Седмицата напред – данъчната реформа в САЩ и изявления на централни банкери

Пазарите ще продължат да следят дебата за данъчната реформа във Вашингтон с пристигането президентът Тръмп от обиколката му в Азия в началото на седмицата. Няма решения на централни банки, но ще има множество изявления на членове от управителните им съвети. Харкър от FED ще говори относно нормализирането на баланса в понеделник в Токио; зам.председателят на ЕЦБ Констанцио ще говори на конференция във Франкфурт, а губернаторът на Bank of Japan Курода в Швейцария. Във вторник председателят на FED Джанет Йелън, председателят на ЕЦБ Марио Драги, губернаторът на Bank of Japan и управителят на Bank of England Карни, всички ще говорят по време на конференцията на ЕЦБ за комуникацията на централните банки.

В сряда главният икономист на ЕЦБ Прает  заедно с Евънс от FED ще направят изявления. В четвъртък по време на форума на Bank of England ще говорят: Карни, Халдън и Бродбент. В същия ден ще изнесат речи Брайнард, Местър и Каплан от FED в Хюстън.

Седмицата ще е важна за Обединеното кралство: във вторник имаме CPI, сряда ще разберем най-новите данни за пазара на труда, а в четвъртък са продажбите на дребно. От САЩ във вторник имаме CPI и продажби на дребно, а в петък индустриално производство. Нова Зеландия ще изнесе потребителското доверие във вторник. От Австралия имаме бизнес доверие във вторник и заетост в четвъртък. От Китай продажби на дребно и индустриално производство във вторник. От Германия - ZEW индекс на икономическите очаквания.

USD загуби, Wall Street също

Щатският долар (USD) загуби спрямо основните си конкуренти по време на търговията в четвъртък. US Dollar Index се понижи с 0,4% до 94,48 достигайки 6-дневно дъно. След сушата от фундамент от САЩ от началото на седмицата, пазарните играчи най-сетне получиха някои икономически данни от най-силната икономика в света, но бяха разочаровани от по-голямото от очакваното нарастване на седмичните заявления за помощи за безработни. Исканията за обезщетения са нараснали с повече от прогнозното през седмицата приключваща на 4-ти ноември, според доклад, публикуван от Министерството на труда. Докладът показва, че молбите са се повишили до 239 000, което е увеличение от 10 000 спрямо непроменените от ревизията 229 000. Икономистите очакваха исканията да достигнат 231 000. Независимо от това увеличение, молбите остават под нивото от 300 000 за 140-та седмица. Запасите при продажбите на едро са нараснали с 0,3% през септември, като предходните стойности бяха ревизирани до +0,8% от +0,9%. Ключовото от доклада е, че ръстът на продажбите е надминал ръста на инвентара със значителна разлика, което е стъпка в правилната посока, когато търговците на едро се опитват да си възвърнат ценовата мощ.

В четвъртък преговорите за Brexit бяха възобновени. Според представителите на ЕС надеждите на Великобритания за напредък по преговорите през декември отслабват. Главният преговарящ от ЕС Мишел Барние заяви, че е време Великобритания да изясни позицията си по въпросите на развода. По време на двудневния кръг от разговори (най-кратък от началото им през юни) ще бъдат обсъдени три предварителни проблема: правата на гражданите след Brexit, предотвратяването на възникване на граница с Ирландия и сумата, която Обединеното кралство трябва да плати, за да изплати финансовите си задължения към ЕС. Служители на ЕС заявиха, че биха искали да видят "значителен напредък" в обсъждането на тези въпроси, преди да започнат разговори за отношенията след оттеглянето на Великобритания. Европейските политици и дипломати също заявиха, че акцентът им е върху британските задължения, свързани с Brexit, и че правителството на Тереза Мей ще направи голяма грешка, ако забави разрешаването на тези въпроси за дълго време.

Щатските борсови индекси затвориха по-ниско на 9-ти ноември, след като се оттеглиха от рекордно-високите нива, а Dow Jones прекъсна седемдневната печеливша серия, след като стана известно, че намаляването на корпоративните данъци може да бъде отложено до 2019 г. Dow загуби 101 пункта до 23 461, S&P 500 спадна с 9 пункта до 2 584, а Nasdaq се понижи с 39 пункта до 6 750. Акциите на промишлените и технологичните компании бяха по-губещите на пазара. Търговията  в САЩ също бе повлияна от широката разпродажба на азиатските и европейски борси. 

При стоките цените на петрола се стабилизираха малко под 2-годишния връх, което помогна за намаляване на доставките от големите износители. WTI поскъпна с 0,51% до $57,10 за барел, а сортът Brent нарасна с 0,6% до $63,87 за барел. Слабостта на долара помогна на златото, което нарасна с минималните 0,39% до$1,285.85 за тройунция.

Полоз с неутрална позиция спрямо ставките

По време на изявлението си във вторник, управителят на Bank of Canada (BoC) - Стивън Полоз потвърди инфлационните цели и повтори, че политиците ще бъдат предпазливи по отношение на бъдещи промени в лихвените проценти, дори и да се  появят окуражаващи признаци за ръст на заплатите. С двете покачвания на ставките зад гърба си Полоз каза, че централната банка е разбрала добре какво движи инфлацията и няма да се притеснява ако целевата цел от 2% бъде или не бъде надскочена, ако същото се окаже временно.

Полоз поддържа неутрален тон за следващо покачване на лихвите и повтори посланието на BoC, че растежът на заплатите и инфлацията е под мониторинг, както и икономическия капацитет, за да види как икономиката се приспособява към покачването на основната лихва, която бе повишена през юли и септември. Финансовите пазари очакваха по-миролюбиво послание, но Полоз не даде никакви улики дали банката отново ще повиши лихвените проценти през декември или ще изчака до 2018 г. Пазарите бяха изненадани от второто покачване през септември. Полоз алармира, че Канада се доближава все по-близо до пълна заетост, което е позитивно за инфлацията и повтори посланието си, че с течение на времето ще се изискват все по-малко стимули.

Интересно в изявлението му бе ѝ коментарът относно пазара на труда. Той каза, че октомврийските данни за заетостта показват окуражаващи признаци за ръст на заплатите, но подчерта, че е твърде рано да се каже, че това е началото на възходящ тренд. Полоз защити решението на банката да повиши лихвите независимо от това, че инфлацията е останала под целевата цел от 2% и заяви, че банката не се притеснява и може да позволи на инфлацията да превиши целта след период на несъответствие – поне в краткосрочен план.

RBA запази лихвата на рекордно дъно

Reserve Bank of Australia (RBA) реши да запази основния си лихвен процент на рекордно ниско ниво, както се и очакваше. Бордът на RBA с управител Филип Лоу, остави ставката на 1,50%. Лихвеният процент е на това ниво от септември 2016 г. Банката намали процента с  по 25 базисни пункта през май и август миналата година. "Като вземем предвид наличната информация, Управителният съвет прецени, че запазването на позицията на паричната политика на тази среща ще бъде в съответствие с устойчивия растеж на икономиката и постигането на целта за инфлацията във времето", се казва в изявление на банката.

Прогнозите на банката за ръст в австралийската икономика са до голяма степен непроменени. Основната прогноза бе ръстът на БВП да нарасне и средната му стойност да достигне около 3% през следващите няколко години. Перспективите за инвестиции в минния бизнес се подобриха, като показателите за бъдещето са по-положителни, отколкото са били от известно време, отбелязва RBA. Увеличаването на инвестициите в публичната инфраструктура също подпомага икономиката. Въпреки това перспективите за потребление на домакинствата продължават да бъдат източник на несигурност.

Растежът на заплатите се очаква да остане нисък за известно време, макар че банката заяви, че по-силните условия на пазара на труда трябва да доведат до известен ръст на заплатите с течение на времето. При базовите условия банката очаква инфлацията да остане ниска за известно време, отразявайки бавния растеж на разходите за труд и повишения конкурентен натиск, особено в търговията на дребно. Банката повтори, че покачването на валутния курс ще доведе до по-бавно нарастване на икономическата активност и на инфлацията, отколкото се предвижда в момента.

AUD/USD остана в диапазон от 100 пипса през последните две седмици в изчакване на решението на RBA, но същото не доведе до сериозно раздвижване и търговията продължава да се осъществява между 0,7630 и 0,7730, като низходящият тренд от средата на септември остава в сила – тренд линията е актуална; имаме поредица от по-ниски върхове и дъна. При успешен пробив на долната граница подкрепа се наблюдава около кръглото 0,7600, следвана от 0,7535/50. Ключово за покачването е 0,7750.

В петък (10-ти ноември) RBA ще оповести доклада си за монетарната политика. Трейдърите ще разберат най-новите прогнози на централната банка, но вече знаят, че ще има малко изненади. Управителят Лоу все още смята, че инфлацията ще се покачва постепенно във времето и че БВП ще се възстанови до около 3% през следващите години. Днешните коментари идват въпреки меките потребителски разходи и благоприятната инфлация през последните месеци.

Apple на помощ

Покачването в акциите на технологичния гигант Apple помогнаха за ръста на основните борсови индекси на Wall Street, тъй като смесените данни от доклада за пазара на труда в САЩ не се харесаха много на инвеститорите. Apple подготви сцената за петъчното представяне в четвъртък вечерта, след приключването на редовната борсова сесия с изнасянето на фискалните си резултати за четвъртото тримесечие. Технологичният гигант се покачи с 2,6% (AAPL 172.50, +4.39), след като разби очакванията на анализаторите за печалбите и приходите: $2,07 печалба на акция и приход от $52,6 млрд. за изминалото тримесечие. Apple приключи седмицата с нов рекорд , увеличавайки печалбата си от 2017 г. на 48,9%, а пазарната капитализация достига $891 млрд.

Акциите на American International Group (AIG 62.00, -2.98) потънаха с 4.59%. Акциите на Starbucks (SBUX 56.03, +1.16) нараснаха с 2,11%. Акциите на Qualcomm (QCOM 61.81, +6.97) нараснаха с 12,71%, a тези на Broadcom (AVGO 273.63, +14.13) се покачиха с 5,45%.

Wall Street завърши натоварена седмица, след като акциите достигнаха нови рекордни стойности в петък. Технологичният Nasdaq (+ 0.7%) зае почетното първо място, докато широкият S&P 500 (+ 0.3%) и Dow Jones Industrial Average (+ 0.1%) приключиха със скромни печалби. И трите основни индекса затвориха на нови висоти.

За седмицата Dow поскъпнаха с 0,45%, S&P 500 нарасна с 0,26%, а Nasdaq добави 0,94%.

Инвеститорите получиха отчета за ситуацията със заетостта в САЩ за октомври в петък следобед, но същият не доведе до сериозна турбуленция на финансовите пазари. Щатската икономика е създала 261 000 работни места през октомври при очаквания на пазара от 310 000, безработицата е спаднала до 4,1% от 4,2%. Бизнес активността в сферата на услугите (ISM) е достигнала нов 12-годишен връх през октомври от 60,1 пункта от 59,8 пункта през септември. Това е трети пореден месец на растеж. Фабричните поръчки също са нараснали, отбелязвайки ръст от 0,4% при предходни 1,2%.

На Forex пазара US Dollar Index се покачи с 0,3% до 95,00, като зелените пари нараснаха с 0,41% спрямо еврото (EUR) до 1,1603, спрямо йената останаха без промяна. Като цяло щатският долар (USD) поскъпна спрямо повечето си основни конкуренти, но най-големите печалби бяха срещу на минорните и екзотични валути.

При стоките цените на петрола нараснаха, като WTI достигна 2-годишен връх, след новините за намаляване на производството от страна на петролните платформи в САЩ. ОПЕК ще има среща в края на ноември, за да обсъди по-нататъшните си действия. WTI прибави 2,09% до $55,68 за барел, а сортът Brent скочи с 2,49% до $62,13 за барел. Златото (gold) спадна до едноседмично дъно, след като икономическите данни от САЩ подкрепиха USD и успяха да заличат смесените non-farm payrolls.

BOE повиши лихвите, GBP се обезцени, NFP на фокус

Bank of England (BOE) повиши лихвите в Обединеното кралство за първи път от десетилетие насам с 0,25% до 0,50%, с което оправда очакванията на пазарите  и запази финансовите стимули изразяващи се в покупки на активи в размер на 475 млрд. GBP.  BOE сигнализира за още две покачвания на лихвения процент до 1,00% до към 2020 г. Както споменах във вчерашния анализ, решението не бе единодушно - гласовете бяха 7-2 в полза на повишаване на лихвата. В доклада си банката посочи, че вижда необходимост от по-нататъшно затягане, но само "много постепенно" увеличаване на ставката през следващите три години. Комитетът по парична политика (MPC) смята, че е уместно скромно затягане на досегашната монетарна и лихвена политика, за да може инфлацията в страната да се върне устойчиво към целевото ниво на банката от 2% (в момента тя е 3,0%). Съществуват значителни рискове по отношение на икономическите перспективи, които включват реакцията на домакинствата, на бизнесът и на финансовите пазари по отношение на развитията, свързани с процеса Brexit се казва още в изявлението на BOE.

Относно инфлационния доклад, банката ревизира нивото на растеж на икономика на Обединеното кралство до 1,5% от 1,75% спрямо августовския си доклад. BOE остави без промяна предишната си оценка за повишаване на БВП с 1,6% през 2018 г. и с 1,7% през 2019 г., също така запази и темпото на растеж от 1,7% и през 2020 г.

Това, че BOE предвижда само още две покачвания на лихвите до към 2020 г. изглежда разочарова пазарните играчи, което доведе до разпродажби на британския паунд (GBP) и покачване на борсовия индекс FTSE 100. GBP/USD се обезцени с близо 200 пипса и двойката отново се намира в долната граница на диапазона 1,3059/1,3320.

Щатският долар (USD) спадна до най-ниското си ниво за седмица спрямо кошницата от шест основни валути, след като републиканците в Камарата на представителите на САЩ излязоха с предложения за цялостно преразглеждане на данъчния кодекс. Зелените пари възстановиха някои от загубите си по време на следобедната търговия в САЩ, но останаха по-слаби, като имаше минимална реакция към обявяването, че Тръмп ще номинира за следващ председател на FED Джером Пауъл. Законодателството призова за намаляване на корпоративния данък на 20% от 35% и намаляване на броя на данъчните ставки за физически лица. US Dollar Index спадна с 0,13% до 94,70. Еврото (EUR) се покачи с 0,35% спрямо долара до нива от 1,1659. Доларът загуби с 0,06% спрямо японската йена до 114,08 йени.

Wall Street приключи смесено натоварената от към новини търговска сесия. Dow Jones добави 0,4% или 82 пункта, което го изведе до нов рекорд на високо затваряне от 23 516 пункта. S&P 500 приключи с минималния ръст от едва 0,02% или 0,5 пункта, за разлика от Nasdaq, който пък спадна с 0,02%.

Европа също финишира разнопосочно в четвъртък. За разлика от британския FTSE 100, който напредна с 0,9%, германският DAX 30 и френският CAC 40 загубиха съответно с 0,1% и 0,2%.

Днес на фокус ще бъдат данните за заетостта от САЩ и Канада, които са насрочени за оповестяване по едно и също време, а именно в 15:30 ч. Тъй като състоянието на пазара на труда е водещ фундамент, възможно е да видим покачване на волатилността при двойките с участието на USD и CAD, както и при златото и основните щатски борсови индекси: DJIA, S&P 500, Nasdaq и Russell 2000.