Britain Is Facing a Hung Parliament

To strengthen her position in Brexit negotiations with the European Union, Theresa May announced in April that an early general election would take place on June 8th. The results, however, are not what she had hoped for, with no single party winning an overall majority in the House of Commons and the Tories losing a total of 12 seats.

Political uncertainty will now increase, with May already facing calls for her resignation. She chose to focus the Conservative campaign on her leadership abilities, but analysts across the spectrum agreed that her performance was lacklustre, leaving the field open for a resurgent Labour Party to make significant gains. Opposition leader Jeremy Corbyn, buoyed after winning an additional 31 seats, said this morning: “She wanted a mandate. Well, the mandate she’s got is lost Conservative seats, lost votes, lost support and lost confidence. I would have thought that is enough for her to go”.

In the United Kingdom, a party must win at least 326 seats out of a total of 650 in the House of Commons to form a parliamentary majority. Britain now faces a hung parliament for the 5th time in its history, which would make the legislative process fraught with difficulty, and whilst the Conservatives might be able to govern without a majority, a coalition led by Corbyn could yet emerge.

Pound Plummets

The GBP/USD currency pair fell to its lowest level since mid-April, as sterling dropped more than 2% in the immediate aftermath of the results. Market volatility looks set to continue and traders are anxiously awaiting further developments.


What about Brexit?

A hung parliament would put more pressure on the markets, with critical Brexit negotiations about to begin. The kind of deal to be agreed between the UK and the European Union is now more uncertain than ever. Each party has a completely different view on the nature of the future relationship between Britain and the EU, and many experts are interpreting the results as reducing the possibility of a hard Brexit.

The rights of European citizens living in the UK and of UK citizens living in the EU, cross-border security deals, the allocation of unspent funds, the closure and relocation of European agencies based in the UK and numerous other issues will all be on the table at the upcoming negotiations. Of primary concern is the degree of access to the Single Market that the UK will get in terms of goods, services, people and business regulations.

FOMC, BOE, BOJ и SNB

Седмица на централни банки - FOMC, BOE, BOJ и SNB

Предстоящата седмица ще е важна за щатския долар, тъй като се очаква FED да повиши лихвите за втори път тази година. Шансовете да видим покачване с 25 базисни пункта до 1,00-1,25% в сряда са почти 100%. Щатският долар, който под натиск в началото на миналата седмица, заличи загубите в петък, особено спрямо йената. Какво ще бъде представянето на зелените пари през идните дни ще зависи най-вече от FED. Ако FED сигнализира, че остава на пистата за още две покачвания през тази година и няколко през идната 2018 г., то щатската валута може да бъде обект на търсене. Изявлението на FOMC, икономическите прогнози, точковата диаграма (dot plot) и пресконференцията на председателя на FED Джанте Йелън ще бъдат наблюдавани отблизо, като пазарът дава около 50% шанс за покачване на лихвите до 1,25-1,50% след юни, което е доста под средната прогноза на FED от 2,1% до края на годината.

Bank of England (BoE) ще оповести решението си относно лихвените нива и паричната политика в четвъртък. Очакванията са лихвите да останат непроменени на ниво от 0,25% при гласове 7-1, като само Кристин Форбс отново да гласува за покачване от 0,25% - Форбс напуска Monetary Policy Committee (MPC) през юни.

Изборите в Обединеното кралство изненадващо доведоха до „висящ“ парламент, като на управляващата Консервативна партия не и достигнаха 8 места за постигане на мнозинство. Премиерът Тереза Май се стреми да сформира правителство на малцинството, подкрепено от малка северно-ирландска партия. Десноцентристката Демократична юнионистка партия, която е привърженик на Brexit, спечели 10 места в парламента, с които ще допринесе за формиране на крехко мнозинство, но ситуацията остава неясна и политическата несигурност е много висока. В тази ситуация MPC вероятно ще предпочете предпазливостта.

Swiss National Bank (SNB) в четвъртък и Bank of Japan (BOJ) в петък, се очаква да останат в режим на задържане, т.е да няма промяна в паричните им политики.

Мей загуби, GBP също

Мей загуби, британският паунд също

Британския паунд се понижи, след като броят на гласовете (прогнозни резултати) показа ясно, че управляващата във Великобритания Консервативна партия ще загуби парламентарно мнозинство.

Консервативната партия на министър-председателя Тереза Май ще остане най-голямата партия в парламента, но ще спечели само 314 от 650-те места, които не са достатъчни, за да формират мажоритарно правителство. Това предизвика рязък спад в стойността на паунда, който остава в депресия и преди отварянето на Европа. Разбира се, това не са крайните резултати, но проучвания показват, че консерваторите може да добавят още 4-5 места, но те няма да са достатъчни за мнозинство. Управляващата партия има нужда от 326 от 650-те места за мнозинство.

Идеята на Мей със свикването на предсрочни парламентарни избори бе да укрепи позициите си, което да и позволи повече твърдост в преговорите за Brexit. Така че, това e болезнен провал за нея и партията ѝ. Ще бъде трудно да се състави ново правителство, а то е необходимо, за да преговаря по напускането на страната от ЕС. Бъдещето и като министър-председател и лидер на Консервативната партия е поставено на карта.

GBP/USD спадна мигновено в полунощ. Двойката проби подкрепата при 1,2750/70. „Висящ“ парламент, ще доведе до по-голямата степен на несигурност относно това как новата администрация би водила преговорите между Великобритания и Брюксел, което означава по-слабa позиция за преговорите (по-мек Brexit).

Консерваторите, като действащото правителство и партията с най-много места, вероятно ще се опитат да образуват нова администрация - като формална коалиция с друга партия, или като разчитат на други партии, за да си осигурят подкрепа при гласуването на своите политики. Но ако те не могат да изградят достатъчно мнозинство, за да управляват, Лейбъристката партия ще има шанс да създаде правителство. Едно е сигурно, няма да е лесно на британските политици.

Критичен четвъртък

Днешният ден ще ни поднесе три изключително важни събития, които може сериозно да повлияят на финансовите пазари: заседанието на Европейската централна банка (ЕЦБ) с последваща пресконференция на Марио Драги, предсрочните парламентарни избори в Обединеното кралство и показанията на бившия шев на ФБР – Джеймс Коми пред Сената.

Очакванията са ЕЦБ да запази досегашната си стимулираща програма и лихвена политика, като редица анализатори предполагат, че на днешното си заседание централната банка може да даде по-позитивна оценка на икономическото развитите в Еврозоната и да излезе с някакви индикации за предстоящи промени във водената от нея политика. Но вчера на обяд пазарите бяха изненадани от това, че ЕЦБ обяви намалените си очаквания за инфлацията в Еврозоната и пазарът веднага реагира, като реакцията бе краткотрайна, тъй като пазарните играчи чакат днешната пресконференция за повече подробности.

Ще се следи с интерес и изборният ден във Великобритания. За да засили позициите си за предстоящите преговори за Brexit, Мей направи рискован ход като свика предсрочни парламентарни избори на 8-ми юни. Последните дни ни показаха доста разнородни проучвания на общественото мнение (от разширяване до стопяване на разликата между консерватори и лейбъристи).

Днес показания пред Сената ще даде бившият шеф на ФБР - Джеймс Коми, уволнен без предупреждение от президента Тръмп на 9 май. Коми е призован да каже дали Тръмп му е оказал натиск, за да насочи или да скрие елементи от разследването на ФБР. Появили се в печата бележки на Коми показват, че президентът е преминал определена граница, като е поискал от него да спре разследването срещу бившия му съветник по националната сигурност Майкъл Флин, което може да се разглежда като опит за възпрепятстване на правосъдието.

EUR/USD остава под върха при 1,1285 регистриран в петък. Пробив на зоната около 1,13 ще покаже възобновяване на възходящия тренд, като съпротива може да се окажат месечните върхове около 1,1350 (август и септември 2016 г.) следвани от 1,1420/30. Вчера двойката отново отскочи от зоната около 1,12, което го прави критично за биковете и спад под него може да предизвика по-дълбока и продължителна корекция с цели 1,1160 и 1,1110/30.

Златото в подножието на $ 1 300

Във вторник спот златото отбеляза най-високото си затваряне от началото на ноември, като анализатори коментират, че това отчасти е породено от засилено инвестиционно търсене, предизвикано от напрежението в Близкия изток.

Разривът в отношенията тази седмица между Катар и други страни от Близкия изток спомогна за по-нататъшното повишаване на привлекателността на златото като хеджиране срещу несигурността. Конфликтът между Саудитска Арабия и Катар бе взет под внимание и изцяло промени търговията, отвеждайки я на друго ниво. Пазарите в Близкия изток са разтърсени от тази новина и благородният метал се радва на огромно търсене.

През последните дни на май, златото остана над $ 1 260; търговията се осъществяваше както над  дългосрочната низходяща тренд линия, така и над тренд линията на последното възходящо движение започнало от средата на декември миналата година. Не дотам добрите данни за заетостта в САЩ оповестени в петък доведоха до продължаване на възходящото движение, достигайки нивата от $ 1 280 в същия ден, а във вторник и $ 1 296 (коментар 30-ти май).

Жълтият метал е изправен пред силната психологическа съпротива от $ 1 300.

Благородният метал записа ръст от близо $ 14 за тройунция по време на търговията във вторник, с което увеличи печалбите си за трета поредна сесия и завърши на най-високото си ниво от 4-ти ноември 2016 г. От началото на годината стойността на златото е нараснала с 12,7%.

Слабостта на щатския долар през последните дни също допринася за повишаване на инвестиционното търсене на злато.

Някои търговци купуват златото с убеждението, че след "вероятното увеличение на лихвения процент" на срещата на FED през следващата седмица, изявлението на централната банка ще предложи "мек" тон по отношение на увеличението на лихвения процент за през останалата част от годината.

Наблюдава се и голям скок на търсенето на физически злато в Индия и Китай през май.

По-нататъшното движение при златото може да бъде повлияно от предстоящите събития през идните дни: срещата на ЕЦБ, изборите в Обединеното кралство и показанията на бившия шеф на ФБР – Джеймс Коми ще свидетелства пред Senate Intelligence Committee.

Wall Street почти без промяна

Щатските акции затвориха на по-ниски нива в понеделник, малко под рекордните върхове, тъй като инвеститорите правят опити да се справят с различните геополитически проблеми, като терористичните атаки в Лондон в навечерието на изборите във Великобритания и насрочените публични показания на уволнения шев на ФБР – Джеймс Коми.

Водещите щатски индекси се търгуваха между печалби и загуби, преди да затворят по-ниско, като печалбите във финансовия сектор (+0,1%) не успяха да компенсират слабостта при акциите на компаниите свързани с отбраната. DJIA и S&P 500 загубиха по 0,1% и двата, докато Nasdaq отписа 0,2%.

На икономическия фронт от САЩ, индексът ISM в сферата на услугите се понижи до 56,9 пункта през май спрямо 57,5 пункта през април, което показва слабо забавяне на темпа на растеж в сектора. Икономистите очакваха индексът да спадне до 57 пункта.

Някои европейски пазари бяха затворени заради официални празници. За да засили позициите си за предстоящите преговори за Brexit, Мей направи рискован ход като свика предсрочни парламентарни избори на 8-ми юни, но вчера тя не пожела да каже колко допълнителни места в парламента трябва да спечели, за да се оправдае свикването им.

На Forex пазарите щатският долар се стабилизира спрямо кошницата от основни валути в понеделник, отскачайки от 7-месечното дъно достигнато в петък след оповестяването на данните за заетостта в САЩ. Инвеститорите насочват вниманието си към предстоящата среща на Европейската централна банка (ЕЦБ) и изборите в Обединеното кралство – и двете събития са в четвъртък 8-ми юни. Зелените пари поскъпнаха спрямо еврото, тъй като трейдърите изразяват доза съмнение, че промяна в тона на ЕЦБ ще може да подкрепи още повече еврото. Британският паунд поскъпна до 10-дневен връх спрямо долара, след като инвеститорите се възползваха от проучване на общественото мнение, което даде на британската управляваща консервативна партия удобна преднина в предстоящите парламентарните избори.

При стоките спот златото добави минимална печалба към ръста от петък, докато петролът поевтиня с близо 0,6% до $ 47,40 за барел поради опасения, че скъсването на връзките с Катар от страна на най-големия износител на суров петрол Саудитска Арабия и други арабски държави може да възпрепятства глобалната сделка за намаляване на производството на петрол. Саудитска Арабия, Обединените Емирства, Египет и Бахрейн затвориха транспортните си връзки с един от най-големите снабдители на природна газ, обвинявайки Катар в това, че подкрепя екстремизма и подкопава регионалната стабилност.

Фючърсите на петрола WTI с доставка месец юли (LCrudeJul17) остават под зоната от $ 48 за барел и ако притесненията, че сделката на ОПЕК за намаляване на производството няма да изиграе своята роля продължат, възможно е да видим нива от около $ 46 за барел.