Bank of Japan (BOJ)

Курода: рано е да се обсъжда стратегия

Според губернатора на Bank of Japan (BOJ) Курода, икономиката на страната се представя добре, но предупреди, че геополитическите рискове, включително ескалацията на напрежението със Северна Корея, пречат на глобалната перспектива за растеж.

Курода за поред път повтори, че BOJ ще продължи с мащабните си покупки на активи още известно време, с което отхвърли пазарните спекулации, че ще се сблъска с трудности при поддържането на текущия темп на покупки, т.е. рано е да се обсъжда стратегия за прекратяване на нетрадиционната парична политика.

USD/JPY формира фигурата H&S на 4-часова времева рамка, индикаторът RSI прави дивергенция и е над нивото 50, което би могло да доведе до покачване към динамичната съпротива идваща от тренд линия, следвана от зоната около 110.

В 16:45 ч. САЩ - Индекс PMI в сферата на производството и услугите (Markit); продажби на съществуващи домове.

Изборите във Франция: Какво може да очакваме от пазарите?

Разместването на пластовете в политическия живот на Франция и нарастващата несигурност започват да се отразяват на финансовите пазари още повече с наближаването на първия кръг на френските президентски избори. Излизане от Европейския съюз, отказване от еврото, съвместно съществуване на националната валута в допълнение към еврото, обратно към френския франк, създаване на ново управление на Еврозоната, издигане на крайнодесни партии…

По-висок спред на френско-германските облигации

Нарастващото безпокойство може да се види като се анализира разликата между дълга на Франция и Германия. Тази разлика между германския и френския дълг е това, което в случая се нарича спред и играе ролята на барометър на риска за дадената държава.

Когато спредът между френско-германските облигации се увеличава, френските заеми (заемна цена) се считат за по-рискови от германските заеми. „Опасност/риск“ не е действителна или осезаема величина, а по-скоро хипотетична заплаха, която се възприема от всички инвеститори и отразява техните съмнения и несигурност.

Като цяло дълговият европейски пазар показа раздвижване в сряда и то само четири дни преди 1-я кръг на изборите, а разликата в анкетите е много минимална. Вчера в 16:00 GMT пазарът бе следния:

• германският десетгодишен лихвен процент по кредитите се е увеличил до 0.203% (от 0.156% във вторник);
• френският лихвен процент по заеми със същия матуритет се е повишил до 0.953% (от   0.894% във вторник),
• италианският лихвен процент със същия матуритет се стабилизира на 2.276% (от 2.261% във вторник),
• испанският лихвен процент със същия матуритет достигна 1.677% (от 1.670% във вторник).

Извън Европа:

• Обединеното кралство със същия матуритет се сви до 1.065% (от 1.014% във вторник),
• Съединените щати със същия матуритет е нараснал до 2.220% (от 2,168% във вторник).

2016 - година на изненадите. Какво можем да очакваме от 2017?

2016 бе година на изненадите с невероятни резултати, като открояващите сред тях са два: Brexit и изборът на Доналд Тръмп за 45-тия президент на Съединените щати. Изхождайки от това, победа на Меленхон или Льо Пен не трябва да бъде напълно изключена. Победа на един от двамата кандидати може да предизвика силни и бурни движения на финансовите пазари, еврото може да спадне рязко особено по отношение на щатския долар, който в случая ще бъде по-привлекателен за инвеститорите.

В такива случаи волатилността на валутните пазари нараства особено при двойките свързани с еврото. В действителност, всеки кандидат има повече или по-малко крайни предложения относно управлението на Еврозоната и европейската валута. Еврозоната обединява 19 държави-членки на Европейския съюз, които са приели общата валута (еврото). От 2010 г. насам гръцката криза не само че засегна, но и изпита жизнеспособността и силата на еврозоната с държави с различно икономическо състояние.

Страхът от изхода на изборите в неделя оказва влияние върху опциите на валутния курс, които достигнаха същото ниво, както при кризата с европейските държавни дългове през 2011 г. По данни на Bloomberg, цената на защита срещу спадане на валутата никога не е била по-висока в сравнение с цената на защита срещу покачване на валутата, след оставката на бившия премиер на Гърция Георгиос Папандреу през ноември 2011 г.

Важно е внимателно да диверсифицирате и защитите инвестиционния си портфейл, за да не бъдете изненадани от повишаване на волатилността и резки движения,които могат да доведат до големи загуби.

По отношение на тези избори, разбира се, че френските активи ще бъдат най-атрактивни, но трябва да се следят и останалите, които също могат да предложат добра възможност за търговия, като например златото. Златото се явява актив-убежище и обикновено се купува в периоди на повишена волатилност на пазарите и икономическа несигурност. В миналото, когато златото и доходността на облигациите са нараствали едновременно, в същото време пазарите са били на ръба на голяма корекция. Това със сигурност е нещо, което трябва да имате предвид при изготвяне на плана си за търговия със злато. 

Wall Street-IBM-Dow Jones-eBay-Morgan Stanley-Goldman Sachs

 IBM натисна Dow Jones

Wall Street започна с оптимизъм търговията в сряда, но позитивното настроение се пропука и денят приключи смесено, като S&P 500 (-0,2%) затвори по-ниско за втора поредна сесия. DJIA също финишира на отрицателна територия губейки 0,6%, докато Nasdaq успя да се измъкне от лапите на мечките и завърши с ръст от 0,2%.

Значителният спад при акциите на IBM Corp. (IBM) натежа на Dow Jones, технологичният гигант се понижи с 4,9% до най-ниското си ниво на затваряне за повече от четири месеца. Този стръмен спад стана, след като компанията оповести смесени резултати за тримесечието, като печалбата надхвърля очакванията, но продажбите продължават да падат за 20-то поредно тримесечие на годишна база. Същевременно имаше и нотка позитивни настроения, генерирани от оптимистичните новини идващи от Morgan Stanley (MS) след разочароващите резултати на Goldman Sachs (GS). Книжата на Morgan Stanley поскъпнаха с 2% или $ 0,83 до $ 42,04, след като гигантът за финансови услуги обяви по-добри от очакваното резултати за първото тримесечие.

Суровият петрол също тежеше върху настроението на инвеститорите, сортът WTI се понижи с 3,6% до $ 50,96 за барел, след като EIA съобщи, че за седмицата приключваща на 14-ти април запасите от бензин са се увеличили с повече от очакваното. Енергийният сектор се оказа в дъното на класацията за деня с относително голям спад от 1,4%.

DJIA остава под 50 SMA, която оказваше подкрепа на цените през първата седмица на април. Непосредствена бариера в посока на долу е дъното за месец март 20 354, следвано от долната линия на низходящия канал и кръглото и психологично 20 000.

След края на търговската сесия в сряда, приходните си отчети оповестиха American Express (AXP), eBay (EBAY), Qualcomm (QCOM) и  CSX (CSX), така че същите могат да се бъдат на фокус по време на търговията в четвъртък.

French Election: What Can we Expect From the Markets?

The upheavals in the French political life and the increasing uncertainties are beginning to affect financial markets as the first round of the French presidential election approaches. Exit of the European Union, abandonment of the Euro, coexistence of a national currency in addition to the Euro, back to the French franc, creation of a new governance of the euro area, rise of the extreme parties...

Higher French-German bond spread

Increasing concerns can first be observed by analyzing the spread between the debt of France and Germany. This difference between the German and French debt is what is called the spread and it corresponds to the barometer of risk linked to a country.

When the France/Germany bond spread increases, French borrowing is considered more risky than German borrowing. The "danger/risk" is not really real or tangible, but rather a hypothetical threat that is perceived by all investors and reflects their doubts and uncertainties.

The European debt market generally tightened on Wednesday at only 4 days of the 1st round of the election while polls are very tight. Yesterday, at 4:00 pm GMT:

•    the German 10-year borrowing rate increased to 0.203% (from 0.156% on Tuesday),
•    the French borrowing rate of the same maturity rose to 0.953% (from 0.894% on Tuesday),
•    the one of Italy with the same maturity stabilized at 2.276% (from 2.261% on Tuesday),
•    the one of Spain with the same maturity reached 1.677% (from 1.670% on Tuesday).

Outside of Europe:   

•   the one of the United Kingdom of the same maturity tightened to 1.065% (from 1.014% on Tuesday),
•    the United States of the same maturity tightened to 2,220% (from 2,168% on Tuesday).

2016 - a surprising year. What can we expect from 2017?

2016 was a year full of surprises with unlikely results that were ultimately the one that happened: the Brexit and the election of Donald Trump as the 45th president of the United States are only the 2 main examples. Starting from this, a victory of Mélenchon or Le Pen should not be totally excluded and it could cause strong movements on the financial markets. The Euro would probably fall sharply, especially in relation to the US Dollar, which would be more attractive to investors.

Volatility thus increases on the currency market and particularly on Euro-related pairs. Indeed, each candidate has more or less extreme proposals concerning the management of the European currency and the euro area. The Euro Zone brings together 19 member states of the European Union, which have adopted the single currency. Since 2010, the Greek crisis has affected and tested the viability and strength of the euro area with countries with disparate economic situations.

Fears over the outcome of Sunday's election are affecting foreign exchange options that reached the same level as during the European sovereign debt crisis of 2011. According to Bloomberg, the price of protection against a fall of the currency has never been higher, compared to the cost of protection against a rise of the currency, since the resignation of Greece’s former prime minister, George Papandreou, in November 2011.

It is important to carefully diversify and protect your investment portfolio, so then you are not surprised by volatile movements, which could result in large losses.

Regarding this election, French assets are of course more concerned but it is important to follow other assets that could offer interesting trading opportunities like Gold. Gold is a safe-haven asset usually bought in times of high market volatility and economic uncertainty. In the past, when Gold and bond yields have increased in value at the same time, the markets were on the verge of a major correction. This is certainly something to watch out for as you plan your gold trading positions.

EUR/AUD – 200 SMA, тренд линия и месечни върхове

Протоколът оповестен във вторник от последната среща на Reserve Bank of Australia състояла се на 4-ти април показва, че икономиката на страната продължава да демонстрира умерен растеж, подкрепен от ниските лихвени проценти (1,5%). САЩ и Източна Азия са основният източник на този растеж. Банката е доволна от текущия разменен курс на валутата си.

Поглеждайки към дневната графика при двойката EUR/AUD се вижда, че курсът е изправен пред зона, формираща доста силна съпротива: 200 SMA, тренд линия, кръгло и психологическо 1,43 и два месечни върха (февруари и март). Предвид изграденото солидно дъно (двойно, може даже да кажем и тройно) не е изключено да видим лек пробив и връщане към 1,4200 преди нов опит за щурм на спомената съпротива. Успешното преодоляване на същата може да активизира биковете и да доведе до ръст към 1,4420/40, а на по-късен етап и 1,4600.

GBP;Brexit;ЕС;FTSE 100;CAC 40

Британският паунд се покачи до 6-месечен връх

Новината, която доведе до раздвижване на валутните и фондови пазари по време на търговията във вторник бе изненадващото обявяване на общи предсрочни парламентарни избори в Обединеното кралство на 8-ми юни от британския премиер Тереза Мей. Аргументите и са, че Обединеното кралство се нуждае от общи извънредни избори, чрез които да бъдат засилени преговорите с ЕС по процеса за Brexit.

Първоначално GBP загуби позиции, но последва обръщане на посоката и не само заличаване на загубите, но и сериозно поскъпване спрямо всичките си основни конкуренти. GBP/USD удари 6-месечен връх с дъно за деня при 1,2512 и връх при 1,2903 (дневен диапазон от почти 400 пипа), търговията приключи на нива от 1,2840.

Най-големите европейски фондови индекси показаха забележителни ходове в неблагоприятна посока за деня. Британският FTSE 100 се понижи с 2,5%, френският CAC 40 спадна с 1,6%, а германският DAX 30 загуби 0,9%.

Щатският долар записа поражения спрямо еврото и йената, след поредния разочароващ ден на икономическия фронт от САЩ. Новото жилищно строителство в САЩ за месец март бележи спад от 6,8% при очаквания от -2%, въпреки скока от 3,6% в разрешителните за строеж.  Индустриалното производство е нараснало с 0,5% през март при очаквания за ръст от 0,4%, докато промишленото производство се свило с 0,4% за първи път от август 2016 г. насам. Промишленото производство е най-важната и най-внимателно следена компонента, тъй като формира почти три-четвърти от общото индустриално производство.

Щатският долар със смесено представяне

Щатският долар показа смесено представяне спрямо основните си конкуренти по време на търговията в понеделник. Докато трейдърите от САЩ се върнаха на работните си места след Великденските празници, пазарите в Европа останаха затворени и в понеделник. Зелените пари загубиха спрямо еврото и британския паунд, но по отношение на японската йена поскъпнаха.

Слабите икономически новини от САЩ натежаха върху нагласите на инвеститорите в началото на новата седмица за търговия. Докладът за индексът на FED на Ню Йорк и доверието на строителните компании в САЩ излязоха под очакванията. Темпът на растеж на регионално производствената активност се е забавил повече от очакваното през април(5,2 при прогнозни 15 и предходни 16,4).

Геополитическите опасения също продължават да тежат върху настроенията на пазарните играчи. Поредният ракетен тест на Северна Корея в неделя се оказа неуспешен, след като ракетата се взриви секунди след изстрелването й.

Wall Street приключи на позитивна територия, като по този начин прекъсна серията от три поредни губещи сесии. Основните щатски фондови индекси затвориха в близост до най-добрите си нива за деня, като и трите (DJIA, S&P 500, Nasdaq) отчетоха ръст от по 0,9%.

Днешните икономически данни от САЩ включват: начално жилищно строителство, разрешителни за строеж, степен на използване на капацитета и индустриално производство.

USD/JPY затвори с бичи кендъл на нива от 109,00 като преди това достигна 108,12. Не е изключено биковете при двойката да са по активните и по време на днешната търговия.

Wall Street-DJIA-Nasdaq-FED

Тръмп отново се върна в светлината на прожекторите

Мечките изиграха биковете на Wall Street в сряда на фона на нарастващите геополитически рискове. Индексът S&P 500 спадна с 0,4% и завърши деня под 50-SMA, която бе един от стълбовете на подкрепа след президентските избори в САЩ. DJIA и Nasdaq загубиха съответно по 0,3% и 0,5%, за разлика от Russell 2000, който се представи изключително зле с отписване на 1,2%.

Посещението на държавния секретар на САЩ Рекс Тилърсън в Москва и срещата му с руския президент Владимир Путин бе една от водещите теми на деня, въпреки по-ранните съобщения, че Путин няма да се среща с дипломати на САЩ. Изглежда разговорите са били „груби“, защото г-н Тилърсън каза, че отношенията между САЩ и Русия са на "най-ниската си точка."

Обратно в САЩ, президентът Тръмп влезе в заглавията на няколко пъти. Първо, г-н Тръмп намекна, че реформата в здравеопазването отново ще има предимство пред данъчната реформа. Второ, президентът потвърди убеждението си, че щатският долар е много силен, и на един дъх, каза, че е решил повторно да номинира Джанет Йелън за председател на FED. Въз основа на коментарите му, изглежда, че г-н Тръмп търси „приятелство“ с FED, за да пази щатския долар от поскъпване, както и лихвените проценти, толкова ниски, колкото е възможно.

Коментарите на Тръмп натиснаха US Dollar Index, който финишира деня със загуби от 0,5%. EUR/USD се покачи над 1,0640, но остава в подножието на критичното за спада 1,07. GBP/USD преодоля 1,2500 и финишира на нива от 1,2535; USD/JPY разшири спад и приключи малко над 109,00.

При стоките златото отново се радваше на търсене, благородният метал добави близо $ 12 и затвори деня на нива от $ 1 286 за унция. Петролът WTI прекъсна най-дългата си печеливша серия от началото на годината, загриженост от нарастване на производство компенсира подкрепата от първия седмичен спад във вътрешните доставките на суров петрол в рамките на  месец. Според доклада на Енергийната информационна администрация (EIA) на САЩ изнесен в сряда, вътрешните доставките на суров петрол са намалели с 2,2 млн. барела за седмицата до 7 април, след повишенията във всяка една от предходните три седмици. Суровите запаси са отчели само два седмични спада през тази година до момента, според данни на EIA.

DAX 30

DAX 30 с отскок от Gap

Германският DAX 30 може да е на път да приключва корекцията последвала след върха при 12 411. Цената отскочи от долната линия на флага и „gap“. Вчерашният дневен кендъл показва активизиране на биковете, които са изправени пред непосредствената съпротива, зоната  12 240/60 съвпадаща с горната линия на флага, явяваща се тренд линия на корекционната фаза на последния спад. Затваряне над тази зона ще потвърди желанието на биковете да поемат играта в свои ръце, но единствено пробив на 12 297 (от техническа гледна точка) ще покаже приключване на последното низходящото движение. 

JPY;USD;EUR;CHF;AUD;Twitter

JPY удари 5-месечен връх

С нарастването на геополитическата несигурност JPY продължи поскъпването си. Вчера японската валута удари 5-месечен връх спрямо USD, EUR, CHF и AUD. Преди по-малко от месец USD/JPY спадна под 111,40/60, зона играеща ролята на значима подкрепа. С този пробив двойката направи по-ниско дъно, с което възобнови спада от началото на март; имаме низходящ тренд (по-ниски дъна и върхове). Последвалата консолидация, която остана ограничена под по-горе споменатата зона вчера приключи; цените спаднаха под 110.

Мечките доминират, но не се знае при една евентуална военна намеса на САЩ в Източна Азия, какво ще последва на пазарите. Във вторник Тръмп разкритикува Северна Корея в Twitter и призова Китай да направи повече, за да обуздае комунистическия си съсед.

Wall Street;DJIA;S&P 500;Nasdaq;WTI;DAX 30;FTSE 100;CAC 40;SENTIX;EUR/USD;CPI;ZEW

Петролът отново с ръст

Wall Street започна първия ден от съкратената откъм работно време седмица (предстоят Великденски празници) с доста скромно покачване. Търговията стартира с оптимизъм, основните фондови индекси дръпнаха в посока нагоре още в началото, но опасенията от възможни военни удари както в Сирия, така и в Северна Корея доведоха до смяна на посоката. Сесията премина под знака на повишена волатилност, но в крайна сметка приключи около нивата на затваряне от петък: DJIA + 0,01%, S&P 500 +0,7%, a Nasdaq +0,05%.

Енергийният сектор зае почетното първо място в групата на печелившите с ръст от 0,8% благодарение на покачването при петрола. WTI нарасна с 1,6% до $ 53,06 за барел след допълнителни производствени усложнения в Либия. В неделя въоръжена групировка блокира тръбопровод към терминала в „Шарара“ (най-голямото петролно находище в Либия). Находището тъкмо беше заработило, след като няколко седмици бе затворено.

В Европа германският DAX 30 спадна с 0,2%, френският CAC 40 се понижи с 0,5%, а британският FTSE 100 приключи почти без промяна. Инвеститорите продължават да държат под око предстоящите президентски избори във Франция. В понеделник Централната банка на Франция понижи перспективите за икономически растеж за първото тримесечие. Икономиката се очаква да нарасне с 0,3% през първото тримесечие, а не с оценените през март 0,4%.

На Forex пазара щатският долар записа незначителни загуби спрямо основните си конкуренти. Канадският долар се оказа най-печеливш на фона на ръста при петрола. Доверието на инвеститорите в Еврозоната се е повишило през април достигайки най-високото ниво от почти десетилетие според данните от проучванията на SENTIX. Индексът се е покачил до 23,9 през април от 20,7 през март, като очакванията бяха за спад до 20,2. Това е най-високата стойност от август 2007 г. насам. EUR/USD приключи почти без промяна на нива от 1,0596.

На фокус днес ще са индексът на потребителските цени (CPI) от Великобритания и ZEW индексът от Германия. 

По-важното от предстоящата седмица-Citigroup,JPM,WFC,ZEW,CPI

Икономическият календар за следващата седмица е беден откъм статистически данни и събития. Голяма част от пазарите ще бъдат затворени в петък. Продажбите на дребно, производствените и потребителски цени, както и цените на вноса и износа, всички идващи от САЩ може да определят до известна степен движенията при двойките с участието на щатския долар. Стартира и сезона на приходите, финансовите гиганти Citigroup (C), JPMorgan Chase (JPM) и Wells Fargo (WFC) ще докладват своите тримесечни резултати идния четвъртък. Изявления ще имат Йелън и Дъдли. 

 

От Великобритания ще бъдат наблюдавани данни за инфлацията във вторник, заетостта в сряда и индексът на цените на жилища в четвъртък.  ZEW индексът на икономическите очаквания и текущите условия от Германия ще бъдат оповестени във вторник. В сряда ще бъдат изнесен индексът на потребителските цени (CPI) от Китай. Bank of Canada ще оповести решението си относно лихвените нива и ще представи доклад касаещ паричната политика в сряда.

GBP/USD под 1,2400

GBP/USD проби 1,2420 в петък и приключи търговията под дъното на предходната седмица 1,2375. В момента наблюдаваме покачване, което може да срещне съпротива от зоната около 1,2400, чието преодоляване не е изключено да доведе до тест на пробитата подкрепа 1,2420 вече станала съпротива.

Средносрочният тренд е низходящ с направата на по-ниски дъна и върхове, така че е възможно мечките да продължат да доминират, като в посока надолу първа подкрепа се наблюдава около 1,2340/50 следвана от 1,2300, което съвпада с 61,8% корекция по Фибоначи.

На фокус NFP, срещата Тръмп и удара срещу Сирия

US Dollar Index се покачи в навечерието на двудневната среща Тръмп – Си. Зелените пари поскъпнаха спрямо еврото, британския паунд, йената и австралийския долар. От началото на седмицата EUR/USD пробива дъното при 1,0651 в рамките на деня но винаги успява да затвори над него. Вчера този сценарий не проработи и търговията приключи на нива от 1,0643, като повод за това донякъде се оказаха думите на Драги, че е прекалено рано да се намаляват масивните парични стимули въпреки сигналите за засилване на икономиката на Еврозоната.

На Wall Street основните щатски индекси регистрираха скромни печалби в четвъртък, акциите се търгуваха на положителна територия с умерено поскъпване през по-голямата част от сесията, но в последните часове се появи натиск от продажби и търговията приключи малко над нивата от предходното затваряне. DJIA финишира с +0,7%, S&P 500 +0,2%, a Nasdaq +0,3%. S&P 500 остава над 50 SMA; от началото на март трендът е низходящ, който в случая трябва да се разглежда като краткосрочен.

Пазарните играчи показаха известно безпокойство след коментарите на Тръмп, които бяха интерпретирани като знак, че администрацията обмисля военни действия срещу Сирия. Така и стана, през нощта САЩ изстреля 59 ракети Томахок срещу въздушна база в Сирия в отговор на химическата атака по-рано тази седмица. Това доведе до поскъпване на йената, златото и петрола. Фючърсите на щатските основни индекси бележат спад, Европа също стартира търговията в петък на червена територия.

Темата за въздушния удар ще доминира днес, но не трябва да забравяме и важните данни за заетостта (NFP)от САЩ, които ще бъдат оповестени по време на следобедната търговия. Очакванията са икономиката на САЩ да е създала 180 000 работни места през март, нивото на безработица да остане при 4,7%, а средното почасово заплащане да бележи ръст от 0,2%.

USD спадна след протокола на FED, следва докладът за заетостта

С оповестяването вчера на протокола от мартенското заседание, трейдърите получиха малко повече информация за това, какви са нагласите на членовете на FOMC относно темпото на затягане на паричната политика тази година (очакванията са за още две покачвания през тази година) и как централната банка възнамерява да управлява, по-скоро да намали портфейла си от милиарди долари в закупени активи след финансовата криза. Така че, лихвата по федералните фондове вече не е единственото нещо в дневния ред на Комитета, трейдърите ще трябва да следят и какви ще са стъпките на FOMC относно баланса на FED. Докато икономическите условия продължават да показват подобряване, FED би трябвало да повишава лихвените проценти, а също така може и промени политиката на реинвестиране по-късно тази година.

USD се понижи след анонса на протокола от последното заседание на FOMC и сега зелените пари са в очакване на доклада за заетостта (NFP) за месец март.

Докладът за заетостта дава информация за това колко са новосъздадените работни места в неселскостопанския сектор в сравнение с предходния месец, отраслите създали ли са или са съкратили повече работни места, какво е равнището на безработица, темпа на растеж на заплатите и много други. Така докладът предоставя изчерпателна информация за това как се развива щатската икономика и в каква посока върви.

Този доклад включва различни проучвания, които дават представа за силата или слабостта на пазара на труда в САЩ. По тази причина, той помага на инвеститорите да добият по-ясна представа за силата на щатската икономика, за това как потребителите в САЩ харчат парите си и дали компаниите инвестират или наемат, което също допринася за щатския растеж.

NFP докладът отразява близо 80% то работната сила в страната. Ако той е позитивен, това означава, че повечето хора имат работа и следователно получават заплата, което води до насърчаване на потребителските разходи – основен фактор за растежа на САЩ (60% от БВП). Аналогично, ако заетостта се увеличава, това означава, че бизнесът е изправен пред по-големи нужди от работна ръка, тъй като компаниите имат повече поръчки и са по-уверени в бъдещето на техния бизнес.

Анализирането на този доклад помага на инвеститорите да разберат колко здрава е щатската икономика и най-вече, как това може да повлияе върху решенията на FOMC относно паричната политика. FED има две основни цели: пълна заетост (нивото на безработица от 4,8%) и стабилна инфлация (PCE индикатор при 2%), така че този доклад е важна пазарна новина – влияеща върху всички класове активи.

Всичко се свежда до това, как очакванията на инвеститорите относно бъдещите решения на FED оформят пазара. В средата на март, решението на FED да повиши лихвените проценти бе второ повишение откакто Тръмп бе избран за президент през ноември миналата година. Това решение се разглежда като отражение на нарастващото доверие в икономиката на САЩ. Диапазонът на лихвите по федералните фондове вече ще е между 0,75% и 1%.

USD down after the FED’s minutes waiting for the NFP Report

Yesterday, with the release of the minutes from the March meeting, traders had a bit more information about where officials stand on the pace of tightening this year (2 more rate hikes should be expected this year) and how the central bank plans to manage billions of dollars in assets it purchased after the financial crisis. So, the federal funds rate isn’t anymore the only thing on the committee’s agenda – and what traders should watch, as FOMC members brought up the FED balance sheet. As long as economic conditions continue to improve, the FED will raise interest rates and may also change its reinvestment policy later this year.

The USD was down after the release of the FOMC minutes and the American currency is now waiting for the job report for the month of March.

The job report gives information about how many American jobs in the non-agricultural sector were created compared to the previous month, the industries that created or destroyed more jobs, the unemployment rate, overall wage growth, and much more. Thus, the report provides extensive information on how the US economy is evolving and in what direction it is going.

This report includes different surveys that give a vision of the strength/weakness of the employment situation in the United States. Therefore, it helps traders to have an idea of the strength of the US economy, and to know how American consumers are going to spend their money, and if companies plan on investing or hiring, which also contributes to support the American growth.

The NFP report takes into account nearly 80% of the country’s workforce. If the report is positive, it means that more people have a job and therefore receive a salary, encouraging consumer spending – the main factor in US growth (more than 60% of GDP). Similarly, if employment increases it means that businesses face greater labor needs, as they have more orders and/or are more confident in the future of their business.

Analysing this report helps investors understand how healthy the American economy is, and especially how it can influence the FOMC’s decisions about its monetary policy. The FED has 2 main objectives: full employment (the unemployment target rate is 4.8%) andstable inflation (PCE indicator at 2%), so this report is important market moving news – as it impacts all asset classes.


Everything is here about how investors’ expectations about FED’s future decisions shape the market. Mid-March, the decision of the FED to raise interest rates was the 2nd such hike since the election of President Trump last November. The decision, widely seen as a reflection of growing confidence in the U.S. economy: the federal funds rate is now fluctuating between 0.75% and 1%.

FOMC заличи ранните печалби

Щатските акции стартираха силно позитивно търговията в сряда след оптимистичната заетост в частния сектор според ADP, но агресивният тон в протокола на FOMC от последната среща състояла се на 14-ти и 15-ти март доведе до следобедни отстъпления, които отведоха цените в негативна територия и приключване на сесията със загуби. Индексът DJIA спадна с 0,2%, следван от S&P 500 с отписване на 0,3%, a Nasdaq заличи 0,6%.


Според доклада на ADP, частния сектор в САЩ е създал 263 000 работни места през март, което е доста по-силно от очакванията за ръст с около 187 000. Данните за предходния месец са ревизирани в посока надолу до 245 000 от по-рано докладваните 298 000. Тези цифри идват два дни преди ключовите данни за заетостта в неселскостопанския сектор (non-farm payrolls).


Натискът на Wall Street дойде след оповестяването на протокола от последната среща на FOMC, който разкри, че централната банка е готова да започне процес по намаляване размера на баланса си по-късно тази година, ако икономиката се задържи на тези нива.


В протокола се обсъждат и последиците от високите цени на акциите, някои от членовете на Комитета казват, че цените са „доста високи“ спрямо стандартните мерки за оценка.


Трябва да отбележим, че пазарните играчи са на ръба през цялата седмица на фона на облак от несигурност; не е ясно какво ще излезе от предстоящата среща на Тръмп с китайския му колега Си Дзинпин, какво ще стане с възраждането на реформата в здравеопазването и как тя ще се отрази върху данъчната реформа; напрежението в Сирия и Северна Корея и множество други опасения.


 В Европа основните борсови индекси се представиха разнопосочно: DAX 30 -0,5%, CAC 40 -0,2% а FTSE 100 +0,1%.


Бизнес активността в сферата на услугите в Обединеното кралство бележи подем през март след

слабото начало на годината. PMI индексът е нараснал до 55 пункта при прогнозни 53,5 ипредходни 53,3, което помогна на британския паунд да поскъпне спрямо основните си конкуренти.


При стоките петролът WTI поскъпна с 0,3% до $ 51,14 за барел въпреки мечия доклад за запасите изнесен от Energy Information Administration (EIA), който показва ръст от 1,6 млн. барела при очаквания са скромен спад от 200 000 барела. При златото търговията се оказа доста волатилна, но в крайна сметка денят приключи почти без промяна на нива от $ 1 255 за унция.


Акцентите днес са: протоколът от последното заседание на ЕЦБ, молбите за помощи за безработни от САЩ и изявлението на председателя на FED за Сан Франциско – Джон Уилям.

Предпазливост на пазарите

Пазарните играчи показват предпазливост в тяхната търговия, без ясно изразена посоката в очакване на ключови събития и данни. Срещата на американския президент Тръмп с китайския му колега Си Дзинпин, която ще се проведе на 6-ти и 7-ми април във Флорида предизвиква известна несигурност на пазарите. Очаква се лидерите да обсъдят редица въпроси, включително и търговията. Днес ще бъде оповестен протоколът от последната среща на FOMC, а в петък данните за заетостта в САЩ.

Щатските акции регистрира скромни печалби във вторник, водени от книжата в енергийния сектор, които поскъпнаха на гърба на по-високите цени на петрола. DJIA нарасна с 0,2%, а S&P 500 и Nasdaq добавиха по 0,1% и двата.

Търговският дефицит на САЩ е намалял до $ 43,6 млрд. през февруари, а само месец по-рано показваше стойности от $ 48,5 млрд. Фабричните поръчки са нараснали с 1% през февруари, ISM New York index се е повишил до 735,1 през март при 731,9 през февруари.

В Европа най-големите основните борсови индекси отчетоха покачване по време на търговията във вторник. Британският FSTE 100 нарасна с 0,5%, френският CAC 40 и немският DAX 30 прибавиха по съответно 0,3% и 0,2%. В Еврозоната продажбите на дребно за месец февруари са се увеличили с най-бърз темп за последните четири месеца. Продажбите са нараснали с 0,7% при ревизирани 0,1% за предходния месец.

В новините от Франция, всички 11 кандидата за президент взеха участие в гигантския телевизионен дебат във вторник вечер, левият Жан-Люк Меланшон се разглежда като победител.

На Forex пазара основните валути отново показаха смесено представяне спрямо щатския долар. EUR/USD приключи на нива от 1,0665 с дъно за сесията при 1,0634.

При стоките петролът WTI се повиши с 1,6% или $ 0,79 до $ 51,03 за барел. Инвеститорите  показват спокойствие от спазването на споразумението за таван в производството между страните в ОПЕК и някои извън нея и същевременно очакват данните за запасите в САЩ, които ще бъдат оповестени днес в 17:30 ч. Златото и среброто добавиха скромни печалби, с което разшириха серията от позитивни дни.

Петролът WTI тества нивата около $ 51,50, които бяха мощно пробити преди месец от неочаквано високия ръст в запасите тогава.

Негативен старт на новото тримесечие

Wall Street започна новото тримесечие със загуби, след песимистичните продажби на автомобили и производствени данни. Пазарните играчи показват и известна предпазливост в навечерието на протокола от последната среща на FOMC (сряда) и важния доклад за заетостта в САЩ (петък). Загубите в първите часове на сесията бяха стигнали до над 0,5%, но търговията приключи значително над най-ниските нива за деня. Индексът DJIA загуби 13 пункта или 0,1% до 20 650, S&P 500 спадна с 3 пункта или 0,2% до 2 358, а технологичният Nasdaq се раздели с 17 пункта или 0,3% и затвори на 5 894.

Продажбите на автомобили през март са спаднали до най-ниското ниво за повече от година. Сезонно изгладеният годишен темп е 16,62 млн. при 17,58 млн. през февруари. Форд отчитат спадна продажбите от 1,7%, а от Chrysler 4,8%.

Активността в производствения сектор на САЩ продължава да се развива през март достигайки 57,2 пункта според доклада на Institute for Supply Management (ISM), което надхвърля очакванията, но в същото време показва спад спрямо равнището от 57,7 за предходния месец.

Разходите за строителство са се покачили с 0,8% през февруари след отчетения спад от 0,4% през предходния месец.

В Европа основните фондови пазари завършиха оцветени в червено търговията в понеделник. DAX 30 спадна с 0,45%, CAC 40 загуби 0,71%, FTSE 100 отписа 0,55%, а SMI завърши по-ниско с 0,29%. Равнището на безработица в Еврозоната е спаднало до най-ниското ниво от близо осем години през февруари, според данни на Евростат. Безработицата е намаляла до 9,5%, което е в унисон с очаквания, през януари тя показа стойности от 9,6%.

Промишленият PMI индекс на Обединеното кралство се е понижил през март до 54,2 пункта от 54,5 пункта през февруари при прогнозни  54,6 пункта, но въпреки това остава стабилно в нивата на експанзия над прага от 50 пункта за осми пореден месец и далеч над неговото дългосрочно осреднено ниво от 51,6 пункта.

GBP/USD отново се отдръпна от 200 SMA и статичната съпротива при 1,2650/70. Двойката остава в диапазона 1,2350 и 1,2650/70.

Щатският долар показа смесено представяне спрямо основните си съперници в понеделник. Зелените пари спечелиха спрямо канадския и австралийски долар, но загубиха по отношение на йената и еврото. EUR/USD регистрира дневно дъно при 1,0641, но приключи на нива от 1,0668, като по този начин спря негативната серия от четири последователни дни на загуба.

При стоките спот златото нарасна с $4 до $1 253 за унция, благородният метал остава в подножието на върхове за месеците февруари $1 264 и март $1 261.