Готов ли е Nikkei 225 да изпусне парата?

Японският Nikkei 225 проби низходящата тренд линия след избора на Тръмп за президент на САЩ, чиято победа бе посрещната с оптимизъм от фондовите пазари по света. Последва рязко изразено покачване, продължило до края на 2016 г.

 От началото на годината пазарът консолидира под нивото от 19 670 пункта, но същевременно прави по-високи дъна (може да се каже, че формира възходящ триъгълник) доближавайки се до споменатото ниво, което е важно статично ниво на съпротива, чието преодоляване може да се окаже катализатор за продължаване на неотдавнашното рали наблюдавано последните два месеца на миналата година към зоната 21 000.

Липса на посока

Предстоящата двудневна среща на FOMC, която започва днес и бедният в понеделник  откъм фундаментални данни икономически календар доведе до липса на посока на Wall Street в първия ден от новата седмица. Щатските основни индекси се представиха смесено в понеделник: DJIA -0,10%, S&P 500 +0,04%, a Nasdaq +0,24%. Накъсаната (choppy) търговия до голяма степен се дължи на нежеланието на трейдърите да заемат значими позиции преди решението на FOMC в сряда вечерта. Независимо от това, че решението относно паричната политика ще е събитието на седмицата, пазарните играчи очакват и други ключови икономически данни от САЩ през следващите дни: продажби на дребно, CPI, PPI и разрешителни за строеж. 

Европейските пазари завършиха с минимални покачвания, сесията премина в предпазливост предвид холандските избори в сряда. Трейдърите следят отблизо и дебата в законопроекта около  Brexit. 

На Forex пазара щатският долар се представи смесено спрямо останалите си колеги. Зелените пари приключиха поскъпвайки спрямо еврото на нива от $1,0653, като преди това цените се покачиха до $1,0714, а по отношение на британския паунд и австралийския долар загубиха. Не трябва да забравяме, че седмицата е наситена с решения на водещи централни банки в света относно лихвените нива и парични политики: FED, BOJ, BOE, SNB и Norges Bank, така че предпазливостта няма да е излишна. Централната банка на Турция също ще направи изявление ден след FED. 

При стоките петролът WTI отписа скромните 9 цента или 0,2% до $48,40 за барел; броят на работещите нефтените платформи в САЩ продължава да нараства; цената е под 200 дневната SMA и в борба с дългосрочната тренд линия. Задържане под тях може да отведе котировките към следващата по-значима подкрепа – зоната около $45. Търговията при златото започна с покачване, но денят приключи със спад  от близо $4 до $1 202 за унция. 

Централни банки, Г-20 и избори

Предстоящата седмица спокойно може да я наречем „седмица на срещите“. Вниманието на пазарните играчи ще приковат срещите на четири централни банки (FED, BOJ, BOE и SNB)и произлезлите от тях решения касаещи паричните им политики, срещата на фин. министри от Г 20 и изборите в Холандия. 

Пазарът очаква FED да повиши лихвите с 25 базисни пункта, така те ще влязат в диапазона 0,75%-1%. Срещата започва във вторник, а решението ще бъде оповестено в сряда 20:00 ч. В 20:30 ч. председателят на FED Джанет Йелън ще изнесе обичайната си реч. Освен срещата, обект на внимание ще бъдат и продажбите на дребно, индексът на производствените цени (PPI), разрешителните за строеж, индексът на потребителските цени (CPI), FED индексът на Филаделфия, началното жилищно строителство и Мичиганският индекс на потребителско доверие.

В четвъртък ще оповестят решенията си Bank of Japan (BOJ), Swiss National Bank (SNB) и Bank of England (BOE). Очакванията са и трите банки да запазят основните си лихвени проценти: BOJ -0,10%, SNB -0,75% а BOE 0,25%.

 От Австралия и Обединеното кралство ще бъдат изнесени данните за състоянието на пазара на труда. Китай ще оповести индустриалното си производство и продажбите на дребно, а Германия CPI и ZEW индексът на икономическите очаквания и текущи условия.
Срещата на Г-20 ще се проведе петък и събота в Баден Баден, Германия. На нея за първи път ще има и представители от администрацията на Тръмп.

Холандия ще гласува за нов парламент на 15-ти март. Политическата картина е пъстра, вотът може да се окаже най-сложния и критичен от години.

Jobs, rates and Oil

Busy and interesting, that was the overall history of yesterday´s session at Wall Street, with several important topic's converging into an uncertain closing bell scenario, but where the energy Bears dominated on the S&P500 and the Dow Jones, while the tech heavy Nasdaq managed to escape the red ink by a meager 0.06% gain. Energy was the big downward pusher, along with the 5.4% drop in the WTI Oil to $50.28 a barrel, after the U.S inventories data showed the OPEC production curb effect on the offer side is being annulled by the increase in U.S shale oil production.

On the economic side, the ADP job data blasted the projections, with the U.S. private sector creating 298.000 new jobs in February versus the 190.000 expected by the market, the strong number calmed fears of a possible weak non-farm payrolls data on Friday, so investors are now strongly into a FED rate hike this month. As a result the U.S dollar continued to strengthened and rose 0.3% against a basket of other major currencies, settling at $1.054 versus the Euro and $1.2166 against the British Pound, the last one is quite far from the Morgan Stanley projection of $1.45 at the end of 2018, for the Pound-Dollar currency pair.

DAX 30 : Наближава ли голямото спускане?

Германският индекс остава в средносрочния/дългосрочен възходящ тренд, който започна преди повече от година, благодарение на паричната политика на Марио Драги. Бяха забелязани множество технически признаци на слабост, докато индексът правеше опити да пробие нивото от 12 000 пункта съвсем наскоро. Колко високо може да отиде индексът? Застрашен ли е възходящият тренд? Ето дешифровката:

Има едно нещо, което всеки трябва да има предвид по отношение на възходящия тренд обхванал европейските индекси: Марио Драги и неговата широко-мащабна програма за покупки на активи. Тази програма помогна на европейските икономики по време на след глобалната финансова криза, тя е в основата на бичите тенденции обхванали европейските фондови пазари, но също така и чисто механично изигра обратен ефект върху единната валута, която спадна от 1,40 до под 1,04 в рамките на две години.

По-слаба валута помага на основните индекси да поскъпват, защото тези индекси са основно съставени от големи компании – експортно ориентирани, и е нормално продажбите на техните продукти да нарастват, когато валутата спада. След няколко години в такава обстановка (намаляващи лихви + програма за покупки на облигации), Марио Драги ще трябва да коригира паричната си политика в съответствие с нивото на инфлация.

Индексът на потребителските цени (CPI) е един от най-наблюдаваните показатели от страна на Европейската централна банка (ЕЦБ), когато става въпрос за промяна на паричната политика, и познайте какво? CPI в Еврозоната се покачи до целевата цел на банката от 2%. Достигайки това ниво, Марио Драги ще трябва да отговори, какво ще последва оттук насетне по време на конференцията този четвъртък.

По-войнствен (more hawkish) тон от страна на ЕЦБ ще върне доверието на инвеститорите обратно към еврото (EUR), което механично ще има негативен ефект по отношение на европейските фондови пазари (EuroStoxx50, DAX30, CAC40 и др...).

Технически погледнато, пазарът регистрира по-високи върхове и дъна от февруари 2016 г. насам; дългосрочният тренд остава бичи.

Виждаме, че пазарът остава в границите на „клина“ - модел започнал своето формиране от август 2016 г. до сега. Този модел се стеснява под психологическото ниво на съпротива при 12 000 пункта.

34-дневната експоненциална пълзяща средна (ЕМА) остава възходяща, но индикаторът MACD формира значителна меча дивергенция.

Тази ситуация е доста интересна: дори и трендът да остане бичи, пазарът ще трябва да пробие и „изчисти“ нивото от 12 100 пункта, за да отключи нов бичи потенциал към 12 430 пункта. От друга страна, пробив на нивото 11 800 може да предостави възможност за спад на пазара.

Съвет на трейдъра: Тази седмица следим за заседанието на ЕЦБ (9-ти март) и изявлението на Йелън (10-ти март.)

Намаляване на риска

Прибирането на печалби в първия ден от новата седмица допринесе за вчерашната слабостта на Wall Street. Щатските основни индекси приключиха на отрицателна територия, но и на разстояние от най-лошите си нива за сесията. DJIA загуби 0,2%, S&P 500 спадна с 0,3%, а Nasdaq се обезцени с 0,4%. Опасенията за повишаване на лихвените проценти от страна на FED по време на срещата следващата седмица също тежи на пазарите. Според Bloomberg шансовете за покачване са над 90%, докато фючърсите по федералните фондове покачват близо 86%. Търговията изглежда леко приглушена, което е нормално имайки предвид предстоящата среща на FED и данните за заетостта в САЩ, които ще бъдат оповестени в петък. На този етап докладът за състоянието на пазара на труда е последната пречка пред FED.

В Европа фондовите борси също приключиха на отрицателна територия. Търговията започна с понижение и остана заключена в тесни граници през по-голямата част от сесията. Най-слабо представяне показаха акциите от банковия сектор, след като от Deutsche Bank обявиха, че планират да наберат 8 млрд. евро капитал, за да стабилизират капиталовата си позиция. Акциите на компанията потънаха със 7,89%. Инвеститорите очакват и срещата на Европейската централна банка относно паричната политика насрочена за 9-ти март, ден преди NFP. В Париж Peugeot спечели 2,73%, след като PSA Group, производител на автомобилите Peugeot и Citroen  се съгласи да купи Opel от General Motors  за 2,2 млрд. евро. Германският DAX 30 спадна с 0,57%, френският CAC 40 загуби 0,46%, а британският FTSE 100 намаля с 0,33%.

На Forex пазара щатският долар поскъпна спрямо повечето си основни конкуренти в понеделник и възстанови част от загубите направени в края на миналата седмица. Зелените пари приключиха спрямо еврото на нива от $1,0580, като преди това удариха $1,0640, а по отношение на йената спаднаха приключвайки на 113,90 йени за долар. През нощта Reserve Bank of Australia остави лихвите непроменени на нива от 1,5%; към момента AUD се търгува на по-високи нива спрямо останалите си конкуренти.

 При стоките петролът WTI завърши със спад от 0,2% до $53,20 за барел. Международната агенция по енергетика предупреди за възможно повишаване на шистовото производство в САЩ. Според най-новите данни на Baker Hughes Inc. Изнесени в петък, броят на платформите за добив на нефт в САЩ е нараснал със седем до 609. Златото отчете спад  от близо $10 до $1 225 за унцияна фона на очакванията за покачване на лихвите в САЩ, но геополитическите проблеми помагат за ограничаване на загубите в благородния метал.

Днешните по-значими икономически данни включват търговски баланс и запаси от петрол на API от САЩ . От Канада имаме търговски баланс и индекс IVEY PMI – сезонно коригиран.