МВФ понижи прогнозата за растеж на САЩ

Международният валутен фонд (МВФ) описа подробно прогнозата си за икономиката на САЩ в своята заключителна декларация, публикувана във вторник. Организацията понижи прогнозата си за икономическия растеж на страната за 2017 г., 2018 г. и 2019 г., заявявайки, че вероятността да бъдат постигнати фискалните реформи, предложени от администрацията на президента Тръмп, е минимална.

Миналия април МВФ прогнозира ръст на БВП от 2,3% за 2017 г. и 2,5% за 2018 г. Сега организацията смята, че САЩ ще положи усилия да достигне целта от 3% ръст на президента Тръмп, орязвайки прогнозата си на 2,1%.

Негативна перспектива за щатската икономика

Икономиката на САЩ може да претърпи третата си най-дълга експанзия от 1850 г. насам, но МВФ е песимист относно бъдещия растеж на страната. При пълна заетост, възможностите за работа са по-малко, а коефициентът на участие на работна сила е спаднал от 66% до под 63%.

Липса на подробности около административните планове на Тръмп

Плановете на администрацията на Тръмп да приложи фискалните реформи с надеждата да засили американската икономика остават неясни. МВФ посочва: "Бюджетът на администрацията предлага намаляване на фискалния дефицит и дълг, преориентиране на публичните разходи и преразглеждане на данъчната система, но [...] стана ясно, че има много подробности, които липсват относно тези планове“.

Съмнения около амбициозните планове за икономическа реформа на президента Тръмп сериозно тегнат над щатския долар. Целите му за радикално преразглеждане на данъчната система, големи инвестиции в инфраструктура и прилагане на мащабна дерегулация все още не са постигнати, тъй като все още очакват одобрението на Конгреса.

Един скорошен пример за това може да се види в последния анонс на Reuters относно законопроекта за здравеопазването на правителството: „Във вторник републиканците в щатския Сенат отложиха вота за промяна в закона за здравеопазването, след съпротива от страна на членовете на собствената си партия и президентът Доналд Тръмп призова в Белия дом сенаторите сред републиканците да излязат от задънената улица“.

Ролята на FED в подкрепа на икономическия растеж на САЩ

Една от целите на FED са предпазливи и добре съгласувани изявления относно нормализирането на паричната политика, за да се избегне рязко нарастване на волатилността на пазарите.

Председателят Джанет Йелън потвърди, че се очаква лихвените проценти да нарастват постепенно и балансът на FED трябва да започне да се нормализира. Йелън също така заяви, че би било опасно банковите регулации да станат по-гъвкави, тъй като FED вече донесе стабилност на системата след финансовата криза.

RBA остави лихвата непроменена

Reserve Bank of Australia (RBA)запази във вторник лихвата на рекордно ниско ниво за десета поредна среща.

Бордът на RBA с управител Филип Уол остави основния лихвен процент на нива от 1,50%, както се и очакваше. Последно банката намали ставката с 25 базисни пункта през август миналата година.

"Като се има предвид наличната информация, Управителният съвет прецени, че запазването на позицията на паричната политика на тази среща, ще бъде в съответствие с устойчивия растеж на икономиката и постигането на целта за инфлацията във времето", се казва в изявление на банката.

Изхождайки от това, че основната инфлация остава постоянно слаба, възможно е лихвените проценти да останат в режим на задържане през останалата част на 2017 г. и 2018г.

Очаква се австралийската икономика да се засили постепенно, с преход към по-ниски нива на инвестиции в минната промишленост, след като минният инвестиционен бум почти приключи.

Бизнес инвестициите са се увеличили в райони, които не са пряко засегнати от спада на инвестициите в минното дело. В същото време растежът на потреблението остава по-слаб, което отразява бавния растеж на реалните заплати и високите равнища на дълга на домакинствата, посочва още RBA. 

Индикаторите на пазара на труда остават смесени, отбелязва централната банка. Различните прогнозни показатели сочат към продължаващо нарастване на заетостта за периода напред.

Освен това банката каза, че ръстът на заплатите остава нисък и това вероятно ще продължи още известно време. В същото време се очаква инфлацията да се увеличава постепенно с укрепването на икономиката.

Прогнозата продължава да бъде подкрепена от ниското ниво на лихвените проценти. Обезценяването на обменния курс от 2013 г. насам помогна на икономиката в прехода си след бум на инвестициите в минното дело.

Поскъпването на валутния курс ще усложни тази корекция, отбелязва още RBA.

AUD/USD се понижи след новината до 0,7604.

AUD/USD със свеж 3-месечен връх

Австралийският долар (AUD), който се покачи до свеж 3-месечен връх, може да бъде на фокус през предстоящата седмица. В допълнение към последните доклади касаещи PMI индекса в сферата на услугите и производството, продажбите на дребно и търговския баланс, Reserve Bank of Australia (RBA)ще анонсира паричната си политика. По време на последната си среща, RBA изрази загриженост относно поскъпването на валутата си и слабия ръст в общите отработени часове, но изглежда тези предупреждения не се увенчаха с успех, тъй като инвеститорите се фокусираха върху позицията на неутрална политика на банката.

През юни видяхме допълнително подобряване на пазара на труда, ръст в цените на желязната руда и по-силен китайски импорт, но бизнесът е разтревожен на фона на спадащите ипотечни кредити и значителното свиване на търговския излишък през април. Изхождайки от това, няма причини RBA да променя възгледите си, но не е изключено отново да подчертае загриженост от поскъпването на валутата си.

AUD/USD се покачи до 0,7712 в рамките на възходящото движение от средата на май. Курсът е изправен пред сериозната съпротива – зоната 0,7720/50. Подкрепа 0,7620/30, която не е изключено да бъде тестване преди да бъде направен опит за тест на по-горе спомената съпротива от висок ранг.

По отношение на останалите стокови валути, канадският долар (CAD) удари 9-месечен връх спрямо щатския си съименник (USD), като суровият петрол WTI се повиши с 2,05% до $48,85 за барел. USD/CAD записа пет последователни дни на спад. За разлика от AUD и CAD, новозеландският долар (NZD), се бореше да удължи печалбите си спрямо USD и макар не лесната борба, NZD/USD регистрира седма поред печеливша седмица. От Нова Зеландия липсват икономически данни с голяма тежест през предстоящата седмица.

FOREX пазарите

Централните банки в основата на движенията на FOREX пазарите

Еврото (EUR) достигна едногодишен връх спрямо долара (USD) по време на търговията в сряда, последва връщане, след като длъжностни лица от Европейската централна банка (ЕЦБ) заявиха, че изявленията на председателя на ЕЦБ Марио Драги във вторник не са били предназначени да сигнализират за промяна в политиката на банката към затягане. Тогава той каза, че ЕЦБ изглежда готова да започне да се оттегля от агресивната си стимулираща парична и лихвена политика. Поскъпването на единната валута е негативно за експортно-ориентираните компании от Еврозоната и най-вече на тези от Германия. Заличаване то чат от печалбите при EUR/USD се оказа мимолетно, пазарните играчи преосмислиха посланието и най-търгуваната валутна двойка отново се насочи в посока север към нивата за последно видени преди година. Щатският долар изпитва слабост от невъзможността на Сената в САЩ да приеме здравната реформа на президента Тръмп, като гласуването на закона беше отложено за след почивните дни около 4 юли. EUR/USD приключи в подножието на 1,1400.

Думите на Нийл Мелър от Bank of New York са: „Без значение от леките намеци на Драги, реакцията на пазара е силна и трябва да помислим върху рисковете около смяна на политиката на ЕЦБ“.

Британският паунд (GBP) също показа завидни движения в сряда, като повод за тях бяха коментарите на губернатора на Bank of England (BoE)Марк Карни, който в знак на доверие в икономиката на Обединеното кралство каза, че увеличаването на лихвите може да се случи по-рано, отколкото се предполагаше. Марк Карни заяви, че Комитетът по паричната политика към BoE вероятно ще трябва да започне да повишава лихвените проценти и ще обсъди такъв ход през следващите няколко месеца. Също така добави, че толерантността към по-висока целева инфлация е "ограничена“. GBP/USD добави близо 120 пипа и затвори деня на нива от 1,2929, като по този начин записа втори последователен ден на покачване.

Канадският долар (CAD) отново бе победител в битката спрямо съседа си – щатския долар. Валутата на страната на кленовия лист бе подпомогната от поскъпването на петрола (crude oil), WTI нарасна с 1,1% до $44,74 за барел, след като добави 4% през предходните четири сесии. Запасите от бензин в САЩ остават високи в началото на летния сезон. Златото (gold) се повиши с 0,3% до $1 251 за тройунция и регистрира втори пореден ден на ръст.

EUR с ръст от коментарите на Драги

Вчерашната търговия на FOREX пазарите бе под въздействието на Марио Драги и негова реч, с която той омаловажи дефлационните рискове за Еврозоната и ревизира оценката си икономическото възстановяване в региона в посока нагоре. Еврото поскъпна рязко по новината и тъй като изгражда доста голяма част от US Dollar Index, същият се понижи с 0,99% до 96,46. Доходността по щатските държавни облигации се повиши, японската йена (JPY) се търгуваше по-ниско. Швейцарският франк (CHF) и британският паунд (GBP) – и двата основни конкуренти на еврото (EUR), поскъпнаха по отношение на щатския долар (USD), съпричастни към движението на еврото. Канадският долар (CAD) се повиши благодарение на ръста при петрола, където сортът WTI нарасна с 1,73% до $44,13 за барел.

Председателят на Европейската централна банка (ЕЦБ) Марио Драги каза, че Еврозоната се възстановява, но стимулите все още са необходими. EUR/USD наруши 1,1200, след което последва безпроблемно прекосяване на 1,1280 и курсът достигна 1,1348. Поскъпването на единната европейска валута продължава и днес.

Международният валутен фонд изрази тревожност във вторник, като намали прогнозата си за растежа на САЩ, отчасти поради несигурността на политиката. Сенатът ще забави гласуването на новия законопроект за здравеопазването, който има за цел да отмени действащия Obamacare. Основните щатски фондови индекси завършиха сесията във вторник на най-ложите си нива за деня. DJIA спадна с 99 пункта или 0,5% до 21 310, S&P 500 загуби 20 пункта или 0,8% до 2 419, а Nasdaq отписа 100 пункта или 1,6% до 6 146.

Забележителен бе спадът при Alphabet (GOOGL), книжата на компанията се обезцениха с 2,5%, след като Европейската комисия взе решение да наложи солидна глоба от 2,42 млрд. евро поради злоупотреба на гиганта с пазарната си мощ.

Вторник – ден на изявления

Днешният ден ще бъде богат на изявления от страна на висши банкери. Председателят на Европейската централна банка (ЕЦБ) Марио Драги ще даде старта с неговата реч в 11:00 ч., след което ще последват изявленията на: Джон Уилямс от FED, Гай Дибейл – зам.управител на Reserve Bank of Australia (RBA), Йенс Вайдман от ЕЦБ, Марк Карни – управител на Bank of England (BoE), Патрик Харкър, Джанет Йелън и Нийл Кашкари – последните трима членове на FED.

BoE ще оповести доклада си относно финансовата стабилност, ще разберем също и баланса по продажбите на дребно на CBI за юни от Великобритания, а от САЩ имаме индекс на цените на жилища S&P/Case-Shiller 20 City и потребителско доверие.

По отношение на представянето на валутите в понеделник, US Dollar Index се покачи с 0,20% до 97,46, като зелените пари показаха минимална промяна спрямо повечето си колеги. Изключения направиха японската йена (JPY) и швейцарският франк (CHF), които загубиха позиции по отношение на щатския долар (USD). Слабостта на USD се дължи донякъде на новите поръчки за стоки за дълготрайна употреба от САЩ, които за май са намалели с повече от очакваното, според доклад публикуван от Министерството на търговията. В доклада се казва, че поръчките за дълготрайни стоки са се понижили с 1,1% през май, след спада с 0,9% през април. Икономистите прогнозираха поръчките да спаднат с 0,6%.

По-голямото от очакваното намаление на поръчките за дълготрайни стоки се дължи основно на рязкото спадане на поръчките за транспортно оборудване, които са се понижи с 3,4% през май, след като спаднаха с 1,8% през април.
Данните за инфлацията в Еврозоната и Япония за месец май ще бъдат публикувани в четвъртък и петък, а индексите PMI в сферата на производството и услугите от Китай ще бъдат публикувани в петък. Долар / турска лира (USD/TRY)тества отново своята 200-дневна пълзяща средна (SMA) при 3,50 и изглежда, че може да има по-голям спад, ако цената успее да се задържи под нея. Репресиите на президента Ердоган върху либералните елементи на обществото след неуспешния опит за преврат от миналото лято може да са лоши за демокрацията, но икономиката изглежда стабилна.

В същото време голямата част от пазарите ще бъдат затворени тази седмица поради официалните празници, включително в Индия, Малайзия, Индонезия, Филипините, Сингапур, Бангладеш, Саудитска Арабия, Бахрейн, Египет, Кувейт, Оман, Катар, Турция и Обединените арабски емирства.

FED ще обяви резултатите от втората част от ежегодния стрес-тест на банките в САЩ в сряда.