Вторник – ден на изявления

Днешният ден ще бъде богат на изявления от страна на висши банкери. Председателят на Европейската централна банка (ЕЦБ) Марио Драги ще даде старта с неговата реч в 11:00 ч., след което ще последват изявленията на: Джон Уилямс от FED, Гай Дибейл – зам.управител на Reserve Bank of Australia (RBA), Йенс Вайдман от ЕЦБ, Марк Карни – управител на Bank of England (BoE), Патрик Харкър, Джанет Йелън и Нийл Кашкари – последните трима членове на FED.

BoE ще оповести доклада си относно финансовата стабилност, ще разберем също и баланса по продажбите на дребно на CBI за юни от Великобритания, а от САЩ имаме индекс на цените на жилища S&P/Case-Shiller 20 City и потребителско доверие.

По отношение на представянето на валутите в понеделник, US Dollar Index се покачи с 0,20% до 97,46, като зелените пари показаха минимална промяна спрямо повечето си колеги. Изключения направиха японската йена (JPY) и швейцарският франк (CHF), които загубиха позиции по отношение на щатския долар (USD). Слабостта на USD се дължи донякъде на новите поръчки за стоки за дълготрайна употреба от САЩ, които за май са намалели с повече от очакваното, според доклад публикуван от Министерството на търговията. В доклада се казва, че поръчките за дълготрайни стоки са се понижили с 1,1% през май, след спада с 0,9% през април. Икономистите прогнозираха поръчките да спаднат с 0,6%.

По-голямото от очакваното намаление на поръчките за дълготрайни стоки се дължи основно на рязкото спадане на поръчките за транспортно оборудване, които са се понижи с 3,4% през май, след като спаднаха с 1,8% през април.
Данните за инфлацията в Еврозоната и Япония за месец май ще бъдат публикувани в четвъртък и петък, а индексите PMI в сферата на производството и услугите от Китай ще бъдат публикувани в петък. Долар / турска лира (USD/TRY)тества отново своята 200-дневна пълзяща средна (SMA) при 3,50 и изглежда, че може да има по-голям спад, ако цената успее да се задържи под нея. Репресиите на президента Ердоган върху либералните елементи на обществото след неуспешния опит за преврат от миналото лято може да са лоши за демокрацията, но икономиката изглежда стабилна.

В същото време голямата част от пазарите ще бъдат затворени тази седмица поради официалните празници, включително в Индия, Малайзия, Индонезия, Филипините, Сингапур, Бангладеш, Саудитска Арабия, Бахрейн, Египет, Кувейт, Оман, Катар, Турция и Обединените арабски емирства.

FED ще обяви резултатите от втората част от ежегодния стрес-тест на банките в САЩ в сряда.

USD със загуба за втора поредна седмица

US Dollar Index, който измерва силата на щатския долар (USD) спрямо кошница от шест основни валути се понижи с 0,4% до 97,24 по време на търговията в петък и така седмицата приключи със загуба от 0,2%, като по този начин загубата от предходната седмица продължи, когато зелената валута отчете понижаване от 0,1%. US Dollar Index остава да консолидира за пета поредна седмица в диапазона 96,30/97,50.

Доларът се търгуваше разнопосочно спрямо основните си си конкуренти в дните, когато някои от членовете на FED направиха смесени изявления. По-голямата част от политиците са съгласни, че масивният баланс, натрупан по време на програмата за количествени облекчения (QE) от страна на FED, трябва да започне да се свива по-рано. Точката на дебатите остава броят на повишенията на лихвите в хоризонта, като президентът на FED за Сейнт Луис - Джеймс Булард го нарече "ненужно агресивен", а инструментът на CME FedWatch показва 50% вероятност за покачване през декември.

PMI в сферата на производството от Франция, Германия и Еврозоната, който бе оповестен в петък и като цяло излезе по-добър спрямо очакванията подкрепи еврото (EUR), което в рамките на деня поскъпна  до 1,1209 спрямо щатския долар (USD), но приключи седмицата малко под 1,1200. В понеделник на фокус ще е Ifo индексът на бизнес климата и икономическите очаквания от Германия и поръчките за стоки с дълготрайна употреба от САЩ, както и FED индексът на Далас.

Изминалата седмица отново не бе благоприятна за петрола (crude oil).Търговията стартира около ценовото ниво от $ 44,59 за барел, в средата на седмицата цената удари $ 42, като по този начин пазарът навлезе в меча територия в условията на нарастващо производство. В петък сесията приключи на нива от $ 43,06 за барел.

Oil Prices Slip into Bear Market Territory

In December 2016, OPEC and non-OPEC members signed an agreement to cut Oil production in the hope of ending the supply glut and ultimately achieving global price stability. A production adjustment of 1.2 million barrels a day was implemented on January 1st, 2017 and the agreement was further extended in mid-May. Despite this commitment to curb production, Oil prices have since plunged 15%, due to excess supply from Nigeria and Libya, 2 OPEC members that were exempt from the agreement.

As stated in the Financial Times, “although output in both Nigeria and Libya remains volatile due to political instability and violence, their combined production increased by more than 350,000 b/d last month […] That amount is equal to more than a quarter of the supply curbs OPEC has implemented in 2017 as part of a push to bring down excess stockpiles that have kept pressure on prices”.

U.S. Oil production has also increased significantly, disrupting OPEC’s efforts to balance an oversupplied market. The country’s output has surged, with record-high rig counts recorded for 10 consecutive months.

Traders had been optimistic about a stabilisation of the Oil market following the OPEC deal. However, with Oil now trading below USD 43 a barrel, the outlook has taken a negative turn.

Oil is now entering a bear market, trading at least 20% below its 52-week high. Prices are below the Moving Average and its short-term 20-day Simple Moving Average has been slipping below the 50-day SMA and the RSI has been oversold, falling below 30.

Moving Averages are used by traders to analyse an asset’s price trend for different time frames. Thanks to the positioning of prices relative to the MA, traders can easily identify the overall trend of an asset (bullish or bearish), often by using 2 Moving Averages: 1 short MA and 1 long MA.

The Oil price collapse has affected Wall Street, with energy stocks including Chevron and Exxon Mobile each falling more than 9% on Tuesday. The S&P 500’s energy index dropped 1.3%, resulting a total loss of more than 13% since January 2017. This has forced many analysts to lower their price targets for companies including Baker Hughes, Halliburton, Schlumberger, Shell, and BP.

For the 4th time in 18 months, the Fed increased last week the federal funds rate by 25 basis points with a target range now between 1% and 1.25%. Dollar is strengthening since then after reaching its lowest level since Trump’s election, which is negative for commodities’ prices, as both have a negative correlation.

When the dollar strengthens, it means that commodities become more expensive for people who hold currencies other than the dollar. This will have a negative impact on demand. Indeed, if the dollar strengthens against the currency of a commodities buyer, then he will have to spend more of his own currency in order to buy the same amount of commodities as before. They therefore become more expensive, demand decreases due to lower purchasing power, and prices fall.

Conversely, when the dollar weakens, the price of commodities tends to increase, because any weakening of the USD stimulates commodities buyers with other currencies, which will increase their purchasing power. But this negative correlation between the USD and commodities is not as simple or as binary as it seems.

EUR/USD флиртува с 1,1150

Обменният курс между еврото (EUR) и щатският долар (USD) остава в рамките на дневния диапазон от 40 пипа през последните няколко дни флиртувайки със зоната около 1,1150, което ни кара да мислим, че лятото вече тук.

Най-търгуваната валутна двойка EUR/USD проби за кратко долната линия на леко възходящия канал, в който се търгуваше през последните четири седмици, което показва за липса на желание у биковете да продължат да диктуват правилата на играта и открива възможност за мечките да поемат инициативата в свои ръце. Но флиртът със зоната около 1,1150 и заигравката с долната линия на леко възходящия канал ме кара да мисля, че силите между продавачи и купувачи са балансирани с лек уклон в полза на продавачите и критично за тях ниво при 1,1210, като пробив над същото може да доведе до продължаване на търговията в канала. Спад под 1,1110 ще даде увереност на мечките и низходящото движение може да продължи към 1,100.

Потребителското доверие в еврозоната се е повишило рязко през месец юни достигайки най-високо си ниво за последните 16 години, което е сигнал за стабилен подем в блока на единната валута.

 Молбите за помощи при безработни в САЩ за седмицата приключила на 17-ти юни са достигнали 241 000, което е увеличение от 3 000 спрямо ревизираните 238 000 за предходната седмица. Икономистите очакваха те да достигната 240 000.

Днес имаме индекс PMI в сферата на производството и услугите от Германия, Еврозоната и САЩ.

CAD продължава да губи на фона на падащия петрол

Канадският долар (CAD) записа трета поредна загуба спрямо щатския си колега (USD), на фона на спадащите цени на петрола (crude oil), което компенсира неотдавнашната промяна на Bank of Canada (BoC) в по-ястребова позиция.

Двамата най-влиятелни членове от управата на BoC заявиха миналата седмица, че намаляването на ставките, въведено през 2015 г., до голяма степен е свършило работата си и банката ще прецени дали лихвите трябва да се запазят на ниски им нива.

CAD е твърде чувствителен при промяна в цената на петрола. Вчера WTI загуби 2,3% от стойността си и приключи сесията на нива от $ 42,53 за барел, като за кратко достигна 10-месечно дъно. Загрижеността за свръхпредлагането продължи да се отразява върху цените на петрола, въпреки че докладът на Енергийната информационна администрация (EIA) показа по-голям от очакваното седмичен спад в запасите от суров петрол. Докладът показва, че запасите са се понижили с 2,7 милиона барела, което надхвърля очакванията за спад от 2,1 милиона барела. Тези данни подкрепиха цените, но за кратко.

Във вторник цените на петрола отстъпиха до най-ниските нива от септември, като пазара навлезе в меча територия, в условията на нарастващо производство. На икономическия фронт от САЩ, продажбите на  съществуващи жилища са нараснали с 1,1% през май до третото най-високо месечно ниво за десетилетие.

USDCAD се търгува над 1,3300, като не е изключено връщане към 1,2370/80 преди евентуално възходящото движение да продължи към 1,3350 и 1,3400 в краткосрочен план, което е и 38,2% корекция по Фибоначи. В посока надолу непосредствена подкрепа може да се яви зоната около 1,3270/80, следвана от 1,3250 и 1,3210/20, като спад под последната може да отвори пътя към 1,3170/80.

Днес ще бъдат оповестени продажбите на дребно от Канада за април и седмичните молби за помощи за безработни от САЩ. В петък ще разберем инфлационните данни за май от Канада и PMI в сферата на производството и продажби на нови домове от САЩ.

Полученото лесно, се губи лесно

Накратко, „лесно получено, лесно загубено“ са думите, които обобщават сесията във вторник, тъй като Wall Street върна почти цялото покачване от понеделник, когато DJIA и S&P 500 поставиха нови рекорди на високо затваряне.

Основните щатски фондови индекси стартираха сесията във вторник с минимални понижения, но с напредването на деня движенията в посока надолу доминираха и търговията приключи при най-лошите нива за деня. DJIA спадна с 62 пункта или 0,3% до 21 467, S&P 500 загуби 16 пункта или 0,7% до 2 437, а NASDAQ отписа 51 пункта или 0,8% до 6 188.

Разпродажбите на фондовия пазар се дължи на резкия спад при петрола, където сортът WTI спадна до $ 42,95 за барел, но затвори на нива от $ 43,53, което е загуба от 2,1% поради опасенията за свръх предлагане на фона на индикации за нарастващо производство в Нигерия и Либия и влошаващата се техническа картина - фактори продължаващи да оказват натиск върху цената на черното злато.

Спадът отведе петрола (crude oil) на меча територията, тъй като цената се е понижила с близо 22% в сравнение с 52-седмичния връх от $ 55,24 за барел.

Европейските пазари започнаха с положителен старт във вторник, но радостта се оказа мимолетна и след обяд се насочиха стремглаво в низходяща посока. Добрият старт бе обусловен от рекордите на Wall Street в понеделник и продължаващата еуфория от резултатите от френските парламентарни избори, но коментарите от страна на управителя на Bank of England Марк Карни и резкия спад при петрола отегчиха настроението сред инвеститорите. Акциите от енергийния сектор бяха подложени на натиск от навлизането на цените на петрола в меча територия.

DAX 30 финишира със загуба от 0,58%, CAC 40 се понижи с 0,32%, а FTSE 100 спадна с 0,68%.

На FOREX пазара US Dollar Index нарасна с 0,3% до 97,84, с което записа второ последователно дневно покачване. Това поставя цената точно под върха от миналата седмица и е близо до горната граница на консолидацията, която е в сила от средата на май. Щатският долар (USD) показа забележителна сила срещу британския паунд (GBP), като добави 0,9%, след коментарите на губернатора на Bank of England Марк Карни, който каза, че BoE не трябва да бърза да увеличава лихвените проценти.

Заслужава да се отбележи също така, че заместник-председателят на FED Стенли Фишер (член на FOMC с право на глас) и председателят на FED за Бостън Ерик Розенгрен (член на FOMC, но без право на глас) коментираха потенциалния недостатък на твърде дългото поддържане на лихвените проценти твърде ниски. Г-н Фишер се фокусира върху рисковете за пазара на жилища, докато г-н Розенгрен обсъди въздействието върху цялостната финансова система.