CAD продължава да губи на фона на падащия петрол

Канадският долар (CAD) записа трета поредна загуба спрямо щатския си колега (USD), на фона на спадащите цени на петрола (crude oil), което компенсира неотдавнашната промяна на Bank of Canada (BoC) в по-ястребова позиция.

Двамата най-влиятелни членове от управата на BoC заявиха миналата седмица, че намаляването на ставките, въведено през 2015 г., до голяма степен е свършило работата си и банката ще прецени дали лихвите трябва да се запазят на ниски им нива.

CAD е твърде чувствителен при промяна в цената на петрола. Вчера WTI загуби 2,3% от стойността си и приключи сесията на нива от $ 42,53 за барел, като за кратко достигна 10-месечно дъно. Загрижеността за свръхпредлагането продължи да се отразява върху цените на петрола, въпреки че докладът на Енергийната информационна администрация (EIA) показа по-голям от очакваното седмичен спад в запасите от суров петрол. Докладът показва, че запасите са се понижили с 2,7 милиона барела, което надхвърля очакванията за спад от 2,1 милиона барела. Тези данни подкрепиха цените, но за кратко.

Във вторник цените на петрола отстъпиха до най-ниските нива от септември, като пазара навлезе в меча територия, в условията на нарастващо производство. На икономическия фронт от САЩ, продажбите на  съществуващи жилища са нараснали с 1,1% през май до третото най-високо месечно ниво за десетилетие.

USDCAD се търгува над 1,3300, като не е изключено връщане към 1,2370/80 преди евентуално възходящото движение да продължи към 1,3350 и 1,3400 в краткосрочен план, което е и 38,2% корекция по Фибоначи. В посока надолу непосредствена подкрепа може да се яви зоната около 1,3270/80, следвана от 1,3250 и 1,3210/20, като спад под последната може да отвори пътя към 1,3170/80.

Днес ще бъдат оповестени продажбите на дребно от Канада за април и седмичните молби за помощи за безработни от САЩ. В петък ще разберем инфлационните данни за май от Канада и PMI в сферата на производството и продажби на нови домове от САЩ.

Полученото лесно, се губи лесно

Накратко, „лесно получено, лесно загубено“ са думите, които обобщават сесията във вторник, тъй като Wall Street върна почти цялото покачване от понеделник, когато DJIA и S&P 500 поставиха нови рекорди на високо затваряне.

Основните щатски фондови индекси стартираха сесията във вторник с минимални понижения, но с напредването на деня движенията в посока надолу доминираха и търговията приключи при най-лошите нива за деня. DJIA спадна с 62 пункта или 0,3% до 21 467, S&P 500 загуби 16 пункта или 0,7% до 2 437, а NASDAQ отписа 51 пункта или 0,8% до 6 188.

Разпродажбите на фондовия пазар се дължи на резкия спад при петрола, където сортът WTI спадна до $ 42,95 за барел, но затвори на нива от $ 43,53, което е загуба от 2,1% поради опасенията за свръх предлагане на фона на индикации за нарастващо производство в Нигерия и Либия и влошаващата се техническа картина - фактори продължаващи да оказват натиск върху цената на черното злато.

Спадът отведе петрола (crude oil) на меча територията, тъй като цената се е понижила с близо 22% в сравнение с 52-седмичния връх от $ 55,24 за барел.

Европейските пазари започнаха с положителен старт във вторник, но радостта се оказа мимолетна и след обяд се насочиха стремглаво в низходяща посока. Добрият старт бе обусловен от рекордите на Wall Street в понеделник и продължаващата еуфория от резултатите от френските парламентарни избори, но коментарите от страна на управителя на Bank of England Марк Карни и резкия спад при петрола отегчиха настроението сред инвеститорите. Акциите от енергийния сектор бяха подложени на натиск от навлизането на цените на петрола в меча територия.

DAX 30 финишира със загуба от 0,58%, CAC 40 се понижи с 0,32%, а FTSE 100 спадна с 0,68%.

На FOREX пазара US Dollar Index нарасна с 0,3% до 97,84, с което записа второ последователно дневно покачване. Това поставя цената точно под върха от миналата седмица и е близо до горната граница на консолидацията, която е в сила от средата на май. Щатският долар (USD) показа забележителна сила срещу британския паунд (GBP), като добави 0,9%, след коментарите на губернатора на Bank of England Марк Карни, който каза, че BoE не трябва да бърза да увеличава лихвените проценти.

Заслужава да се отбележи също така, че заместник-председателят на FED Стенли Фишер (член на FOMC с право на глас) и председателят на FED за Бостън Ерик Розенгрен (член на FOMC, но без право на глас) коментираха потенциалния недостатък на твърде дългото поддържане на лихвените проценти твърде ниски. Г-н Фишер се фокусира върху рисковете за пазара на жилища, докато г-н Розенгрен обсъди въздействието върху цялостната финансова система.

DJIA и S&P 500 с нови рекорди

Щатските акции се търгуваха предимно на по-високи нива по време на търговията в понеделник, след смесените резултати, наблюдавани през миналата седмица. С възходящото си движение през деня, DJIA и S&P 500 поставиха нови рекорди на високо затваряне.

Основните борсови индекси в САЩ завършиха сесията точно до най-добрите си нива за деня. DJIA скочи с 144 пункта или 0,7% до 21 530, S&P 500 добави 20 пункта или 0,8% до 2 453, а NASDAQ нарасна с 87 пункта или 1,4% до 6 239.

Интересът от покупки на Wall Street бе отчасти като реакция на силата в задграничните пазари, които се възползваха от политическите новини от Европа.

Партията на френския президент Емануел Макрон спечели с ясно мнозинство на изборите в неделя, което му осигурява силен мандат в парламента да продължи плана си за реформи благоприятни за бизнес средите -целящи да ускорят растежа на френската икономика.

В Брюксел започнаха преговорите за Brexit. Британският външен министър Дейвид Дейвис заяви, че ще се стреми към позитивен и конструктивен тон в преговорите. „Повече неща ни свързват, отколкото ни разделят”, подчерта Дейвис.

Търговската активност на Wall Street бе по-слаба от обикновеното, тъй като липсата на важни икономически данни от САЩ кара някои от пазарните играчи си стоят в кулоарите. Икономическият календар за седмицата остава относително тих. Внимание може да приковат докладите за продажби на нови и съществуващи жилища и водещите икономически индикатори.

Същевременно председателят на FED за Ню Йорк – Уилям Дъдли прогнозира, че инфлацията ще се увеличава постепенно, тъй като стабилният пазар на труда ще доведе до по-високи заплати.

"Инфлацията е малко по-ниска от това, което бихме искали, но смятаме, че ако пазарът на труда продължи да се затяга, заплатите ще се увеличат и с това инфлацията ще се върне постепенно към нашето целево ниво от 2%", каза Дъдли.

Коментарите на Дъдли идват след очакваното от FED решение за повишаване на лихвените проценти с четвърт пункт миналата седмица.

Основните европейски пазари също приключиха с ръст. Докато немският DAX 30 се покачи с 1,1%, френският CAC 40 и британският FTSE 100 се повишиха съответно с 0,9% и 0,8%.

На FOREX пазара щатският долар (USD)поскъпна спрямо всичките си основни конкуренти в понеделник, което доведе до покачване на US Dollar Index с 0,4% до 97,55. Йената (JPY) загуби и спадна до 2-седмично дъно от нарастващия апетит към риск от страна на инвеститорите, след победата на партията на президента Макрон на парламентарните избори във Франция.

При стоките златото (Gold) приключи със загуба от $ 10 до $ 1 243 за тройунция, на фона на силния долар. Петролът WTI (Crude Oil) финишира на 7-месечно дъно отписвайки 54 цента или -1,2% до $ 44,20 за барел, след като притесненията за растежа на производството в САЩ продължават.

Преговорите около Brexit, RBNZ, изявления от FED и минути от RBA ще са събитията на седмицата

Решенията и очакванията на централните банки отново могат да бъдат ключов двигател на ценовите движения през настоящата седмица, въпреки, че пазарите също ще следят внимателно започването на преговорите около Brexit и решението на MSCI (вторник) дали ще включи China A-shares в своя проследяващ EM индекс. Това решение може да има големи отражения върху глобалните инвеститори, тъй като ще задължава инвестиционните фондове да поглъщат милиарди в акциите на Китай. BlackRock - най-големият инвестиционен фонд в света, за пръв път публично подкрепи включването на акциите в индексите на MSCI.

Минутите от последното заседание на Reserve Bank of Australia (RBA) проведено през юни ще бъдат оповестени във вторник, като изненади не се очакват, защото данните за силните работни места от миналата седмица сочат за увереност в разхлабената политика на RBA относно баланса от рискове в австралийската икономика.

Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) ще се срещне в четвъртък и ще оповести решението си относно лихвените нива и парична политика. Не се очаква тя да промени политиката си, така че фокусът ще бъде върху това дали тя ще продължи да поддържа неутрална пристрастност. Някои анализатори предупреждават, че RBNZ може да изненада, както направи миналата седмица Bank of Canada, намеквайки за преминаване към ястребови пристрастия.

През седмицата ще има и редица изказвания на членове на FED, включително председателя на FED за Ню Йорк – Дъдли в понеделник и зам.председателя Фишер във вторник. Пазарът ще иска да чуе дали двамата влиятелни членове на FED с право на глас са толкова ястребови, колкото председателят Джанет Йелън миналата седмица.

Bank of Japan (BoJ) също ще публикува своите минути от априлското си заседание, но това събитие не се очаква да предизвика сериозен интерес.

FED с план за нормализиране на баланса

След 7-годишен период на лихвени проценти близки до нулата, Американската централна банка (FED) реши да увеличи основната си лихва по федералните фондове през декември 2015 г. Следващото увеличение на лихвите се случи една година по-късно, т.е през декември 2016 г., последвано от трето показване през март.

Информацията, получена от членовете на FOMC от последното им заседание показва, че „пазарът на труда продължава да се укрепва и икономическата активност нараства умерено от началото на годината“. Ето защо, вчера FED повиши лихвата по федералните фондове с 25 базисни пункта до целевия диапазон между 1,00% и 1,25% за 4-ти път през последните 18 месеца. FED запази досегашната си прогноза за още покачване до края на годината, което означава, че през 2018 г. основният лихвен процент трябва да достигне 2,1%, а през 2019 г. да удари 2,9%.

Като недостатък се явява инфлацията, която се движи в низходяща посока. На 12-месечна база инфлацията неотдавна се понижи и към момента е под целевото ниво на FED от 2%. Очакванията са, че в краткосрочен план тя ще остане ниска – графиката по-долу показва, че прогнозите за инфлацията са понижени. Независимо от това, по време на пресконференцията си председателят на FED Джанет Йелън подчерта, че все съществуват условия за покачване на инфлацията.

Потребителските цени за всички продукти са нараснали с 1,9% през май на годишна база, след ръста от 2,2% през април. Членовете на FOMC свързват нивото на безработицата с инфлацията, като преценяват, че по-високите заплати на служителите ще доведат до по-голям разполагаем доход в икономиката.

Индексът на потребителските цени (CPI) не е най-важното, което FED гледа при определяне на лихвените нива. Индексът на личните потребителски разходи (PCE) се счита за по-точна картина за моментното състояние на инфлацията. Независимо от това, двата индекса са тясно свързани и покачване на CPI означава, че PCE също бъде по-висок.

Една от ключовите цели на FED е поддържането на ценова стабилност. Стойностти на PCE от 2% се считат за оптимални по отношение на постигането на тази цел, както и за постигането на другата цел от нейния мандат: пълна заетост.

                                                  Мониторинг на данните от САЩ

FED заявява, че иска да повишава лихвените проценти „постепенно“, но членовете на FOMC също така подчертават, че те все още са силно зависими от постъпващите данни.

Ето защо от изключителна важност за трейдърите е, те да следят всички идващите от САЩ икономически статистики свързани с инфлацията (PCE, CPI, ръст на заплатите и т.н.), заетостта (NFP, процента на участие и нивото на безработица) и силата на растеж на икономиката и доверието на потребителите в САЩ (БВП, потребителско доверие, PMI индекс и т.н.).
                                                     Балансиране на бюджета

Важен въпрос, пред който е изправен FOMC, е намаляването на баланса на FED след мащабните покупки на американски облигации в резултат на финансовата криза. Това позволи на FED да запази лихвените проценти на рекордно ниските нива, за да насърчи заемите, които биха предизвикали икономически растеж. Обаче през октомври 2014 г. FED реши да прекрати програмата, след като достигна дефицит от 4,5 трлн.  USD.

Вчера членовете на FOMC заявиха, че възнамеряват да намалят притежаваните от FED държавни ценни книжа, за да бъде постигнато балансиране на бюджета. За тази цел те ще намалят "реинвестирането на основните плащания, които получава от ценни книжа, държани в System Open Market Account. По-конкретно, тези плащания ще бъдат реинвестирани само до степен, в която те надхвърлят постепенно увеличаващите се тавани ". Този план за нормализиране на баланса трябва да бъде приложен тази година, ако FED реши, че щатската икономика се развива според очакванията.

                                                   Срещи на други централни банки

Swiss National Bank (SNB) и Bank of England (BoE) ще имат заседания днес, но промени в основните им лихвените проценти не се очакват. Коментарите на Марк Карни - губернатор на BoE, който ще направи изявление след предсрочните парламентарните избори ще бъдат внимателно наблюдавани от анализатори и трейдъри. Утре Bank of Japan (BoJ) също трябва да запази парична си политика без промяна, също така се очаква да предостави допълнителни подробности за това дали и как планира да излезе от сегашната си ултра-хлабава политика.

Тези срещи и пресконференции биха могли да окажат силно влияние върху Forex пазара, тъй като всяко решение, взето от централна банка, влияе върху цената и наличността на паричните средства в тази икономика, което пряко влияе върху търсенето и предлагането на съответната валута.

Очаквано FOMC повиши лихвите

След двудневното си заседание на 14-ти и 15-ти юни, FOMC реши да повиши лихвите с 0,25% и така основният лихвен процент в САЩ вече ще се движи в диапазона 1,00% и 1,25%. Това е второто покачване от началото на годината и с това си действие централната банка показва доверието си към икономиката позовавайки се главно на ръста в заетостта, въпреки намаляващата инфлация и забавянето на икономическия ръст от началото на годината.

Целевият инфлационен таргет на банката е 2%, който от години не може да бъде стабилно достигнат. Банката очаква през следващите месеци да види допълнително забавяне в инфлацията.

Изказването на председателя на FED Джанет Йелън се оказа ястребово и донякъде изненада пазарите. Щатският долар бе подложен на масирани разпродажби след слабите продажби на дребно за месец май, които вместо очаквания ръст от 0,2% показаха свиване с -0,3% - най-големият спад от януари 2016 г. насам. Индексът на потребителските цени (CPI) също се понижи, на годишна база той спадна до 1,9% от 2,2%. Това даде повод на трейдърите да смятат, че FED ще се откаже от поредно покачване на лихвите в рамките на тази година, но вместо това Йелън запази мнението си за още едно – трето покачване до края на годината и омаловажи спад в инфлацията. Именно това доведе до заличаване на загубите, които зелените пари бяха направили след разочароващите по-рано изнесени икономически данни от САЩ.

От 2008 г. до края на 2015 г. FED държа лихвите на нива около нулата, целта на това задържане бе да се съживи щатската икономика от тежката криза. От декември 2015 г. последваха 4-ри покачвания (с вчерашното). За проблема с така наречените „токсични“ активи на стойност 4,5 трлн. USD, които се изразяват в покупки на книжа в годините на кризата, банката даде известни разяснения относно плановете и те са, че възнамерява да пусне известна част от тях на пазара през следващите месеци.