Скромни печалби преди старта на приходния сезон

Щатските акции отчетоха скромни печалби в сряда, ден преди официалния старт на приходния сезон за третото тримесечие, което ще започне в четвъртък. Независимо от слабото представяне и на трите основни индекса: S&P 500 (+ 0,2%), Nasdaq (+ 0,3%) и Dow (+0,2%), същите приключиха сесията на най-добрите си нива за деня и все пак успяха да затворят на нови рекордно високи стойности. US Dollar Index се движеше в посока „юг“ по отношение на грижите за инфлацията, докато златото реализира покачване. Държавните ценни книжа останаха с минимална промяна. Цените на петрола се повишиха на фона на прогнозата на ОПЕК за по-голямо търсене през 2018 г.

Инвеститорите получиха протокола от последното заседание на FOMC състояло се през септември в сряда вечерта, но той не съдържаше кой знае каква информация. Накратко, „минутите“ показаха, че Федералният резерв (FED) предпочита да остане по пътя на постепенно повишаване на лихвите, въпреки че имаше все по-голяма загриженост, че факторите, които държат „капака“ на инфлацията, не могат да бъдат преходни. След протокола инструментът CME FedWatch поставя шансовете за повишение на лихвите през декември от 88.0% - почти непроменено спрямо предходния ден.

Технологичният сектор на S&P 500 (+ 0,5%) бе един от водещите по печалби в сряда, благодарение главно на мега-имената като Alphabet (GOOGL 1005.65, +17.85), Facebook (FB 172.74, +1.15) и Apple (AAPL 156.55, +0.65), които добавиха съответно 1.8%, 0.7% и 0.4%. Секторът здравеопазване (+ 0,2%) също се повиши в сряда, благодарение на компонента в Dow - Johnson & Johnson (JNJ 136,65, +2,75). Многонационалният конгломерат поскъпна с 2,1% след подаване на ново заявление до FDA за лекарството срещу рак на простатата.

От другата страна, индустриалният гигант General Electric (GE 23.07, -0.29) падна за третата поредна сесия, губейки 1.2%, след като JPMorgan понижи целевата си цена на $20 от $22 за акция.

На Forex пазара щатският долар (USD) спадна до 2-седмично дъно спрямо кошницата от основни валути, тъй като „минутите“ от последната среща на FOMC намекнаха, че политиците са отворени за увеличение на лихвения процент през декември въпреки притесненията за слабата инфлация. Няколко служители на FED заявиха, че биха искали да видят повече данни за инфлацията през следващите няколко месеца при да пристъпят към вземането на решение за бъдещи увеличения на лихвите. EUR/USD записа четвърти пореден ден на печалби, като най-търгуваната валутна двойка затвори на нива от 1,1860. USD/JPY приключи почти без промяна, като търговията при този мейджър бе „choppy“.

При стоките цените на петрола се повишиха за трети пореден ден, тъй като ОПЕК прогнозира за по-голямо търсене през 2018 г., както и на фона на засиленото напрежение в Кюрдистан, което оказва подкрепа на цените. WTI добави 0,81% до $51,33 за барел, а сортът Brent нарасна с 0,48% до $56,88 за барел. Спот златото се повиши с 0,44% до $1293 за тройунция.

Днешните по-важни за оповестяване икономически данни включват: индустриално производство от Еврозоната, индекс на цените на нови жилища от Канада, а от САЩ имаме индекс на производствените цени и седмични молби за помощи за безработни. Изявления ще направят Марио Драги – председател на ЕЦБ и членовете на FED - Лаел Брайнард и Джеръми Пауъл.

Петролът с отскок от „свирепата“ зона на подкрепа

Цените на суровия петрол (crude oil) се повиша рязко по време на търговията във вторник, като WTI добави 2,7% или $1,34 и затвори на нива от $50,92 за барел, а сортът Brent нарасна с $0,82 или 1,5% до $56,61 за барел. Сентиментът отново стана позитивен на фона на подновените надежди, че производството на петрол ще се понижи през следващите месеци. Саудитска Арабия за момента планира да намали петролния си износ през ноември с 560 000 до 7,15 млн. барела на ден. Освен това генералният секретар на ОПЕК Баркиндо посочи, че намаляването на доставките ще трябва да бъде удължено през следващата година и призова щатските производители на шистов петрол също да ограничат производството. Лично аз не смятам, че производителите в САЩ ще се вслушат в това негово послание, но фактът, че Русия и няколко други страни, които не са членки на ОПЕК продължават да се съобразяват със съкращенията на доставките водени от Саудитска Арабия показва, че производителите на петрол имат силен консенсус да правят всичко необходимо, само и само да поддържат цените, защото това би било добре за всички заинтересовани страни.  

От техническа гледна точка, ралито започнало от $42 остава непокътнато; имаме по-високи дъна и върхове и валидна възходяща тренд линия. В петък цените спаднаха под нивото от $50 за барел, регистрирайки дъно  на $49,08, където е 50-дневната SMA. На $49,50 е разположена 200-дневната SMA. Зоната между $49 и $50 се очертава като силна подкрепа (динамична и статична) и може би нормално бе цените да отскочат.

Разбира се, нещата могат да се променят бързо на пазарите. В посока нагоре цените срещат непосредствена съпротива около $51,20, като след него зоната около $52,00/10 е с по-голяма сила. Интрадневна подкрепа може да се окаже $50,70. При евентуален спад под $49,00 картината може да се влоши и на прицел да бъде покачващата се тренд линия.

Днес вечерта от API ще изнесат техните данни за запасите от петрол, а EIA ще оповести доклада си в четвъртък (дните се изместват с един напред поради почивния ден в понеделник в САЩ - Columbus Day). Месечният доклад от ОПЕК също се очаква в сряда.

Спря ли златото едномесечния си спад?

Златото (gold) имаше трудни четири седмици и въпреки разочарованието, което поднесе заетостта миналия петък – загуба на 33 000 работни места през септември при прогноза за ръст от 90 000, пазарните очаквания за увеличаване на лихвения процент през декември от страна на Федералния резерв (FED) нарасна над 90% след освобождаването на данните. Част от причините за това повишение на очакванията, въпреки свиването на заетостта бе, че пазарите вече бяха отразили последиците от ураганите ударили САЩ през септември. Позитивното в доклада се оказа ключовият индикатор за инфлацията – изненадващото нарастване на заплащането и спада на нивото на безработица до 16-годишно дъно, което допълнително подкрепи вероятността за увеличение на лихвите през декември. 

Поради това нарастване на очакванията на FED, щатският долар (USD) поскъпна, а златото продължи да спада непосредствено след оповестяването на non-farm payrolls в петък следобед. Новината, че Северна Корея се готви да тества ракета на далечни разстояния, доведе до заличаване на по-рано направените загуби при златото и благородният метал в качеството си на актив-убежище приключи петъка с покачване.

Tова покачване става след четири неблагоприятни седмици за благородния метал, през които цените спадаха драстично. В началото на септември златото се покачи до $1357, достигайки най-високото си ниво от август 2016 г. Въпросът сега е дали жълтият метал прави „обратен завой“ и започва да връща загубите, направени през последния месец. Цената отскочи от 200-дневната ЕМА, която съвпада с 61,8% корекция по Фибоначи на преходното 2-месечно рали.

В понеделник цената проби низходящата тренд линия на спада, затвори над нея и над $1280 – зона, която се превръща в подкрепа. Технически погледнато, има аргументи за възможно покачване, като подкрепящо този сценарий е това, че пазарът остава над пробитата тренд линия на месечна времева рамка.

Големите опасения по отношение на геополитическите рискове, включително продължаващото напрежение между Северна Корея и САЩ, вероятно ще доведат до покачване на златото, предизвикано от търсенето на сигурно убежище. Обаче, ако очакванията на FED останат високи и доларът (USD) продължава да бъде подкрепен в резултат на това, благородния метал би трябвало да остане в неблагоприятно положение. Подобен натиск върху златото има потенциала да удължи текущия месечен спад. При пробив на ключовата зона на подкрепа $ 1260, мечките ще се стремят да ударят следващите нива на подкрепа при $ 1252, $ 1240 и $1200.

Какво ще стане, само времето ще покаже, а последната дума винаги е на пазара!

Ураганите си казаха думата, инфлацията на фокус

Ураганите „Харви“ и „Ирма“, които удариха САЩ в началото на септември си казаха думата, като причиниха съкращаване на 33 000 работни места в най-голямата икономика в света, което път от своя страна дава индикации, че стихиите ще доведат до временни затруднения в икономиката. За пръв път от седем години насам, заетостта се свива и то в период, когато икономиката на страната започна да се измъква от лапите на последната рецесия. С това се сложи карай на един седем годишен последователен растеж на заетостта, която през последните дванадесет месеца отчиташе средномесечно нарастване от 172 000 работни места в неселскостопанската сфера. Но това разочарование бе компенсирано от нивото на безработица, която в случая е добрата новина с нейния спад до 16-годишно дъно от 4,2% (най-ниско нивото от декември 2000-та г.) при очаквания на пазара за нива от 4,4%. Другото позитивно нещо от доклада бе, че средното почасово заплаща през месец септември е нараснало с 0,5% на месечна база, а на годишна с 2,9% при скромни очаквания за ръст от 2,6%. Това е дългоочаквания сигнал за FED за по-солидно нарастване на заплащането на труда и респективно на инфлационния натиск, което може да се каже, че е зелена светлина за покачване на лихвите.

Пазарите не реагираха сериозно, тъй като преди време официалните власти в САЩ предупредиха за потенциален негативен ефект от природните бедствия ударили страна, по-специално щатите Тексас и Флорида. Щатският долар (USD) поскъпна непосредствено след оповестяването на данни за заетостта (non-farm payrolls), но съобщението, че Северна Корея се готви да тества ракета на далечни разстояния, доведе до заличаване на по-рано направените печалби и зелените пари финишираха деня разнопосочно. USD/JPY затвори в рамките на триъгълника, който бе пробит в началото на щатската сесия отвеждайки котировките до нива от 113,43. Геополитическите опасения ще продължат да оказват влияние върху пазарите и през следващата седмица, като по-специални върху активите-убежища, каквито са японската йена (JPY), златото (gold) и швейцарският франк (CHF).

Седмицата напред – инфлация, продажби на дребно, приходи

Акцентът през следващата седмица ще бъде върху инфлацията. САЩ, Германия, Швеция и Норвегия ще публикуват най-новите си данни касаещи индексът на потребителските цени (CPI). Това са важни цифри за Федералния резерв (FED), Европейската централна банка (ЕЦБ) и Riksbank, които очакваме да затегнат монетарните си политики през следващите шест месеца. По-високи от очакваните потребителски цени биха улеснили тази стъпка. В това отношение освобождаването на протокола от FED в сряда може също да даде указания по пътя му напред. Ще разберем и данните за промишленото производство в Обединеното кралство и в Еврозоната, които трябва да потвърдят индикациите на PMI за здравословна европейска икономика. Данните за търговията в Обединеното кралство също трябва да бъдат наблюдавани, тъй като напоследък се появиха опасения относно нарастващия "двоен дефицит". Това може временно да компенсира подкрепата за британския паунд (GBP), идваща от последните предложения на Bank of England (BoE) за увеличение на лихвите. Продажбите на дребно от САЩ също ще бъдат обект на внимание.

Геополитическите опасения ще продължат да оказват влияние върху пазарите през следващата седмица. Северна Корея се върна на радара в петък, след като руски официален представител заяви, че Пхенян подготвя още едно стартиране на ракети с голям обхват. Пазарът ще държи под око и политическата криза в Каталуния след протестите в неделя. Очакванията на централната банка остават в центъра на вниманието с „минутите“ на FED, които ще бъдат оповестени в сряда, докато спекулациите за това кой ще бъде следващият председател на FED, когато изтече срокът на Йелън през февруари, също има капацитет да премества пазари. Сезонът на корпоративните печалби през третото тримесечие започва следващата седмица с големите банки в центъра на вниманието, ще докладват приходите си: JP Morgan, BofAML, Wells Fargo и Citigroup.

DAX 30 с нов рекорд

Ненаситният апетит към риск от страна на инвеститорите доведе до нови рекорди на високо затваряне на Wall Street в три последователни дни (три от три). Тъй като покачването при щатските фондови индекси продължава, то нормално е и останалите световни борсови показатели да се присъединят към забавлението. Един от тях бе германският индекс DAX 30, който в сряда се покачи до ново рекордно високо ниво. Поради липсата на значими икономически новини и все още ниската доходност на държавните облигации в световен мащаб, както и задържането на ниски лихвени проценти, много от инвеститорите все още вярват, че пазарите на акции осигуряват добра възвръщаемост на инвестициите с що-годе приемливи нива на риск. В един момент балонът ще се спука, но докато това се случи, биковете ще „доят“ пазара на акции възможно най-много. Спадовете стават все по-плитки от последното по-сериозно низходящо движение. Това са признаци за добър здравословен пазар, но в същото време разширеното бичо движение означава, че все повече се приближаваме към времето, когато пазарите ще се сринат под собствената си тежест, след като достатъчен брой от играчите се оттеглят от пазарите, за да си запазят добрите профити. Засега обаче те вървят нагоре и нагоре.

„Небето е границата“?

Ако пазарът успее да затвърди и същевременно да запази пробива на тези високи нива, това може да постави основите на едно голямо значимо покачване, защото германският бенчмарк има способността да наваксва щатските си колеги. Забавянето на DAX 30 се дължи на големия брой експортно ориентирани компании съставляващи индекса, които бяха ерозирани от покачването на еврото. Но единната европейска валута се успокои малко в последно време, което прави германските акции сравнително по-привлекателни. Един от факторите, който би попречил на DAX 30 и немските компании е потенциалът на Каталуния да се отдели от Испания, за което коментирах в един от предходните анализи. Забавянето в затягането на монетарната политика от страна на Европейската централна банка до голяма степен ще е позитивно за фондовия пазар на Стария континент. Но както винаги, последната дума е на пазара.

GBP/CAD остава под 200-SMA

Обменният курс между британския паунд (GBP) и канадския долар (CAD) проби низходящата тренд линия и 1,6355, с което постави финал на спада от 1,7853 до 1,5835. Импулсът в посока нагоре преодоля с лекота зоната 1,6525/65, но пък срещна яростна съпротива от областта около 1,6750, което съвпада и с 200-дневната SMA. Към момента курсът тества 1,6525, а осцилаторът RSI показва дивергенция, което подсказва за вероятност от низходящо движение, и същото ако стане факт, то първа по-сериозна подкрепа се явява 1,6320/50 – съвпадащо с 50% корекция по Фибоначи, като преди него има едно междинно ниво 38,2% при 1,6426, което в случая не играе важна роля.