходваните средства, закриването и преместването на европейски агенции, базирани в Обединеното кралство, и много други въпроси – всичко това ще е на масата в предстоящите преговори. От основно значение за Великобритания е степента на достъп до единния пазар на стоки, услуги, хора, както и бизнес регулациите.

Britain Is Facing a Hung Parliament

To strengthen her position in Brexit negotiations with the European Union, Theresa May announced in April that an early general election would take place on June 8th. The results, however, are not what she had hoped for, with no single party winning an overall majority in the House of Commons and the Tories losing a total of 12 seats.

Political uncertainty will now increase, with May already facing calls for her resignation. She chose to focus the Conservative campaign on her leadership abilities, but analysts across the spectrum agreed that her performance was lacklustre, leaving the field open for a resurgent Labour Party to make significant gains. Opposition leader Jeremy Corbyn, buoyed after winning an additional 31 seats, said this morning: “She wanted a mandate. Well, the mandate she’s got is lost Conservative seats, lost votes, lost support and lost confidence. I would have thought that is enough for her to go”.

In the United Kingdom, a party must win at least 326 seats out of a total of 650 in the House of Commons to form a parliamentary majority. Britain now faces a hung parliament for the 5th time in its history, which would make the legislative process fraught with difficulty, and whilst the Conservatives might be able to govern without a majority, a coalition led by Corbyn could yet emerge.

Pound Plummets

The GBP/USD currency pair fell to its lowest level since mid-April, as sterling dropped more than 2% in the immediate aftermath of the results. Market volatility looks set to continue and traders are anxiously awaiting further developments.


What about Brexit?

A hung parliament would put more pressure on the markets, with critical Brexit negotiations about to begin. The kind of deal to be agreed between the UK and the European Union is now more uncertain than ever. Each party has a completely different view on the nature of the future relationship between Britain and the EU, and many experts are interpreting the results as reducing the possibility of a hard Brexit.

The rights of European citizens living in the UK and of UK citizens living in the EU, cross-border security deals, the allocation of unspent funds, the closure and relocation of European agencies based in the UK and numerous other issues will all be on the table at the upcoming negotiations. Of primary concern is the degree of access to the Single Market that the UK will get in terms of goods, services, people and business regulations.

FOMC, BOE, BOJ и SNB

Седмица на централни банки - FOMC, BOE, BOJ и SNB

Предстоящата седмица ще е важна за щатския долар, тъй като се очаква FED да повиши лихвите за втори път тази година. Шансовете да видим покачване с 25 базисни пункта до 1,00-1,25% в сряда са почти 100%. Щатският долар, който под натиск в началото на миналата седмица, заличи загубите в петък, особено спрямо йената. Какво ще бъде представянето на зелените пари през идните дни ще зависи най-вече от FED. Ако FED сигнализира, че остава на пистата за още две покачвания през тази година и няколко през идната 2018 г., то щатската валута може да бъде обект на търсене. Изявлението на FOMC, икономическите прогнози, точковата диаграма (dot plot) и пресконференцията на председателя на FED Джанте Йелън ще бъдат наблюдавани отблизо, като пазарът дава около 50% шанс за покачване на лихвите до 1,25-1,50% след юни, което е доста под средната прогноза на FED от 2,1% до края на годината.

Bank of England (BoE) ще оповести решението си относно лихвените нива и паричната политика в четвъртък. Очакванията са лихвите да останат непроменени на ниво от 0,25% при гласове 7-1, като само Кристин Форбс отново да гласува за покачване от 0,25% - Форбс напуска Monetary Policy Committee (MPC) през юни.

Изборите в Обединеното кралство изненадващо доведоха до „висящ“ парламент, като на управляващата Консервативна партия не и достигнаха 8 места за постигане на мнозинство. Премиерът Тереза Май се стреми да сформира правителство на малцинството, подкрепено от малка северно-ирландска партия. Десноцентристката Демократична юнионистка партия, която е привърженик на Brexit, спечели 10 места в парламента, с които ще допринесе за формиране на крехко мнозинство, но ситуацията остава неясна и политическата несигурност е много висока. В тази ситуация MPC вероятно ще предпочете предпазливостта.

Swiss National Bank (SNB) в четвъртък и Bank of Japan (BOJ) в петък, се очаква да останат в режим на задържане, т.е да няма промяна в паричните им политики.

Мей загуби, GBP също

Мей загуби, британският паунд също

Британския паунд се понижи, след като броят на гласовете (прогнозни резултати) показа ясно, че управляващата във Великобритания Консервативна партия ще загуби парламентарно мнозинство.

Консервативната партия на министър-председателя Тереза Май ще остане най-голямата партия в парламента, но ще спечели само 314 от 650-те места, които не са достатъчни, за да формират мажоритарно правителство. Това предизвика рязък спад в стойността на паунда, който остава в депресия и преди отварянето на Европа. Разбира се, това не са крайните резултати, но проучвания показват, че консерваторите може да добавят още 4-5 места, но те няма да са достатъчни за мнозинство. Управляващата партия има нужда от 326 от 650-те места за мнозинство.

Идеята на Мей със свикването на предсрочни парламентарни избори бе да укрепи позициите си, което да и позволи повече твърдост в преговорите за Brexit. Така че, това e болезнен провал за нея и партията ѝ. Ще бъде трудно да се състави ново правителство, а то е необходимо, за да преговаря по напускането на страната от ЕС. Бъдещето и като министър-председател и лидер на Консервативната партия е поставено на карта.

GBP/USD спадна мигновено в полунощ. Двойката проби подкрепата при 1,2750/70. „Висящ“ парламент, ще доведе до по-голямата степен на несигурност относно това как новата администрация би водила преговорите между Великобритания и Брюксел, което означава по-слабa позиция за преговорите (по-мек Brexit).

Консерваторите, като действащото правителство и партията с най-много места, вероятно ще се опитат да образуват нова администрация - като формална коалиция с друга партия, или като разчитат на други партии, за да си осигурят подкрепа при гласуването на своите политики. Но ако те не могат да изградят достатъчно мнозинство, за да управляват, Лейбъристката партия ще има шанс да създаде правителство. Едно е сигурно, няма да е лесно на британските политици.

Критичен четвъртък

Днешният ден ще ни поднесе три изключително важни събития, които може сериозно да повлияят на финансовите пазари: заседанието на Европейската централна банка (ЕЦБ) с последваща пресконференция на Марио Драги, предсрочните парламентарни избори в Обединеното кралство и показанията на бившия шев на ФБР – Джеймс Коми пред Сената.

Очакванията са ЕЦБ да запази досегашната си стимулираща програма и лихвена политика, като редица анализатори предполагат, че на днешното си заседание централната банка може да даде по-позитивна оценка на икономическото развитите в Еврозоната и да излезе с някакви индикации за предстоящи промени във водената от нея политика. Но вчера на обяд пазарите бяха изненадани от това, че ЕЦБ обяви намалените си очаквания за инфлацията в Еврозоната и пазарът веднага реагира, като реакцията бе краткотрайна, тъй като пазарните играчи чакат днешната пресконференция за повече подробности.

Ще се следи с интерес и изборният ден във Великобритания. За да засили позициите си за предстоящите преговори за Brexit, Мей направи рискован ход като свика предсрочни парламентарни избори на 8-ми юни. Последните дни ни показаха доста разнородни проучвания на общественото мнение (от разширяване до стопяване на разликата между консерватори и лейбъристи).

Днес показания пред Сената ще даде бившият шеф на ФБР - Джеймс Коми, уволнен без предупреждение от президента Тръмп на 9 май. Коми е призован да каже дали Тръмп му е оказал натиск, за да насочи или да скрие елементи от разследването на ФБР. Появили се в печата бележки на Коми показват, че президентът е преминал определена граница, като е поискал от него да спре разследването срещу бившия му съветник по националната сигурност Майкъл Флин, което може да се разглежда като опит за възпрепятстване на правосъдието.

EUR/USD остава под върха при 1,1285 регистриран в петък. Пробив на зоната около 1,13 ще покаже възобновяване на възходящия тренд, като съпротива може да се окажат месечните върхове около 1,1350 (август и септември 2016 г.) следвани от 1,1420/30. Вчера двойката отново отскочи от зоната около 1,12, което го прави критично за биковете и спад под него може да предизвика по-дълбока и продължителна корекция с цели 1,1160 и 1,1110/30.

Златото в подножието на $ 1 300

Във вторник спот златото отбеляза най-високото си затваряне от началото на ноември, като анализатори коментират, че това отчасти е породено от засилено инвестиционно търсене, предизвикано от напрежението в Близкия изток.

Разривът в отношенията тази седмица между Катар и други страни от Близкия изток спомогна за по-нататъшното повишаване на привлекателността на златото като хеджиране срещу несигурността. Конфликтът между Саудитска Арабия и Катар бе взет под внимание и изцяло промени търговията, отвеждайки я на друго ниво. Пазарите в Близкия изток са разтърсени от тази новина и благородният метал се радва на огромно търсене.

През последните дни на май, златото остана над $ 1 260; търговията се осъществяваше както над  дългосрочната низходяща тренд линия, така и над тренд линията на последното възходящо движение започнало от средата на декември миналата година. Не дотам добрите данни за заетостта в САЩ оповестени в петък доведоха до продължаване на възходящото движение, достигайки нивата от $ 1 280 в същия ден, а във вторник и $ 1 296 (коментар 30-ти май).

Жълтият метал е изправен пред силната психологическа съпротива от $ 1 300.

Благородният метал записа ръст от близо $ 14 за тройунция по време на търговията във вторник, с което увеличи печалбите си за трета поредна сесия и завърши на най-високото си ниво от 4-ти ноември 2016 г. От началото на годината стойността на златото е нараснала с 12,7%.

Слабостта на щатския долар през последните дни също допринася за повишаване на инвестиционното търсене на злато.

Някои търговци купуват златото с убеждението, че след "вероятното увеличение на лихвения процент" на срещата на FED през следващата седмица, изявлението на централната банка ще предложи "мек" тон по отношение на увеличението на лихвения процент за през останалата част от годината.

Наблюдава се и голям скок на търсенето на физически злато в Индия и Китай през май.

По-нататъшното движение при златото може да бъде повлияно от предстоящите събития през идните дни: срещата на ЕЦБ, изборите в Обединеното кралство и показанията на бившия шеф на ФБР – Джеймс Коми ще свидетелства пред Senate Intelligence Committee.

Wall Street почти без промяна

Щатските акции затвориха на по-ниски нива в понеделник, малко под рекордните върхове, тъй като инвеститорите правят опити да се справят с различните геополитически проблеми, като терористичните атаки в Лондон в навечерието на изборите във Великобритания и насрочените публични показания на уволнения шев на ФБР – Джеймс Коми.

Водещите щатски индекси се търгуваха между печалби и загуби, преди да затворят по-ниско, като печалбите във финансовия сектор (+0,1%) не успяха да компенсират слабостта при акциите на компаниите свързани с отбраната. DJIA и S&P 500 загубиха по 0,1% и двата, докато Nasdaq отписа 0,2%.

На икономическия фронт от САЩ, индексът ISM в сферата на услугите се понижи до 56,9 пункта през май спрямо 57,5 пункта през април, което показва слабо забавяне на темпа на растеж в сектора. Икономистите очакваха индексът да спадне до 57 пункта.

Някои европейски пазари бяха затворени заради официални празници. За да засили позициите си за предстоящите преговори за Brexit, Мей направи рискован ход като свика предсрочни парламентарни избори на 8-ми юни, но вчера тя не пожела да каже колко допълнителни места в парламента трябва да спечели, за да се оправдае свикването им.

На Forex пазарите щатският долар се стабилизира спрямо кошницата от основни валути в понеделник, отскачайки от 7-месечното дъно достигнато в петък след оповестяването на данните за заетостта в САЩ. Инвеститорите насочват вниманието си към предстоящата среща на Европейската централна банка (ЕЦБ) и изборите в Обединеното кралство – и двете събития са в четвъртък 8-ми юни. Зелените пари поскъпнаха спрямо еврото, тъй като трейдърите изразяват доза съмнение, че промяна в тона на ЕЦБ ще може да подкрепи още повече еврото. Британският паунд поскъпна до 10-дневен връх спрямо долара, след като инвеститорите се възползваха от проучване на общественото мнение, което даде на британската управляваща консервативна партия удобна преднина в предстоящите парламентарните избори.

При стоките спот златото добави минимална печалба към ръста от петък, докато петролът поевтиня с близо 0,6% до $ 47,40 за барел поради опасения, че скъсването на връзките с Катар от страна на най-големия износител на суров петрол Саудитска Арабия и други арабски държави може да възпрепятства глобалната сделка за намаляване на производството на петрол. Саудитска Арабия, Обединените Емирства, Египет и Бахрейн затвориха транспортните си връзки с един от най-големите снабдители на природна газ, обвинявайки Катар в това, че подкрепя екстремизма и подкопава регионалната стабилност.

Фючърсите на петрола WTI с доставка месец юли (LCrudeJul17) остават под зоната от $ 48 за барел и ако притесненията, че сделката на ОПЕК за намаляване на производството няма да изиграе своята роля продължат, възможно е да видим нива от около $ 46 за барел.