Седмицата започва със стабилизиране на USD и червен цвят за акциите

Щатският долар (USD) се стабилизира в понеделник, а доходността по 10-годишните щатски облигации се повиши до 2,73% - най-високото ниво от април 2014 г. Но мекия инфлационен натиск определено ще ограничи значително преразглеждането на очакванията за лихвените проценти в САЩ и може да продължи да тежи върху представянето на долара. Основният PCE дефлатор, който е любимият габарит за инфлацията на Федералния резерв (FED) се оказа в съответствие с очакванията от 1,5% през декември. PCE е под целта на FED от 2% от май 2012 г., което подсилва очакванията, че процесът на нормализиране на лихвените проценти от страна на FOMC ще продължи постепенно. Пазарните очаквания според цената на фючърсите на федералните фондове отчитат възможността от близо три покачвания с по 25 базисни пункта през 2018 г.

На Wall Street акциите отстъпиха от рекордно високите си стойности в понеделник, тъй като инвеститорите решиха да приберат част от реализираните печалби, след четири седмици на почти non-stop покачвания и преди натоварената седмица, която ще включва първата реч на президента Тръмп за състоянието на страната под негово управление(вторник), последната директива на FED (сряда), доклад за състоянието на заетостта за януари (петък) и редица технологични приходни отчети.

S&P 500 спадна с 0,7% до 2 853, Dow Jones се понижи с 0,7% до 26 439, а Nasdaq загуби с 0.5% до 7 466. И трите основни индекса отвориха сесията скромно по-ниски и се движеха в доста тесен обхват през по-голямата част от деня. Въпреки това, вълна от продажби в последния час натисна борсовите показатели в посока надолу, като приблизително удвои техните по-ранни загуби. И трите индекса завършиха близо до най-лошите си нива на деня.

очакванията, че процесът на нормализиране на лихвените проценти от страна на FOMC ще продължи постепенно. Пазарните очаквания според цената на фючърсите на федералните фондове отчитат възможността от близо три покачвания с по 25 базисни пункта през 2018 г.

На Wall Street акциите отстъпиха от рекордно високите си стойности в понеделник, тъй като инвеститорите решиха да приберат част от реализираните печалби, след четири седмици на почти non-stop покачвания и преди натоварената седмица, която ще включва първата реч на президента Тръмп за състоянието на страната под негово управление(вторник), последната директива на FED (сряда), доклад за състоянието на заетостта за януари (петък) и редица технологични приходни отчети.

S&P 500 спадна с 0,7% до 2 853, Dow Jones се понижи с 0,7% до 26 439, а Nasdaq загуби с 0.5% до 7 466. И трите основни индекса отвориха сесията скромно по-ниски и се движеха в доста тесен обхват през по-голямата част от деня. Въпреки това, вълна от продажби в последния час натисна борсовите показатели в посока надолу, като приблизително удвои техните по-ранни загуби. И трите индекса завършиха близо до най-лошите си нива на деня.

Акциите в Азия се понижиха, тъй като ръстът на облигациите се задълбочи и инвеститорите реализираха печалби след едно от най-добрите годишни стартирания в историята. Доходността на глобалните облигации се повишава от покаване на страховете за нормализиране политиката на ЕЦБ. Европейските фондови пазари се очаква да следват движенията на Wall Street и Aзия във вторник, на фона на подновените страхове за Brexit, повишаването на доходността на облигациите и разпродажбата в акциите на Apple - съкращения на продукцията на iPhone X понижиха апетита на инвеститорите за по-рискови активи.

Евростат ще оповести данните за БВП в еврозоната по-късно днес, като икономистите очакват нарастване от 0,6% през четвъртото тримесечие. Данните от проучването на икономическото доверие в еврозоната и индексът на потребителските цени в Германия също могат да повлияят на пазарните настроения. Междувременно централната банка на Унгария се очаква да запази основния си лихвен процент непроменен на 0,90%, когато ще преразгледа паричната си политика по-късно днес.

Джанет Йелън ще председателства последната си среща като председател на Федералния резерв днес и утре, докато управителят на Bank of England, Марк Карни ще говори пред комисията по икономическите въпроси на Парламента на Великобритания в Лондон по-късно днес.

Силен Wall Street, слаб долар, NFP и инфлация на фокус

Wall Street продължи доброто си представяне от началото на годината, като отбеляза четвърта поредна седмица на печалби. Nasdaq скочи с 2,3% тази седмица, докато S&P 500 се покачи с 2,2%, а Dow Jones Industrial Average нарасна с 2,1%. Трите основни индекса завършиха петъка на нови висоти за всички времена и сега държат печалби от между 7,5% и 8,7%.

Първото спиране на щатското правителството от 2013 г. насам продължи само три дни и приключи в понеделник вечерта, когато Конгресът прие законопроект за краткосрочно финансиране, който ще поддържа правителството до 8-ми февруари. Републиканците, които контролират Сената 51-49, се нуждаят от помощ от Демократите, за да преминат мерките за финансиране, тъй като те изискват 60 гласа. Демократите в началото се съпротивляваха, но в крайна сметка се съгласиха, след като републиканци обещаха скоро да бъде постигната сделка относно съдбата на т.нар. "мечтатели" - имигранти без документи, които са пристигнали в САЩ като деца.

Междувременно президентът Тръмп се отправи към Давос, Швейцария за Световния икономически форум, където се срещна с международни компании и инвеститори, като заяви, че "Америка е отворена за бизнес" в реч в петък. Той също така даде интервю пред CNBC в Давос, по време на което изясни позицията на администрацията си за щатския долар, заявявайки, че в крайна сметка иска да види по-силен долар. По-рано през седмицата министърът на финансите Стивън Мнучин каза, че приветства отслабването на долара, тъй като е "добър за търговията“.

US Dollar Index, който измерва силата на щатския долар спрямо кошница от шест други основни валути направи резки движения в отговор на гореспоменатите коментари, като в крайна сметка приключи седмицата по-ниско с 1,6% при 88,92 - най-ниското си ниво от три години.

Европейската централна банка (ЕЦБ) остави без промяна настоящата си лихвена политика по време на първата си среща за 2018 г. По време на пресконференцията дадена от Марио Драги, председателят на ЕЦБ изрази притеснения, че неотдавнашното поскъпване на еврото е източник на несигурност за инфлационните перспективи в Еврозоната, но също така каза, че постъпващите икономически данни потвърждават за наличието на здраво темпо на икономическа експанзия. Драги смята, че на този етап вероятността за първо покачване на лихвите през тази година е много малка.

Седмицата напред

Последните дни от януари и първите от февруари са наситени с доста важни икономически данни за повечето големи икономики, като открояващи сред тях безспорно са данните за заетостта от САЩ (non-farm payrolls), които ще бъдат оповестени в петък 2-ри февруари (прогноза +180к спрямо дек. +148к; ниво на безработица 4,1%, средно почасово заплащане +0,3% м). Други ключови щатски показатели са личните доходи и разходи и основният PCE индекс – всички тях ще ги разберем в понеделник. Във вторник имаме потребителско доверие и индекс на цените на жилища S&P/Case-Shiller 20 City г/г., а заетостта според ADP е в сряда. В петък заедно с nfp ще бъдат изнесени фабричните поръчки за декември и януарският мичигански индекс на потребителското доверие – финален.

От Европа имаме германски CPI и БВП от Еврозоната за Q4 във вторник, безработица за декември и януарски CPI в сряда, а производственият PMI е в четвъртък. От Великобритания също имаме производствен PMI в четвъртък. От Япония имаме безработица, продажби на дребно и разходи за домакинството във вторник, индустриално производство, поръчки за строителство и начално жилищно строителство в сряда, а производственият PMI е в четвъртък. Данните от Австралия включват бизнес доверие във вторник, CPI за Q4 в сряда, разрешителни за строеж в четвъртък и индекс на производствените цени PPI в петък. От Канада ноемврийски БВП в сряда, а търговският баланс на Нова Зеландия е в понеделник.

USD - ECB

Щатският долар (USD) рязко се срина спрямо всичките си основни конкуренти по време на търговията в сряда. Зелените пари загубиха след пускането на партида от силни европейски икономически данни и коментари от страна на министъра на финансите на САЩ, Стивън Мнучин. На Световния икономически форум в Давос Мнучин каза, че по-слабият долар"е полезен за нас, тъй като това е нещо добро за американската търговия." В същото време по-високите цени на суровините вдигнаха ресурсните акции.

Активността на частния сектор в еврозоната се увеличава с най-бързи темпове за почти 12 години през януари, дължаща се на солидно ускоряване в сектора на услугите, показват данни от IHS Markit. Производственият PMI е нараснал през януари до 58,6 пункта от 58,1 пункта през декември при очаквания за понижение до 57,9 пункта. Активността в частния сектор на Германия и Франция поддържа темпове на растеж през януари.

Щатският долар спадна спрямо еврото до 3-годишно дъно от 1,24 долара. По-слабите продажби на съществъващи домове в САЩ добавиха сол в раната на USD, но продажбата на долари започна много по-рано по време на търговската сесия в Азия. Инвеститорите се притесняват, че търговските действия на президента Тръм ще предизвикат търговска война с Китай или ще ги насърчат да заздравят плановете си да намалят покупките на щатски държавни ценни книжа, което би могло да навреди на американската икономика, като доведе до още по-високи цени на облигациите.

Днешният ден на Драги и компания определено ще е труден със силно евро. Общата валута се е повишила с 5% от декемврийското заседание, като сега нейната стойност е много по-висока от прогнозите на Европейската централна банка (ЕЦБ).

Пазарите очакват бъдещото политическо решение на Европейската централна банка. Президентът на ЕЦБ Марио Драги вероятно ще пренебрегне яростната същност на стабилната икономика в еврозоната, за да сигнализира за неприятна позиция в четвъртък. Търговците ще следят внимателно формулировката на насоките за напредъка, след като политиците се договориха през декември да го "преразгледат" в началото на тази година.

AUD/USD – Под кръстосан огън на смесените пазари

Щатският долар (USD) е подложен на силен натиск около ключови нива при USD/JPY и EUR/USD, които са на ръба на отстъпление и удължават слабостта на зелените пари, но AUD/USD изостава, тъй като цените на металите показват признаци на формиране на върхове и потенциал за корекция в посока надолу. Както медта, така и желязната руда претърпяха резки спадове във вторник (съответно с 2% и 3%), поради страховете от засилване на търговското напрежение между САЩ и Китай, след решението на президента Тръмп да наложи високи тарифи върху вноса на слънчеви панели и перални машини, насочени към азиатските конкуренти, като част от политиката си „Америка на първо място“.

Акциите на нововъзникващите пазари (ЕМ) и валутите им обаче останаха непроменени и продължават тенденциите си на покачване - iShares MSCI EM ETF (EEM) поскъпна с 0,47% до свеж 9-1/2 годишен връх.  Средносрочната перспектива за AUD/USD е объркана, тъй като слабостта на щатския долар и нарастващите тенденции при ЕМ се открояват, докато мечите прогнози за ключовите цени на металите претеглят настроението. В краткосрочен план пробив под 0,7950 може да отключи потенциал за спад към 0,7850 (металите да натежат), докато покачване над 0,8050 би довело до рали при AUD/USD със слаб долар/силен ЕМ.

Dow Jones се повиши с 54 пункта или 0,2%

Тъй като трейдърите отхвърлиха опасенията си за потенциално спиране на правителството, щатските акции се търгуваха на по-високи нива по време на търговията в петък, което доведе до поставянето на нови рекорди на високо затваряне при технологичния Nasdaq и широкия S&P 500. Търговските диапазони бяха доста тесни през по-голямата част от деня, но късната вълна на покупки остави най-големите щатски борсови индекси на върха на сесиите им.

Dow Jones се повиши с 54 пункта или 0,2% до 26 072, Nasdaq напредна с 40 пункта или с 0,6% до 7 336, а S&P 500 се покачи с 12 пункта или с 0,4% до 2 810. За съкратената откъм търговски дни седмица Dow и Nasdaq нараснаха с по 1%, докато S&P 500 скочи с 0,9%.

Силата на Wall Street се дължи до известен степен на това, че оптимизъм за перспективите за икономиката и корпоративните печалби засенчиха загрижеността за спиране на правителството в полунощ. Акциите показаха липса на посока по-рано в сесията, като търговците държаха под око Капитолия, докато законодателите се опитваха да постигнат съгласие в последната минута относно разходната сметка.

В задграничната търговия фондовите пазари в Азиатско-тихоокеанския регион се движеха предимно по-високи по време на търговията в петък. Японският индекс Nikkei 225 отбеляза ръст от 0,2%, докато индексът Hang Seng в Хонконг се повиши с 0,4%.

Основните европейски пазари също се покачиха нагоре през деня. Докато немският индекс DAX 30  скочи с 1,2%, френският индекс CAC 40 се повиши с 0,6%, а индексът FTSE 100 на Великобритания нарасна с 0,4%.

Търговията през следващите дни вероятно ще бъде повлияна от това дали депутатите могат да постигнат споразумение в последния момент, за да избегнат спиране на правителството. Корпоративните резултати ще продължат да бъдат на фокус, тъй като тримесечният сезон на печалбите набира висока скорост.

Johnson & Johnson (JNJ), Procter & Gamble (PG), United Continental (UAL), General Electric (GE), Ford (F), 3M (MMM), Caterpillar (CAT), Intel (INTC), Netflix (NFLX), UBS Group (UBS) и Halliburton (HAL) са сред компаниите, които трябва да съобщят резултатите си.

Търговците вероятно също ще следят икономическите доклади от САЩ за продажбите на нови и съществуващи домове и за стоки за дълготрайна употреба.

Bank of Canada повиши лихвите

Bank of Canada (BoC) повиши вчера основния си лихвен процент с 25bps до 1,25% в съответствие с пазарните очаквания. С това свое решение банката премина нивото от 1,00. Въпреки това, BoC изрази загрижеността си, че евентуално разпадане на отношенията със САЩ и Мексико би могло да навреди на канадската икономика. "Последните данни са силни, инфлацията е близка до целта и икономиката работи с добър капацитет, но несигурността около бъдещето на NAFTA затъмнява икономическите перспективи", се казва в изявлението на BoC. 

Първоначално канадският долар (CAD) спадна, защото декларацията за политиката изрази загриженост относно NAFTA и подчерта необходимостта от приспособяване, за да се поддържа инфлационният таргет. BoC също така поддържа становището си, че е необходима предпазливост по отношение на бъдещото повишение на лихвите. Въпреки това, канадският долар възстанови загубите си, когато губернаторът Полоз и подуправителят Уилкинс застанаха на подиума един час по-късно. Те изразиха известна загриженост относно заплатите и риска от забавяне на разширяването на икономиката, чрез твърде бързо покачване на ставките, но също така смятат, че твърде бавно затягане би рискувало натрупването на инфлация. Заключението от днешното съобщение е, че централната банка смята, че икономиката е достатъчно силна, за да се справи безпроблемно с това повишение на лихвите и докато политиците трябва да бъдат предпазливи занапред, те са оптимисти и поддържат още един кръг на затягане в играта. Тенденцията в USD/CAD остава непокътната за момента – рейндж между 1,2350 и 1,2600.

Изтриване на ранните печалби и червен финал за Wall Street

След като се покачиха в началото на сесията до нови рекордни нива, щатските акции се понижиха по време на търговията във вторник. Книжата приключиха choppy сесията на отрицателна територия. Изглежда, че новогодишното рали показва признаци на умора, дори и нищожни да са те. Dow Jones върна печалба от 283 пункта и приключи със спад от 10 пункта до 25 792, S&P 500 загуби 9 пункта до 2 776, а Nasdaq спадна с 37 пункта до 7 223.

Основните щатски борсови индекси се оттеглиха от рекордните нива на фона на възобновената тревога в Капитолия, тъй като законодателите започнаха преговори за нов законопроект за разходите, за да избегнат частично спиране на правителството в петък. На фронта на данните, единственият оповестен доклад с по-голяма тежест разкри, че производствената дейност в района на Ню Йорк на FED е намаляла през януари спрямо предходния месец, но продължава да предлага солиден растеж.

Осем от единадесетте сектора завършиха във вторник на отрицателна територия, като групите материали (-1,2%) и енергията (-1,2%) водеха в отстъплението. Енергийните акции се продадоха на фона на понижението на цената на суровия петрол, който се понижи от 3-годишния връх. Фючърсите на West Texas Intermediate (WTI) намаляха с 0,7% до $63,86 за барел –  имаме мечо поглъщане на дневна графика (реверсивен сигнал).

Здравеопазването бе със забележително по-добро представяне, след като UnitedHealth добави 1,9% до $232,90, тъй като застрахователят обяви печалби над консенсусни оценки. Merck се повиши с 5,8% до $62,07 на положителен коментар за последните клинични проучвания за две химиотерапевтични лекарства. При финансите Citigroup нарасна с 0,4% до $77,11, след като печалбите надминаха очакванията на анализаторите. Производителите на спортно облекло помогнаха за „подхлъзването“ на пазара, водени от Under Armor със спада от 11,8% до $12,48 и загубата на Nike с 1,9% до $63,42. General Electric също не успя да се покачи, падайки с 2,9% до $18,21 след обявяването на такса от 6,2 млрд. USD за покриване на застрахователния му портфейл.

На Forex пазара щатският долар остана почти без промяна спрямо основните си конкуренти във вторник. Златото се понижи със скромните $2 до $1338 за тройунция.

Акцентите днес са хармонизираният индекс на потребителските цени от Еврозоната, решение на Bank of Canada относно лихвените проценти, а от САЩ - индекс на пазара на жилища на NAHB, нетни капиталови потоци и изявления на членовете на FED – Евънс и Местър.

Dow Jones се повиши

Щатските акции се покачиха до нови рекордни върхове за втори поред ден в петък, удължавайки фантастичния им старт от началото на годината. Щатският долар се понижи до най-ниското си ниво от март 2016 г., като изпрати еврото до 3-годишен връх, а британския паунд до най-силното му ниво от юни 2016 г. Петролът се покачи за пети пореден ден, златото също записа печалби.

Dow Jones се повиши с 0,9% до 25 803 пункта, S&P 500 скочи с 0,7% до 2 786 пункта, а Nasdaq напредна с 0,7% до 7 261 пункта. Пазарът на акции стартира на позитивна територия и продължи да се покачва стабилно през целия ден, завършвайки близо до най-добрите си нива за сесията. Dow, S&P 500 и Nasdaq добавиха между 1,6% и 2,0% за седмицата, като увеличиха печалбите си от 2018 г. до 4,2%-5,2%.

JPMorgan Chase (JPM 112.67, +1.83), Wells Fargo (WFC 62.55, -0.46), PNC (PNC 151.84, +0.35) и BlackRock (BLK 555.53, +17.61) може да се каже, че стартираха сезона на печалбите за четвъртото тримесечие с положителна нота, тъй като и четирите  компании отчетоха по-добри от очакваните приходи. Резултатите от печалбите им обаче бяха смесени; JPMorgan и Wells Fargo не затвърдиха оценките, докато PNC и BlackRock победиха очакванията. Финансовият сектор остана в съответствие с по-широкия пазар през по-голямата част от деня, а поскъпването в последните минути му помогна, за да се установи по-високо с 0,9%.

Европейските пазари отчетоха по-скромен ръст през петъчната сесия: DAX 30 се покачи с 0,32%, CAC 40 добави 0,52%, а FTSE 100 нарасна с 0,2%. Продължаващото покачван в стойността на еврото държеше пазарите под контрол в края на седмицата за търговия.

Еврото поскъпна до 3-годишен връх спрямо долара в петък, след като германските политици постигнаха пробив в преговорите, целящи формирането на ново коалиционно правителство. Единната европейска валута скочи в четвъртък, след протокола от последната среща на Европейската централна банка (ЕЦБ), който показа, че централната банка може да промени тона на своята комуникация в областта на паричната политика в началото на годината, за да отрази подобренията в перспективите за растеж. EUR/USD затвори на няколко пипа под 1,2200.

Днес в САЩ честват „Деня на Мартин Лутър Кинг“ и поради това фондовите борси в САЩ ще останат затворени, а търговията с някои финансови инструменти ще бъдат с намалено работно време.

Петрол: прогнози от $80 и „shooting star“

Увеличаването на търсенето на петрол (crude oil) и намаляването на производството от страна на OPEC може да доведе до по-високи цени през 2018 г.

Цените на петрола са все по-високи и по-високи, което кара анализаторите да прогнозират, че те могат да достигнат нива от $80 за барел тази година. Петролът вече се търгува на най-високите си нива от три години, след 22% ръст през последните 12 месеца, а някои пазарни наблюдатели очакват цените да продължат да се покачват, тъй като ралито от последните месеци продължава и през 2018 г. (поне на този етап).

В сряда фючърсите на петрола WTI поскъпнаха с 0,97% до$63,57 за барел, а сортът Brent се покачи с 0,55% до $69,20 за барел. Byron Wien, заместник-председател на групата Private Wealth Solutions в Блекстоун, постави $80 долара за West Texas Intermediate (WTI) в годишния си списък с 10 изненади в публикация за пазарите за тази година. "Търсенето ще продължи да нараства по-бързо от предлагането", каза той в интервю. "Няма консенсус, но хората подценяват разширяващата се средна класа в развиващия се свят и резултата от последващо търсене". Свиването на запасите, ангажиментът на Организацията на страните износителки на петрол (OPEC) да намалят продукцията през годината и само скромното нарастване на производството извън групата биха могли също да повишат цените, каза той.

След покачването при пробива на консолидацията под формата на симетричен триъгълник, цената регистрира поредица от позитивни сесии, но вчерашният ден приключи с един интересен кендъл  – „shooting star“ - реверсивен сигнал.

Намаляването на производството от страна на OPEC и други големи производители и неочаквано силното търсене бяха една мощна комбинация миналата година, като помогнаха на цените да се съвземат от тригодишния спад.

Citigroup заяви също, че $80 са възможни. Във вторник банката заяви, че правилната комбинация от геополитически кризи би могла да отведе цените на суровия петрол в диапазона между $70 и $80. При доставките, които вече са толкова строги, всяко неочаквано смущение може да доведе до повишаване на цените. Голяма част от миналата година беше относително спокойна в петролния свят, като неочакваните прекъсвания намаляха доставките с около 2 млн. барела на ден в края на миналата година - половината от пика на 2016 г. Съществуват обаче рискове за производството в Иран, Ирак, Либия, Нигерия и Венецуела.

"След достигането на 5-годишно дъно през септември 2017 г. глобалните сривове на доставките на петрол могат значително да се увеличат през 2018 г." и по-специално от страните от OPEC, твърдят анализаторите на Citi.

Все пак другите остават скептични. Анализатори от Commerzbank заявиха в сряда, че участниците на пазара игнорират рисковете от атака на ново производство от страна на американските сондьори на шистов петрол  - нещо, което изглежда все по-вероятно при тези високи цени. "Селективното възприятие е причината, поради която пазарът напълно игнорира това точно сега. Внимание се отделя само на новините, които съответстват на картината на покачващите се цени ", пишат анализаторите.

Citi също предупреди в отделна бележка миналата седмица, че високите цени може да не издържат."По-високите цени на петрола (WTI [по-високи от] $60, Brent [по-големи от] $ 65) сега ще доведат до корекция по-късно през годината", пишат анализатори.

Повишена волатилност на FX пазара

Политически маневри и търговски войни разтърсиха FX пазара в сряда, с начало края на първата половина от европейската сесия и то с рязък спад на щатския долар. Сривът в зелената валута бе задействан от съобщения в Bloomberg, че Китай се опитва да намали или да спре закупуването на щатски държавни ценни книжа. Новина публикувана от Reuters, че САЩ скоро ще се оттегли от NAFTA доведе до спад на канадския долар в късните часове на деня.

Информацията на Bloomberg показва (неназовани източници), че "хора, запознати с въпроса", казват, че служители от Пекин преглеждат чуждестранните портфейли на страната и предполагат, че най-големият държател на американските държавни ценни книжа в света започва да търси другаде възможности. Т.е американските правителствени облигации са станали по-малко привлекателни от други финансови активи. Съществуващото търговско напрежение между Китай и САЩ също може да представлява причина за забавяне или спиране на покупките на американски дълг, изтъкват те. Китай е продал държавни ценни книжа и е намалил покупките си в миналото (по-специално през 2016 г.), но това е най-силното заглавие, което сме виждали по този въпрос досега.

Независимо от това, че тези коментари не идват официално от Пекин, фактът, че те не са били отречени, е знак за одобрението на правителството. Търговското напрежение също е мотивация. Апетитът на Китай за американските държавни облигации отдавна е политически и икономически въпрос, така че тези съобщения в момента едва ли е съвпадение. Ако се очаква от Министерството на търговията на САЩ да препоръча да се приложи тарифа за внос на стомана и алуминий (движение, насочено към Китай), това би могло да бъде решение с политически заряд. Тъй като Министерството на финансите на САЩ е готово да увеличи значително предлагането на дълга си през 2018 г. и ако Китай престане да купува държавни ценни книжа, бичият пазар в облигациите официално ще приключи. Цените на облигациите ще се сринат, доходността ще се покачи и доларът ще падне. От това най-много може да пострада валутната двойка USD/JPY. 

След първото 10-дневие на декември до вчера, което е период от един месец, обменният курс между щатския долар (USD) и японската йена (JPY) се търгуваше в рамките на 150 пипа или между 112,00 и 113,50. През този период пазарът прави по-ниски върхове и вчера подкрепата при 112,00 бе разбита, за което помогна и тази новина. Следваща спирка в посока надолу се наблюдава около 110,80.

Другата пострадала валута бе канадският долар (CAD), който спадна спрямо щатския долар (USD) за броени минути. Повод за този спад се оказа съобщение на Reuters, че източници близки до правителството на Канада смятат, че президентът Тръмп ще изтегли САЩ от NAFTA в близко бъдеще. Минути по-късно Белият дом отрече тези твърдения, казвайки, че Тръмп не е променил позицията си. Бързото отричане на Белия дом показва, че Тръмп не бърза да вземе решение. Следващият кръг от преговорите за NAFTA e планиран за 23-28 януари в Монреал.

75% от износа на Канада е за Съединените щати. Шансовете Bank of Canada да повиши лихвените проценти през следващата седмица се понижиха до 64%, според пазара на овърнайт индекси за суапове. Същите се покачиха до близо 90% след много по-силни от очакваното канадски данни за работни места в петък и бизнес проучване в понеделник, което показа оптимизъм. 

Разрешителните за строеж в страната на кленовия лист са се понижили с 7,7% през ноември при очаквания за спад от 0,3% и предходни 4,4% (ревизирани от 3,5%) според данните оповестени в сряда следобед. Натискът от продажби при CAD може да доведе до тест на 1,2670 - долната граница на 2-месечния рейндж при двойката USD/CAD. 

GBP/USD

През последните дни GBP/USD се търгува в диапазона между 1,3500 и 1,3600. Интересното от техническа гледна точка е това, че обменният курс спадна под 1,3520 – две дневни дъна и към момента се търгува под тях с непосредствена подкрепа зоната около 1,3500. Днешните данни от Обединеното кралство включващи индустриално и промишлено производство, както и търговски баланс може да доведат до раздвижване при валутната двойка. Успешното преодоляване на  1,3500 може да отведе курса към 1,3430/50, като този сценарий би трябвало да бъде подкрепен ако данни се окажат под очакванията на анализаторите.

Нови рекорди на Wall Street и стабилизиране на USD

Щатските акции записаха нови рекордни върхове в петък, напредвайки за четвърта поредна сесия. US Dollar Index поскъпна за разлика от петрола и златото, които леко отстъпиха.

Dow Jones Industrial Average скочи с 0,9%, Nasdaq нарасна с 0,8%, а S&P 500 напредна с 0,7%. И трите основни индекса на Wall Street завършиха на нови рекордни висоти, отбелязвайки четвърти поред рекорд за Nasdaq и S&P 500 и трети поред за Dow. Russell 2000 бе с по-слабо представяне от +0,3%, но независимо от това и той затвори на нов връх.

Акциите отвориха петък една стъпка над нивата на затваряне от четвъртък и увеличиха печалбите си през втората половина на сесията, завършвайки близо до най-добрите си нива за деня.

Най-добре представилият се сектор по време на ралито в петък бе технологичният (+ 1,2), който зае и почетното първо място в класацията за 2018 г. В рамките на групата Microsoft (MSFT 88.19, +1.08), Alphabet (GOOGL 1110.29, +14.53) и Facebook (FB 186.85, +2.52) достигнаха нови висоти за всички времена, като добавиха между 1,2% и 1,4%. Apple (AAPL 175.00, +1.97) се покачи с 1,1%.

В петък следобед пазарът се запозна с доклада за ситуацията със заетостта за декември. Ръстът на броя на работните места е по-слаб от очакваното – 148 000 при прогнозни 188 000 и предходни ревизирани в посока нагоре до 252 000 от 228 000. Нивото на безработица остава стабилно в близост до 17-годишно дъно при 4,1%. Средното почасово заплащане през декември се е повишило с 0,3% спрямо ноември; на годишна база имаме ръст от 2,5% при предходни 2,4%. Тъй като се смята, че пазарът на труда се доближава до т.нар „пълна заетост“, разочароващите заглавия могат да станат по-често срещани. За работодателите, които се борят да намерят персонал с подходящите умения ще става все по-трудно, което от своя страна би трябвало да се превърне в натиск за повишаване на заплатите.

ISM индексът на бизнес активността в непроизводствения сектор на САЩ показа неочаквано забавяне на темпа на растеж. Най-новите стойности на индекса за декември са 55,9 пункта от 57,4 пункта през ноември. Фабричните поръчки за ноември отчитат ръст от 1,3%, докато поръчките за стоки с дълготрайна употреба за месец декември остават непроменени спрямо ноемврийските на нива от 1,3%.

Щатският долар поскъпна спрямо еврото и японската йена, но загуби по отношение на канадския долар. US Dollar Index, който измерва силата на зелените пари спрямо кошница от шест други основни валути тества тренд линията на последното низходящото движение, която съвпада със съпротивата при 92,00. Пробив на тази зона ще покаже завършеност на двойно дъно, което може да означава изтощаване на низходящия тренд и да доведе до евентуално покачване с първа цел зоната около 92,50 – съвпадаща с 38,2% корекция на Фибоначи на спада от 8-ми декември.

При стоките цените на петрола и златото показа незначително понижение. Щатският лек суров петрол се понижи с 0,39% до $61,62 за барел, а сортът Brent загуби 0,40% до $67,80 за барел. Спот златото отписа около $3,5 за унция и приключи на нива от $1319.

Предстоящата седмица е наситена с множество изявления от членове на FOMC, ще разберем  и най-новите инфлационни данни от САЩ и Китай. JPMorgan Chase и Wells Fargo са само част от компаниите, които ще оповестят приходните си отчети през идните дни.

Потенциалът за ръст при NZD/CAD остава

NZD/CAD изгради солидно дъно в зоната 0,8660/80 откъдето двойката се покачи до 0,9035. Също така имаме модел „клин“ на дневна графика. Изхождайки от това не е изключено възходящото движение да продължи към силното ниво на съпротива при 0,9200, което е действало като подкрепа на няколко пъти през 2017 г. В момента наблюдаваме корекция на покачването от началото на декември, като същата среща подкрепа от 0,8850/80. Около тези нива  е възможно биковете да се активизират и възходящият импулс да продължи с цел по-горе упоменатата зона 0,9200.

Ралито при цените на петрола (crude oil)през последните дни подкрепя канадския долар, West Texas Intermediate (WTI) се търгува на нива от $62 за барел, но данните за заетостта от Канада, които ще бъдат оповестени в петък може да доведат до раздвижване в двойката NZD/CAD и ако същите се окажат негативни, би трябвало да подкрепят този сценарий в подкрепа на биковете.

2018 г. започна със спад за USD и нови рекорди на Wall Street

Щатските акции започнаха 2018 г. с положителна нотка, подкрепени от чувство за оптимизъм относно перспективите за пазарите и икономиката през новата година. Основните борсови индекси в САЩ възстановиха загубите, направени в последните дни на 2017 г., като технологичният Nasdaq (+1,5%) приключи над 7 000 пункта за първи път. S&P 500 (+0,8%) също завърши с нов рекорден връх, докато Dow Jones (+0,4%) бе по-слаб в представянето си.

Под привличащи вниманието заглавия за нови исторически върхове, сесията във вторник бе доста скучна, тъй като обемът остана сравнително слаб след празниците и липсата на големи икономически данни от САЩ; само 815 млн. акции са сменили собствениците си на New York Stock Exchange. Акциите направиха по-голямата част от печалбите си при самото отваряне и във финалните минути на сесията, като през останалото време за търговия се движеха sideway.

Икономическият календар за седмицата започва относително спокойно, въпреки че докладът за пазара на труда вероятно ще привлече значително внимание в петък. През следващите дни трейдърите ще следят и докладите за дейностите в сектора на производството и услугите, разходите за строителство, заетостта в частния сектор, международната търговия и фабричните поръчки.

Федералният резерв (FED) също така трябва да предостави протоколa от последната си среща по паричната политика в сряда, същият е възможно да хвърли светлина върху перспективите за лихвените проценти през новата година.

Противоположно бе представянето на европейските акции. Те започнаха новата година с понижения под предпазливостта преди началото на голямата реформа на финансовите пазари за Европейския съюз. DAX 30 -0.32%, CAC 40 -0.45%, FTSE 100 -0.52%.

На Forex пазара щатският долар потъна до 3-месечно дъно, след като покачващите се цени на суровините повишиха залозите, че глобалната икономиката ще продължи да се представя добре и през настоящата година, затъмнявайки привлекателността на щатския долар спрямо валутите на бързо развиващите се икономики. 2017 г. бе най-добрата година за световната икономика от 2011 г. насам с ръст от 3,6% и принос от всички региони по света. US Dollar Index се понижи във вторник, с което записа пети пореден ден на загуби. 

Европа може да стартира позитивно

Европейските акции изглежда ще започнат първата сесия за 2018-та г. позитивно, след като китайският индекс Caixin в сферата на производството се повиши до 4-месечен връх при 51,5 пункта през декември, изненадвайки прогнозите за спад. Азиатските акции се търгуват на зелена територия в първия търговски ден от новата година, пазарите в Китай и Хонг Конг отчитат ръст между 1% и 2%, докато Япония продължава да почива.

Фючърсите на щатския суров петрол достигнаха най-високо си ниво за повече от две години, златото започна Новата година при 3-месечен връх, а китайският юан остава в близост до 4-месечен връх спрямо щатския долар.

Икономическият календар за тази седмица започва относително спокойно с производствения PMI от Великобритания и САЩ, който ще бъде оповестен днес. В сряда FED ще изнесе протокола от последното си среща относно паричната политика, а пазарните участници ще следят за улики върху перспективите за лихвените проценти през Новата година.

Щатските акции спаднаха в петък, след като трейдърите решиха да приберат част от печалбите направени от силното рали през 2017 г. Dow Jones и S&P 500 приключиха деня със загуби от около 0,5%, за разлика от Nasdaq, който се понижи с 0,7%.

Основните европейски индекси нараснаха между 7,6% и 12,5% през 2017 г., с което записаха петото си покачване през последните шест години. Представянето на Wall Street бе доста по-добро: индустриалният Dow Jones завърши 2017 г. с ръст 20,1%, технологичният Nasdaq скочи с 28,2%, а широкият S & P 500 напредна с 19,4%.