Биковете с още една победа преди NFP

Не може да се отрече, че обемът на търговията е „лек“ тази седмица, което е нормално имайки предвид, че сме последните дни от отпускарския летен сезон, но също така не може да отречем, че преобладаващото настроение сред ограничената маса участници на фондовите пазари е позитивно.

Щатските акции се покачиха за пореден път в четвъртък, като разшириха печелившия сет на широкия S&P 500 до пет последователни сесии. Nasdaq (+1,0 %) и Russel 2000 (+1,0 %) финишираха комфортно пред еталона S&P 500 (+0,6 %), а индустриалният Dow Jones (+0,3 %) се оказа последен. За месеца S&P 500 е нараснал с 0,1%.

В светлината на опустошението, извършено тази седмица в щата Тексас от урагана „Харви“ и провокативната ракета, изстреляна от Северна Корея, не е изключено позитивното представяне на Wall Street последните дни да е основополагащо основите за ново възходящо движение.

Ключовите аргументи подкрепящи този ръст са очакванията, че повишаването на лихвените проценти до края на годината може и да не се случи, ръстът от 4,37 % в Apple за месеца, по-добрите от очакваното икономически данни в последно време и най-вече нарастващото убеждение, че федералната помощ, която Хюстън ще трябва да получи, за да бъдат възстановени щетите от урагана ще доведе до двустранно споразумение за разширяване на бюджета и за увеличаване на тавана на дълга без нужната политическа драма, която в последно време притесняваше пазарите.

Инвеститорите бяха щастливи да понижат очакванията си за повишаване на лихвения процент, след още един хладен инфлационен отчет в четвъртък. Последното отчитане на основния ценови индекс на личните потребителски разходи (PCE) показа, че потребителските цени се забавят на годишна база през юли - спадайки от + 1,5 % през юни до + 1,4 % и остават доста под дългосрочната цел на FED от 2,0 %. Tова e неговотo най-слабо темпо на растеж от декември 2015 г. Трябва да споменем, че целта на FED от 2 % инфлация е на годишна база, като PCE индекса достигна и дори леко надмина това така важно ниво в началото на 2017 г. за първи път от близо пет години насам, след което обаче последва трайно забавяне в растежа му до последните 1,4 %. Инфлационният натиск остава слаб, което кара участниците на пазара да предполагат, че очакванията за по-нататъшно повишаване на лихвите през тази година също могат да останат слаби.

Non-farm payrolls на фокус

Петък ще бъде важен ден за фондовите и валутни пазари, тъй като ще бъде публикуван докладът за състоянието на заетостта (nfp) в САЩ за месец август. Това е последния доклад преди срещата на FED през идния месец.

Защо е NFP докладът е важен?

Докладът за състоянието на заетостта предоставя изчерпателен поглед върху състоянието на пазара на труда в САЩ. Дава информация за това колко са новосъздадените работни места в неселскостопанския сектор в сравнение с предходния месец, отраслите създали ли са или са съкратили повече работни места, какво е равнището на безработица, темпа на растеж на заплатите и много други. Така докладът предоставя изчерпателна информация за това как се развива щатската икономика и в каква посока върви.

Икономистите са загрижени да видят, както и FED рабира се, дали силният ръст на заетостта се разраства в по-силен растеж на заплатите.

През последните три месеца , работните места отчитат среден ръст от 195 000     

Очакванията са средното почасово заплащане да отчете ръст от 0,2 % през август. Без каквито и да било ревизии, това ще остави средното почасово заплащане на 2,6 % в сравнение с 2,5% за 12-месечния период, завършващ през юли. 

 
Докладът за заетостта носи и политическа отговорност, тъй като промяната в заетостта и доходите спомагат за оформянето на политическата картина. Анализирането на този доклад помага на инвеститорите да разберат колко здрава е щатската икономика и най-вече, как това може да повлияе върху решенията на FOMC относно паричната политика.

В зависимост от данните, интересни за търговия ще са валутните двойки с участието на USD, златото и щатските борсови индекси.

Wall Street с ръст, USD заличава загубите

Първоначалната реакция на фондовите и валутни пазари след новината, че Северна Корея е изстреляла балистична ракета над Япония, с което затвърди геополитическите тревоги, категорично бе бягство от риск в Азия и Европа. Инвеститорите се втурнаха към продажби на акции и търсене на така наречените активи убежища, каквито са японската йена (JPY), швейцарският франк (CHF) и златото (gold). 

Японският премиер Шиндзо Абе описва изстрелването на ракетите като "безпрецедентна, сериозна и тежка заплаха" за втората по големина икономика в Азия, добавяйки, че той и президентът на САЩ Доналд Тръмп са напълно съгласни да увеличат натиска върху Северна Корея.

Но тонът на пазара значително се подобри, тъй като трейдърите възприеха ситуацията като „това също ще премине“. Wall Street се възстанови от ранните загуби и приключи сесията във вторник на позитивна територия. Dow Jones, който първоначално се понижи с 135 пункта, приключи деня с ръст от 57 пункта до 21 865. Ралито бе ръководено от индустриалния сектор (+ 0,7%), който се възползва от силните страни на отбранителните имена. Boeing (BA 240.49, +3.31) - компонент в Dow завърши прибавяйки 1,4% към стойността си. S&P 500 отскочи с 16 пункта и затвори с печалба от 2 пункта на нива от 2 446. Технологичният Nasdaq изтри ранната загуба от 54 пункта и финишира с покачване от 19 пункта до 6 301.

Заслужава да се отбележи също така, че индексът на страха на CBOE (VIX 11.76, +0.44) достигна ръст от около 27 % във вторник сутринта, но намали тази печалба до 3,8% при затваряне на борсовата сесия.

На икономическия фронт от САЩ, доверието на потребителите е нараснало до 122,9 през август спрямо ревизираното ниво от 120,0. Изводът от този доклад е, че доверието на потребителите остава високо, тъй като настоящата оценка на пазара на труда засенчва голяма част от политическата драма, която поставя под въпрос възможността да се приложи план за данъчната реформа тази година. Цените на жилищата в 20-те най-големи града в САЩ са нараснали с 5,65% през юни на годишна база.

В Европа германският индекс DAX 30 спадна с 1,5%, след като достигна най-ниското си ниво за последните шест месеца. Британският FTSE 100 се понижи с 0,9%, регистрирайки най-големия дневен спад от почти три седмици. Акциите на компаниите от златодобива бяха сред малкото печеливши, тъй като търговците обърнаха повече внимание на риска. Randgold Resources нарасна с 4,56%, а Fresnillo добави 2,59% (компании влизащи в FTSE 100). Renault загуби 1,71% след обявяването на ново съвместно предприятие в съюз с Nissan Motor и Dongfeng Motor Group за проектиране и изграждане на електрически автомобили в Китай.

На Forex пазара волатилността през последните дни рязко нарасна. Щатският долар (USD) спадна до 3-месечно дъно спрямо японската йена (JPY) и до 2-годишно дъно спрямо еврото (EUR) по време на първата половина от европейската сесия. С напредването на деня зелените пари започнаха заличаване на загубите и при затварянето на Ню Йорк вече бяха дори на печалба. EUR/USD се покачи над психологическата бариера от 1,2000 и независимо от това, че затвори малко под това ниво, EUR си остава една от най-предпочитаните валути в света от началото на тази година. Това, че Марио Драги не засегна темата за поскъпването на EUR по време на симпозиума в Джаксън Хоул миналата седмица даде основание на инвеститорите отново да започнат покупки на евра, каквито всъщност правят от началото на годината. 

EUR/GBP се покачи до 0,9306 - нов 8-годишен връх във вторник. Притесненията около преговорите за Brexit тежат върху британския паунд (GBP).

Инвеститорите са предпазливи преди речите в Джаксън Хоул

Събитието, което пазарите чакаха цяла седмица вече е факт. Централните банкери и видни политици от цял свят се събират в Джаксън Хоул през следващите няколко дни за икономическия симпозиум на Федералният резерв (FED). Темата е „стимулиране на динамичния растеж в световен мащаб“, но акцентът ще бъде върху плановете на Джанет Йелън и Марио Драги относно паричните политики.

Очакванията за това ежегодно събитие са високи, но поради несигурността на световните пазари и неотдавнашните разпродажби на Wall Street, няма по-добра причина Йелън и Драги да подхождат малко по-предпазливо в изказванията си и да се придържат към сценария. За г-жа Йелън това означава, че са необходими промени в баланса, за да се осигури бъдеща финансова стабилност, но тя може да не каже много повече, за да избегне създаването на по-голяма несигурност преди борбата с тавана на дълга, което може да се разглежда като разочарование за доларовите бикове. Зелените пари може да поскъпнат от коментарите, но ако шефът на FED не потвърди за още едно покачване на лихвените проценти до края на годината, печалбите може да бъдат заличени. Последните икономически данни идващи от САЩ не подкрепиха щатския долар (USD), тъй като заявленията за помощи при безработни нарастват, а продажбите на съществуващи домове спадат за трети път през последните четири месеца. Поръчките за дълготрайни стоки са насрочени за оповестяване в петък, но речта на председателя на FED Джанет Йелън в 14 GMT ще бъде основното събитие по време на първата половина от щатската сесия. Малко по-късно в 19 GMT Марио Драги ще започне своето изказване, което също ще бъде следено с интерес за търсене на улики относно програмата за количествени улеснения.

Говорейки пред CNBC от симпозиума, председателят на FED за Канзас Сити Естер Джордж заяви, че икономиката на САЩ е достатъчно силна, за да издържи още повишения на лихвите, въпреки последните слаби инфлационни данни. Тя добави: "В контекста на разрастващата се икономика и нарастването на работни места не мисля, че това е въпрос, за който трябва да сме особено загрижени, освен ако не видим нещо да се променя".

Wall Street приключи търговията в четвъртък на по-ниски нива. Инвеститорите подхождат предпазливо преди коментарите на двамата най-влиятелни централни банкери в света – Джанет Йелън от FED и Марио Драги от ЕЦБ. Dow Jones и S&P 500 загубиха по 0,1% и двата, докато Nasdaq спадна с 0,2%. Постоянните притеснения за потенциално спиране на правителството също поддържаха негативното настроение в четвъртък, но председателят на Парламента Пол Райън помогна малко да облекчи тези притеснения, заявявайки, че е уверен, че таванът на дълга ще бъде повишен, преди да достигне границата. Десет от единадесетте сектора финишираха четвъртата сесия от седмицата на отрицателна територия, но загубите бяха доста скромни като цяло.
На Forex пазара щатският долар (USD) се покачи леко спрямо японската йена (JPY) в четвъртък, а спрямо големите си европейски конкуренти остана почти без промяна. US Dollar Index добави скромните 0,2%. EUR/USD продължава да гравитира около 1,18.

При стоките златото (gold) записа загуба от 0,2% до $ 1286,50 за тройунция. Цените на петрола (crude oil)споделиха същата съдба, като сортът WTI спадна с 1,67% до $ 47,43 за барел.

Wall Street

Ако във вторник Wall Street плаваше под оптимистични ветрове, генерирани от доверие в изпълнението на икономическите политики на Тръмп, в сряда бе точно обратното. Във вторник президентът на САЩ заплаши, че ще затвори федералното правителство, ако Камарата на представителите не приеме законопроект за бюджета, предвиждащ финансиране на за построяването на защитна стена.

"Ако трябва, ще затворим нашето правителство, но ще построим стената", обяви Тръмп на митинг във Финикс, щата Аризона, във вторник вечерта. Тръмп поиска 1,6 млрд. USD, за да започне изграждането на стената, като Конгресът е под натиск да приеме някакъв държавен бюджет, за да поддържа работата на правителството до 30-ти септември.

В крайна сметка Камарата на представителите одобри законопроект за бюджета за изграждането на защитна стена между САЩ и Мексико, целяща да спре потока нелегална имиграция, но не успя да попречи на спада на основните борсови индекси в САЩ. Повод за разпродажбите бяха опасенията за потенциално спиране на правителството и след статия в Ню Йорк Таймс, която подчертава разрив между президента Тръмп и лидера на мнозинството в Сената Мич Макконъл. Основните индекси затвориха сесията близо до дъната за деня при относително тесните си диапазони на търговия: Nasdaq се понижи с 0,3%, а Dow Jones и S&P 500 спаднаха с по 0,4% и двата.

Президентът Тръмп посочи също така, че вероятно ще прекрати Северноамериканското споразумение за свободна търговия известно още като НАФТА, като изрази опасения относно въздействието върху световната търговия.

Негативният сентимент бе подкрепен и от неочаквания спад в продажбите на нови жилища, който също така допринесе и за слабостта на щатския долар (USD). Покупките на нови жилища са спаднали с 9,4% през юли, което е и най-големият спад на месечна база за последните 11 месеца. Според Markit Economics производствената активност се забавя през август, но активността в сектора на услугите се ускорява, което води до по-висок комбиниран PMI индекс. Но в крайна сметка спадът в доходността на държавните облигации и продължаващото безпокойство, създадено от президента Тръмп, изиграха най-голяма роля за спада на долара по време на търговията в сряда. US Dollar Index продължава дневната си консолидация в диапазона между 93 и 94.

Трейдърите гледат напред към предстоящия Симпозиум на Федералния резерв (FED) в Джаксън Хоул, щата Уайоминг, САЩ. Изявленията на председателя на FED - Джанет Йелен и на председателя на Европейската централна банка - Марио Драги са насрочени за в петък.

„Купи спада“ изстреля S&P 500 над 50-SMA

Wall Street поскъпна във вторник, след като инвеститорите „купиха спада“ (buy the dip) от последните няколко дни, в резултат на което технологичният Nasdaq се възстанови значително, след като приключи предходната сесия на най-ниското си ниво на затваряне за доста повече от месец.

Акциите се търгува на по-високи нива през цялата сутрин, като широкият S&P 500 се сблъска със съпротивата идваща от 50-дневната SMA, а в късния следобед преодоля ключовото техническо ниво. И трите основни борсови индекса приключиха деня в близост до най-високите си нива за сесията, като Nasdaq (+1,4%) водеше класацията, следван от S&P 500 (+1,0%) и Dow Jones (+0,9%).

Данъчната реформа отново бе отново на фокус във вторник след новината, че екипът на президентът Тръмп е постигнал значителен напредък по предложенията за данъчното законодателство. Покачването на Wall Street отчасти се дължи и на положителната реакция на речта на Тръмп, очертаваща новата му стратегия за Афганистан. Тръмп намекна за увеличаване на военните сили на САЩ в Афганистан, но подчерта, че няма да обсъжда конкретни нива на войсковите подразделения.

Boeing (BA) допринесе най-много за възходящия ход на Dow Jones, като се покачи с 1,7%, след като спечели поръчка на стойност 349 млн. USD от американските военновъздушни сили за работа по следващите интерконтинентални балистични ракети на страната.

Основните европейски пазари показаха забележителни движения в посока нагоре след скорошна слабост. Докато немският DAX 30 скочи с 1,4%, британският FTSE 100 и френският CAC 40 се повишиха с по 0,9% всеки.

На Forex пазара щатският долар (USD) спечели спрямо всичките си основни конкуренти във вторник. US Dollar Index поскъпна с 0,49% до 93,56, с което заличи спада си от понеделник. Продължаващата липса на данни за икономиката на САЩ държи част от трейдърите в кулоарите. Търговците също така се колебаят да направят важни ходове преди предстоящата среща на централните банки в Джаксън Хоул в четвъртък. Инвеститорите изчакват изказвания от председателя на FED - Джанет Йелен и председателя на ЕЦБ - Марио Драги.

Статистическите данни за щатската икономика ще започнат в сряда следобед, с оповестяването на новия отчет за продажбите на жилища. Седмичните заявления за помощи за безработни и продажбите на съществуващи жилища ще последват в четвъртък, докато поръчките за дълготрайни стоки са планирани за петък.

При стоките, златото (gold) се понижи с 0,46% до $ 1 290,76 за тройунция, докато цените на петрола се покачиха: WTI нарасна с 0,65% до $ 47,84 за барел, а сортът Brent добави 0,43% до $ 51,88 за барел. 

CAD показва стабилност

На годишна база, инфлацията в Канада се повишила през юли на фона на покачващата се цена на газа, което пък от своя страна предполага, че Bank of Canada може отново да предприеме покачване на лихвените проценти през есента.

Инфлацията се е повишила до 1,2% през юли изтласквайки се от 20-месечното дъно от 1,0%, което съответства на очакванията.

Днес на фокус ще са продажбите на дребно от Канада, което може да доведе до раздвижване на канадския долар (CAD). Валутата на страната на кленовия лист показа стабилност по време на търговията в понеделник, независимо от резкия спад при цените на петрола. Пазарите ще следят внимателно симпозиума „Джаксън Хоул“, който започва в четвъртък.

Традиционната корелация между CAD и цените на петрола (основен компонент в експорта на Канада) показва слабост в последно време, тъй като фокусът е насочен към решенията в областта на паричната политика. Широки са очакванията, че председателят на FED – Джанет Йелън може да подчертае необходимостта от внимателен мониторинг на рисковете за инфлацията и финансова стабилност по време на срещата в Джаксън Хоул.

В миналия четвъртък еврото (EUR) се понижи спрямо основните си конкуренти след оповестяването на доклада от последната среща на Европейската централна банка (ЕЦБ) проведена на 20-ти юли, от който стана ясно, че централните банкери са притеснени от поскъпването на EUR. От ЕЦБ също така вярват, че основната инфлация в Еврозоната все още не е показала убедителни сигнали на растеж, а прекомерното поскъпване на единната валута ще е пречка за постигането на инфлационния таргет на банката от 2%.

 EUR/CAD проби подкрепата – зоната 1,4820/40, след като 1,4970/1,5000 спря поскъпването. Двойката остава и под средната линия на индикатора Bollinger Band. Предвид това не е изключено движението в посока надолу да продължи с първа цел 1,4680.

Напрежението спада, акциите и доларът се покачват

Липсата на остри коментари от страна на Северна Корея и САЩ през уикенда позволи на инвеститорите да въздъхнат с облекчение и да стартират така наречената кампания „buy-the-dip“  в първия ден от новата търговска седмица. Основните борсови индекси в САЩ финишираха със солидни покачвания, като технологичният Nasdaq зае почетното първо място с ръст от 1,3%, следван от широкия S&P 500 и Dow Jones, които завършиха прибавяйки съответно по 1,0% и 0,6%.

Трябва да се отбележи, че спадът в геополитическото напрежение доведе до понижаване на индекса на страха - CBOE Volatility Index (VIX 12.37, -3.14) с 20,1% в понеделник. Миналия четвъртък той се повиши до 4-месечен връх, тъй като внезапното нарастване на напрежението около Корейския полуостров разтърси пазарите в световен мащаб. Реакцията бе понижаване в редица класове активи, много от които едва бяха коригирали през тази година. Представители на Белия дом се опитаха да успокоят кризата в неделя, като увериха, че война няма да има, а медиите насочиха вниманието към митинга в Шарлотсвил, щата Вирджиния през уикенда.

Десет от единадесетте сектора в S&P 500 завършиха с печалби, като единствено енергийният сектор финишира със загуба от 0,3%, следвайки спада на петрола (crude oil), който се понижи с 2,5% до $ 47,59 за барел, достигайки 3-седмично дъно. Енергийната информационна администрация (EIA) заяви, че очаква производството на петрол да се увеличи с 117 000 барела на ден - до общо 6 149 000 барела на ден - през септември. Докладът на EIA показва увеличение на производството на шистов петрол всеки месец тази година.

На Forex пазарите щатският долар (USD) поскъпна спрямо кошницата от шест основни валути с 0,4% до 93,45, с което заличи целия си спад от петък. Зелените пари се повишиха спрямо японската йена (JPY) и швейцарския франк (CHF), тъй като толерантността към риска се подобри и доходността по ДЦК се повиши.

Междувременно в понеделник имаше смесена торба с данни от Азия. Растежът на Япония през второто тримесечие надмина оценките, отразявайки по-доброто вътрешно търсене. Китайската икономика отбеляза най-лошото си представяне тази година, тъй като ограниченията върху собствеността, излишъкът от заеми и индустриалният свръх капацитет започнаха да оказват влияние.

Wall Street приключи тридневния спад

Тридневният спад на фондовия пазар в САЩ приключи в петък със скромното поскъпване на S&P 500 от едва 0,1%. Dow Jones финиша еднакво с широкия индекс, докато технологичният Nasdaq добави 0,6%. За седмицата S&P 500 загуби 1,4%.

Геополитическото напрежение продължи да властва и в петък, отвеждайки европейските и азиатски пазари до нови по-ниски стойности и поставяйки печалбите на Wall Street в шах. Президентът Тръмп излезе с още едно изявление относно текущата ситуация със Северна Корея, като каза, че "Имаме напълно готови военни решения, ако Северна Корея действа неразумно".

Независимо от това, тревогата на пазара изглежда малко да поутихна съдейки по представянето на CBOE Volatility Index (VIX 15.52, -0.52), който се спадна в петък с 3,2%, отдалечавайки се от 4-месечния си връх достигнат в четвъртък.

Индексът на потребителски цени (CPI) от САЩ за месец юли се е повишил с 0,1%, което по-слабо от очакваното и е поредният сигнал, че инфлацията в най-голямата икономика в света изпитва трудности да достигне целевата цел от 2% на FED.

Слабото повишаване на инфлацията в САЩ натисна US Dollar Index, който се понижи с 0,4% до 93,01 и записа трета поредна загуба. В петък членовете на FOMC – Каплан и Кашкари заявиха, че предпочитат да видят повече напредък в посока достигане на инфлационната цел, преди да дадат своя глас за по-нататъшно покачване на лихвите. US Dollar Index регистрира загуби в седем от последните девет седмици.

Японската йена (JPY) поскъпна спрямо щатския долар (USD) през измината седмица на фона повишеното търсене на безопасни активи и бягството от риск от страна на инвеститорите. Китайският юан също записа добро представяне, тъй като валутата се разглежда като относително стабилна по време на широки пазарни сътресения. Златото (gold)също се радваше на търсене през седмицата, добавяйки към стойността си 2,4% до $ 1 289 за тройунция.

През предстоящата седмица данните за продажбите на дребно от Обединеното кралство и САЩ ще бъдат на фокус. Междувременно оповестяването на протокола от заседанието на FED през юли може да предостави улики за действията на централната банка в бъдеще относно паричната и политика.

USD стабилен, Тръмп в действие

US Dollar Index се повиши с 0,2% до 93,60 по време на търговията във вторник, опитвайки се да се дистанцира от таз годишното си дъно, което бе направено миналата седмица. Зелените пари успяха да поскъпнат спрямо еврото (EUR) и паунда (GBP), записвайки четвъртото си поредно покачване спрямо GBP и отбелязвайки второто си повишение за три дни по отношение на единната валута. Търсенето на щатски долари (USD) започна малко след публикуването на новите работни места и текучество (Job Openings and Labor Turnover Survey - JOLTS) за месец юни.

След близо две години в диапазона между 5,5 и 6 млн.,  JOLTS – любимият на Джанет Йелън индикатор за пазара на труда показа, че през юни работните места са се увеличили с 461 000 до ново рекордно ниво за всички времена от 6,163 млн. от 5,75 млн., което е доста над очакванията за 5,75 млн. Тези нови цифри показват сериозно подобряване на доверието в пазара на труда.

Пазарите изглежда прекарват по-голяма част от деня в период на застой (holding pattern), като инвеститорите търсят катализатор на фона на летния сезон. Акцентът тази седмица ще са инфлационните данни от САЩ в петък, които могат да бъдат от ключово значение относно перспективите за лихвените проценти в най-голямата икономика в света. Членовете на FED – Булард и Кашкари изразиха безпокойство относно покачването на лихвите, те понижиха риска от срив на пазара, когато централната банка започне да свива баланса си.

Също така може да добавим и следните събитията, които могат да окажат влияние на пазарите тази седмица:
• Промишлено и индустриално производство, както и търговски баланс от Обединеното кралство за месец юни се очаква в четвъртък; промишлено производство от Италия в сряда, а от Франция в петък.
• Изявление на Дъдли – председател на FED за Ню Йорк.
• В сряда холандският премиер Марк Рутте подновява преговорите, за да формира коалиционно правителство.
• Централните банки на Аржентина, Мексико, Нова Зеландия, Перу, Филипините, Сърбия и Замбия с решения относно паричната политика.

VIX – индексът на страха скочи, тъй като Тръмп обеща "пожар и ярост", ако Северна Корея продължава да заплашва САЩ.

Щатските акции се покачиха до нови рекорди висоти в ранната търговия във вторник, но последваха разпродажби по време на втората половина от сесията от отправеното предупреждение на Тръмп към Северна Корея. Dow Jones прекъсна серията от девет последователни рекорда на високо затваряне, като приключи деня със спад от 0,2%. S&P 500 и Nasdaq също записаха загуби от по 0,2% и двата.

Преговорите около Brexit не са започнали добре за Обединеното кралство според Сър Саймън Фрейзър, бивш ръководител на дипломатическата служба. Той каза, че британската страна "отсъства" от официалните преговори в Брюксел, според Би Би Си. Сър Саймън се опасява, че разделението в правителството пречи да бъде изграден единен фронт.

Пазарът чака резултатите от срещата на ОПЕК

Във вторник започва двудневната среща на ОПЕК и водещи експортно ориентирани страни на петрол (crude oil), на която се планира да се разработи обща политика за стабилизирането на цените на „черното злато“. Фючърсите на петрола с доставка месец септември (LCrudeSep17) консолидират малко под нивото от 50 USD за барел през последните няколко дни в очакване на някакво споразумение, но на пазара има съмнения, че ОПЕК ще предприеме драстични мерки по намаляване на производството. Независимо от това, ОПЕК вече е показвала воля да се стабилизира пазара на петрол.

Основната цел на срещата във вторник е да се обсъдят начините за наблюдаване на спазването на януарското споразумение за намаляване производството на петрол. През май членовете на ОПЕК и страни производителки, които не са членове на организацията, разшириха споразумението по съкращаване на 1,8 млн. барела дневно. Според експерти от ОПЕК, това е достатъчно за постепенно намаляване на запасите от петрол, които сега са на исторически върхове.

Независимо от това, опитът от предходните споразумения показва, че не всички страни са готови да ги спазват. Това е особено вярно за малките държави.В частност Еквадор (според някои данни) превишава договорения лимит на добив, позовавайки се на икономически проблеми.

Като допълнение, Либия произвежда 1 млн. барела на ден и някои от членовете на ОПЕК смятат, че е необходимо да се спре този „гратисен период“ за Либия и тя да започне процес по съкращаване на производството. Новините за растежа на добива на петрол от страна на Либия оказват натиск върху цената на „черното злато“.

В същото време, текущите негативни реакции, които намаляват цената на петрола до голяма степен се явяват емоционални. През лятото високото сезонно търсене компенсира лекото увеличение на производството в Либия и Нигерия. В момента сезонното търсене е по-високо от обичайното. Това може да помогне за намаляване на запасите, което всъщност е една от главните цели на ОПЕК.

Липсата на капиталови инвестиции и ограничената инфраструктура намаляват възможностите за увеличаване на производството в Либия. Миналата есен петролните съоръжения в Либия бяха подложени на атаки, което прави малка вероятността в близко бъдеще страната да бъде състояние да привлече големи инвеститори за разширяване на инфраструктурата.

USD с ръст, на фокус ОПЕК и RBNZ

За краткосрочните трейдъри, търсещи поскъпване на щатския долар (USD) в период на устойчива слабост се появи възможност след данните за заетостта (nfp) от САЩ оповестени в петък. През месец юли най-голямата икономика в света е създала общо 209 000 работни места, което доведе до намаляване нивото на безработица до 4,3% от 4,4%. Средното почасово заплащане е скочило до 0,3% от 0,2%. Тези стойности се оказаха доста добри и подкрепиха зелените пари.

Независимо от всичко, все още е рано да се каже дали EUR/USD ще изгради връх малко над 1,1900 и USD/JPY дъно на 109,85. Ключът ще са очакванията на FED. Миналата седмица видяхме задържане на политиката от страна на Bank of England, Reserve Bank of Australia даде силна индикация, че началото на цикъла на затягане е далеч, като Reserve Bank of New Zealand  доже да изпрати подобно послания тази седмица. Може да се наложи да бъде направена преоценка, колко агресивни ще са централните банки в затягане на паричните си политика, докато техните валути поскъпват по отношение на USD. Още няколко такива сигнали биха могли да поставят основите за отскок на USD, но вероятността тези отскоци да са плитки е доста голяма, докато политическата несигурност в САЩ продължава да забавя данъчната реформа и фискални инициативи. Тъй като рисковите активи остават високи, волатилността е на исторически ниски нива и някои ключови стоки са над важните технически нива, AUD и CAD може да продължат да бъдат търсени за “carry trade”. Ако няма скок във волатилността, AUD/JPY и CAD/JPY би трябвало да останат подкрепени. Това би се потвърдило, ако USD/JPY наистина формира база на 109,75.

Предстоящата седмица – политики, приходи от САЩ, ОПЕК и RBNZ

Пазарът ще продължи да следи развитието около разследването Белия дом/Русия, заедно с напредъка (ако има такъв) за преодоляване на политическите безизходици, които спъват данъчната реформа и други инициативи з фискални разходи. Сезонът на корпоративните доклади от щатските компании започва да отслабва, но ще продължи да оказва влияние върху настроението на Wall Street, но в по-малка степен. Страните производителки на петрол членуващи в ОПЕК и тези извън ОПЕК ще се срещнат, за да обсъдят въпроси, свързани с мониторинга около споразумението за намаляване на тавана в производството. През седмицата ще има и изявления на членове от FED, включително Булард и Кашкари, като пазарът ще търси промяна в тона след силния отчет на заетостта в петък. RBNZ се среща в четвъртък, очакванията са да няма промяна в паричната политика. Скорошната слабост в данните за растеж и инфлация, както и поскъпването при NZD/USD може да накара RBNZ да отложи прогнозата си за затягане от средата на 2019 г. към първата половина на 2020 г. Изказването на управителя на RBA пред парламента в петък ще бъде наблюдавано, за да се видят какви за неговите очаквания за икономиката, перспективите и политиката на RBA.

По отношение на икономическия календар, седмицата се очертава да бъде доста тиха за САЩ, но петъчният CPI за юли може да се окаже важно събитие. Изхождайки от стабилните данни за пазара на труда в САЩ, само относително слаба инфлация може да застане на пътя FED към покачване на лихвите през декември. Преди CPI в петък имаме потребителски кредити в понеделник, нови работни места и текучество във вторник и седмични молби за помощи з безработни в четвъртък.

От Еврозоната имаме инвеститорско доверие SENTIX в понеделник, следван от търговския баланс на Германия във вторник и немските инфлационни данни в петък. От Обединеното кралство ще разберем най-новите стойности на индустриалното производство в четвъртък. За Китай се очертава натоварена седмица: валутни резерви в понеделник, търговски баланс във вторник и CPI и PPI в четвъртък. От Япония имаме текуща сметка във вторник и машинни поръки в четвъртък.

Погледите към NFP от САЩ, DJIA с пореден рекорд

Постигането на рекорд след рекорд от страна на Dow Jones в рамките на  седем последователни сесии е признак за силен пазар. Но трябва да уточним, че причината за този ръст не се явяват макроикономическите данни. Последните няколко дни икономическите доклади са нееднозначни. Силните тримесечни отчети, особено от големите компании са именно горивото за това рали. В тази връзка трябва да споменем, че през последните седмици лидерът в Dow Jones бе сменен: Boening (BA) взе мястото на Goldman Sachs (GS). След публикуването на тримесечния си доклад, BA - един от най-големите световни производители на въздухоплавателни средства нарасна с 12%, с което даде силен тласък на индекса.

Но днес фокусът на пазара няма да бъдат корпоративните отчети, а статистиката относно заетостта (non-farm payrolls) в САЩ. Тази статистика включва информация за нивото на безработица, колко работни места са създадени в неселскостопанската сфера и каква е промяната в средното почасово заплащане. Очакванията са нивото на безработица да се понижи до 4,3% от 4,4%, както и работните места да отчетат лек спад до 180 000 при предходни 222 000. От ключово значение ще е средното почасовото заплащане, като прогнозите са то да нарасне до 0,3% от 0,2%. Именно то сега безпокои инвеститорите, тъй като не се наблюдава покачване на инфлацията. Ако имаме покачване в почасовото заплащане, това може да бъде позитивно за пазара.

По отношение на излезлите вчера икономически данни от САЩ, ISM в сферата на услугите за месец юли е спаднал до 53,9 от 57,4 през юни и очаквания за спад до 57,0. Седмичните молби за помощи за безработни са намалели до 240 000, което е спад от 5 000 спрямо предходно ревизираните 245 000. Наблюдава се значително нарастване на фабричните поръчки от 3% при предходно ревизирани -0,3%.

Резултатите от проучването на IHS Markit показаха, че частният сектор в еврозоната губи възходящата си инерция от предходните няколко месеца, достигайки 6-месечно дъно, което показва известно отслабване на растежа. Продажбите на дребно в Еврозоната през юни са се повиши с повече от очакваното.

Bank of England (BOE) запази рекордно ниската си лихва на нива от 0,25% и остави непроменен размера на финансовите стимули. Комитетът по парична политика (MPC) към BOE, ръководен от гуверньора Карни, гласува 6-2 в полза на запазване на лихвите. Банката понижи прогнозата си за икономическия растеж за 2017 г. до 1,7% от 1,9%, а за 2018 г. на 1,6% от 1,7%. За 2019 г. прогнозата се запазва на 1,8%. Новината доведе до разпродажби на британския паунд (GBP) и покачване на британския борсов индекс FTSE 100.

JPY спъва Nikkei 224

Японският борсов индекс Nikkei 225 консолидира под формата на триъгълник в рамките на последното възходящо движение от 18 245, което се явява продължение на покачването от началото на ноември 2016 г., когато Тръмп бе избран за президент на САЩ. До известна степен, тази консолидация е следствие от силата на японската йена (JPY), така че същата може да продължи, докато JPY не покаже признаци на слабост. Bank of Japan (BoJ) сигнализира, че паричната ѝ политика ще остане в режим на „задържане“ в обозримо бъдеще.

В посока нагоре първа съпротива за японския бенчмарк се явява новото 20 300, следвано от 20 650 и зоната около 21 000.

USD/JPY спадна за кратко под кръглото и психологическо 110,00 по време на търговията в понеделник, след като политическите сътресения във Вашингтон увеличиха търсенето на JPY, но появилият се интерес (слухове) за бидове от страна на японски фирми провокира ръст и затваряне на нива от 110,35. С покачването над 110,60, краткосрочната тенденция е по-скоро позитивна с непосредствена съпротива зоната около 111,00, следвана от динамичната такава (тренд линията на спада). Спадът от 114,50 все още е актуален с критично ниво 112,20. През юли JPY е нараснала с 1,9% спрямо щатския долар (USD).

EUR/USD приключи месеца над 1,17

US Dollar Index започна последния ден на месец юли на позитивна територия, но това скромно покачване отстъпи по време на ранния следобед и деня приключи със загуба от 0,4% до 92,89. Еврото (+0,6%) и паундът (+0,4%) натиснаха долара, като EUR достигна най-доброто си ниво от началото на 2015 г. на гърба на леко по-добрия от очакваното основен индекс на потребителските цени (CPI). Йената (JPY) също поскъпна спрямо долара, което отведе US Dollar Index до ново дъно. Зелените пари се представиха сравнително добре срещу стоковите валути с покачване от 0,3% спрямо канадския долар (CAD), с минимална печалба по отношение на австралийския долар (AUD) и с ръст от 1,4% срещу южноафриканския ранд.

Най-търгуваната валутна двойка EUR/USD приключи месеца при 1,1844, с което наруши диапазона на търговия между 1,03 и 1,17, където търговията се осъществяваше малко над две години. Ралито на EUR през последните два несеца, довело до формирането на тройно дъно показва, че пазарът очаква Европейската централна банка (ЕЦБ) скоро да започне затягане на паричната си политика. Есента Марио Драги и компания ще трябва да докладват какво мислят да правят с програмата за количествено облекчаване, чийто срок бе удължен до края на 2017 г.

През нощта Reserve Bank of Australia (RBA) остави основната си лихва на нива от 1,5%, както се и очакваше. През следващите дни предстоят решенията и на други централни банки: Индия (сряда), Чехия и Украйна (четвъртък) и Румъния (петък).

Bank of England (BOE) ще обяви решението си, касаещо паричната политика в четвъртък, като инвеститорите очакват основната лихва да остане на рекордното ниско ниво от 0,25%.

Щатските акции приключиха разнопосочно в понеделник, въпреки силното представяне за месеца, стимулирани от добрите корпоративни резултати и нарастващия оптимизъм в силата на световната икономика. Докато Dow Jones добави 60 пункта или 0,3% до 21 891, то Nasdaq се понижи с 26 пункта или 0,4% до 6 348, S&P 500 също отчете спад от 2 пункта или 0,1% до 2 470. Изглежда трейдърите не желаят да предприемат сериозни действия преди излизането на доклада за заетостта от САЩ в петък. Независимо от това, личните доходи и разходи, PMI в сектора на производството и услугите, както и заетостта в частния сектор според ADP също ще бъдат обект на внимание.

При стоките цените на петрола (crude oil) нараснаха в понеделник, като сортът WTI се покачи с 1,1% до $50,25 за барел; суровината прекоси нивото 50 за първи път от май насам. Златото (gold)добави скромните 0,1% до $1 270,25 за тройунция.