EUR поскъпва, USD страда

Щатският долар (USD) спадна почти до 3-седмично дъно, а доходността по US 10-year Treasury се понижи с 3 б.п. до 2,38%. Зелените пари загубиха спрямо повечето основни валути, особено по отношение на еврото (EUR) – най-вече поради обнадеждаващата икономическа активност в еврозона. Новината, че Белият дом обмисля да номинира Мохамед Ел-Ериан за заместник-председател на Федералния резерв (FED), изглежда също натежа на USD. Съдейки по неотдавнашните му коментари, Ел-Ериан е по-скоро център в паричната политика, отколкото ястреб.

Индексът на производствените цени (PPI) в САЩ се е повишил с 0,4% на месечна база през октомври при очаквания за ръст от 0,1%, а на годишна е нараснал до 2,8% при прогноза от 2,4% и предходни 2,6%. Индексът за условията за малкия и среден бизнес на NFIB също отчита подобрение през октомври. Ключовият извод от доклада е, че това ще създаде известни тревоги за евентуални преходни ефекти върху потребителските цени и ще спомогне за втвърдяване на очакванията за увеличение на лихвите с 25 б.п. през декември от страна на FED. Коментарът на председателя на FED Джанет Йелън не оказва съществено влияние върху USD. Йелън повтори становището на FOMC, че бъдещите корекции на лихвените проценти остават зависими от данните.

Вчера EUR се покачи с над 1 цент въпреки спада в спреда между 10y US/Bund. Обикновено двете графики вървят заедно, така че ще бъде интересно, какво ще последва в близките часове или дни. EUR бе най-добре представилата се валута вчера. Най-търгуваният мейджър EUR/USD се покачи до 1,1805 и приключи деня на няколко пипса под него. Единната европейска валута бе подкрепена от положителната икономическа активност в еврозоната. ZEW индексите на икономическите очаквания и текущи условия от Германия са нараснали през ноември. Прогнозният БВП за Q3 e по-добър от очакванията (0,8% при консенсус от 0,6%). Всичко това показва за една по-солидна експанзия на водещата икономика в еврозоната. Позитивният сентимент бе подкрепен и от по-добрия растеж на италианската икономика.

US Dollar Index, който измерва силата на зелените пари спрямо кошница от шест основни валути се понижи с 0,7% до 93,80 и достигна най-ниското си ниво за последните близо 3-ри седмици. Слабостта на щатския долар е най-вече резултат от значителната мощ в еврото, което за първи път от средата на октомври поставя единната валута на път да се задържи над 50-дневната си МА. По-предпазливата перспектива на паричната политика от страна на ЕЦБ би трябвало да ограничи поскъпването на еврото, а приемането на поправките в данъчното законодателство от Сената на САЩ може да се разглежда като подкрепа за зелените пари. Доларът се огъна и спрямо повечето си основни конкуренти, но остана почти непроменен по отношение на минорните и екзотични валути. 

GBP се понижи от нови политически страхове

Британският паунд (GBP) се понижи спрямо основните си конкуренти в първия ден от новата търговска седмица поради нарастващите страхове от политически катаклизми. GBP бе подложен на разпродажби със стартирането на азиатската сесия, последваха няколко часа на консолидация и пропадането на британската валута бе подновено с отварянето на Европа. Поредицата от негативни новини през уикенда бе двигателя на спада. 40 депутати от управляващата Консервативна партия са изпратили писмо с искане на вот на недоверие на Тереза Мей. Като уточнение, за да бъде стартирана официална процедура за промяна в лидерството на Консервативната партия са необходими още осем подписа. 

GBP/USD отново е в близост до долната граница на диапазона 1,3030-1,3300, в който се търгува от средата на октомври. Днешната партида икономически данни от Обединеното кралство включващи: индекса на потребителските цени, индекса на цените на жилища и входящия и изходящ индекс на производствените цени може да доведе до повишаване на волатилността при двойките с участието на GBP и британския борсов индекс FTSE 100.

Относно представянето на щатския долар спрямо основните валути, същото бе смесено, но като цяло остана почти без промяна. Липсата на икономически данни от САЩ накара голяма част от трейдърите да останат в кулоарите в началото на седмицата. Пазарните играчи ще следят за индекса на производствените цени, който ще бъде оповестен в началото на щатската сесия, но по-интересното ще бъде поредицата от изявления на част от членовете на FED включително и председателя Джанет Йелън.

В понеделник щатските акции прекъснаха серията от два последователни дни на загуби, като и трите основни борсови индекса: Dow, S&P 500 и Nasdaq приключиха с ръст от по 0,1%. Събитията около прословутата данъчната реформа продължават да бъдат следени от пазара. Четвъртък ще бъде ден на вот. Има съществени различия между данъчните законопроекти на републиканците от Сената и на тези от Конгреса на САЩ, така че приемането на данъчната реформа е под въпрос.

Седмицата напред – данъчната реформа в САЩ и изявления на централни банкери

Пазарите ще продължат да следят дебата за данъчната реформа във Вашингтон с пристигането президентът Тръмп от обиколката му в Азия в началото на седмицата. Няма решения на централни банки, но ще има множество изявления на членове от управителните им съвети. Харкър от FED ще говори относно нормализирането на баланса в понеделник в Токио; зам.председателят на ЕЦБ Констанцио ще говори на конференция във Франкфурт, а губернаторът на Bank of Japan Курода в Швейцария. Във вторник председателят на FED Джанет Йелън, председателят на ЕЦБ Марио Драги, губернаторът на Bank of Japan и управителят на Bank of England Карни, всички ще говорят по време на конференцията на ЕЦБ за комуникацията на централните банки.

В сряда главният икономист на ЕЦБ Прает  заедно с Евънс от FED ще направят изявления. В четвъртък по време на форума на Bank of England ще говорят: Карни, Халдън и Бродбент. В същия ден ще изнесат речи Брайнард, Местър и Каплан от FED в Хюстън.

Седмицата ще е важна за Обединеното кралство: във вторник имаме CPI, сряда ще разберем най-новите данни за пазара на труда, а в четвъртък са продажбите на дребно. От САЩ във вторник имаме CPI и продажби на дребно, а в петък индустриално производство. Нова Зеландия ще изнесе потребителското доверие във вторник. От Австралия имаме бизнес доверие във вторник и заетост в четвъртък. От Китай продажби на дребно и индустриално производство във вторник. От Германия - ZEW индекс на икономическите очаквания.

USD загуби, Wall Street също

Щатският долар (USD) загуби спрямо основните си конкуренти по време на търговията в четвъртък. US Dollar Index се понижи с 0,4% до 94,48 достигайки 6-дневно дъно. След сушата от фундамент от САЩ от началото на седмицата, пазарните играчи най-сетне получиха някои икономически данни от най-силната икономика в света, но бяха разочаровани от по-голямото от очакваното нарастване на седмичните заявления за помощи за безработни. Исканията за обезщетения са нараснали с повече от прогнозното през седмицата приключваща на 4-ти ноември, според доклад, публикуван от Министерството на труда. Докладът показва, че молбите са се повишили до 239 000, което е увеличение от 10 000 спрямо непроменените от ревизията 229 000. Икономистите очакваха исканията да достигнат 231 000. Независимо от това увеличение, молбите остават под нивото от 300 000 за 140-та седмица. Запасите при продажбите на едро са нараснали с 0,3% през септември, като предходните стойности бяха ревизирани до +0,8% от +0,9%. Ключовото от доклада е, че ръстът на продажбите е надминал ръста на инвентара със значителна разлика, което е стъпка в правилната посока, когато търговците на едро се опитват да си възвърнат ценовата мощ.

В четвъртък преговорите за Brexit бяха възобновени. Според представителите на ЕС надеждите на Великобритания за напредък по преговорите през декември отслабват. Главният преговарящ от ЕС Мишел Барние заяви, че е време Великобритания да изясни позицията си по въпросите на развода. По време на двудневния кръг от разговори (най-кратък от началото им през юни) ще бъдат обсъдени три предварителни проблема: правата на гражданите след Brexit, предотвратяването на възникване на граница с Ирландия и сумата, която Обединеното кралство трябва да плати, за да изплати финансовите си задължения към ЕС. Служители на ЕС заявиха, че биха искали да видят "значителен напредък" в обсъждането на тези въпроси, преди да започнат разговори за отношенията след оттеглянето на Великобритания. Европейските политици и дипломати също заявиха, че акцентът им е върху британските задължения, свързани с Brexit, и че правителството на Тереза Мей ще направи голяма грешка, ако забави разрешаването на тези въпроси за дълго време.

Щатските борсови индекси затвориха по-ниско на 9-ти ноември, след като се оттеглиха от рекордно-високите нива, а Dow Jones прекъсна седемдневната печеливша серия, след като стана известно, че намаляването на корпоративните данъци може да бъде отложено до 2019 г. Dow загуби 101 пункта до 23 461, S&P 500 спадна с 9 пункта до 2 584, а Nasdaq се понижи с 39 пункта до 6 750. Акциите на промишлените и технологичните компании бяха по-губещите на пазара. Търговията  в САЩ също бе повлияна от широката разпродажба на азиатските и европейски борси. 

При стоките цените на петрола се стабилизираха малко под 2-годишния връх, което помогна за намаляване на доставките от големите износители. WTI поскъпна с 0,51% до $57,10 за барел, а сортът Brent нарасна с 0,6% до $63,87 за барел. Слабостта на долара помогна на златото, което нарасна с минималните 0,39% до$1,285.85 за тройунция.

Полоз с неутрална позиция спрямо ставките

По време на изявлението си във вторник, управителят на Bank of Canada (BoC) - Стивън Полоз потвърди инфлационните цели и повтори, че политиците ще бъдат предпазливи по отношение на бъдещи промени в лихвените проценти, дори и да се  появят окуражаващи признаци за ръст на заплатите. С двете покачвания на ставките зад гърба си Полоз каза, че централната банка е разбрала добре какво движи инфлацията и няма да се притеснява ако целевата цел от 2% бъде или не бъде надскочена, ако същото се окаже временно.

Полоз поддържа неутрален тон за следващо покачване на лихвите и повтори посланието на BoC, че растежът на заплатите и инфлацията е под мониторинг, както и икономическия капацитет, за да види как икономиката се приспособява към покачването на основната лихва, която бе повишена през юли и септември. Финансовите пазари очакваха по-миролюбиво послание, но Полоз не даде никакви улики дали банката отново ще повиши лихвените проценти през декември или ще изчака до 2018 г. Пазарите бяха изненадани от второто покачване през септември. Полоз алармира, че Канада се доближава все по-близо до пълна заетост, което е позитивно за инфлацията и повтори посланието си, че с течение на времето ще се изискват все по-малко стимули.

Интересно в изявлението му бе ѝ коментарът относно пазара на труда. Той каза, че октомврийските данни за заетостта показват окуражаващи признаци за ръст на заплатите, но подчерта, че е твърде рано да се каже, че това е началото на възходящ тренд. Полоз защити решението на банката да повиши лихвите независимо от това, че инфлацията е останала под целевата цел от 2% и заяви, че банката не се притеснява и може да позволи на инфлацията да превиши целта след период на несъответствие – поне в краткосрочен план.

RBA запази лихвата на рекордно дъно

Reserve Bank of Australia (RBA) реши да запази основния си лихвен процент на рекордно ниско ниво, както се и очакваше. Бордът на RBA с управител Филип Лоу, остави ставката на 1,50%. Лихвеният процент е на това ниво от септември 2016 г. Банката намали процента с  по 25 базисни пункта през май и август миналата година. "Като вземем предвид наличната информация, Управителният съвет прецени, че запазването на позицията на паричната политика на тази среща ще бъде в съответствие с устойчивия растеж на икономиката и постигането на целта за инфлацията във времето", се казва в изявление на банката.

Прогнозите на банката за ръст в австралийската икономика са до голяма степен непроменени. Основната прогноза бе ръстът на БВП да нарасне и средната му стойност да достигне около 3% през следващите няколко години. Перспективите за инвестиции в минния бизнес се подобриха, като показателите за бъдещето са по-положителни, отколкото са били от известно време, отбелязва RBA. Увеличаването на инвестициите в публичната инфраструктура също подпомага икономиката. Въпреки това перспективите за потребление на домакинствата продължават да бъдат източник на несигурност.

Растежът на заплатите се очаква да остане нисък за известно време, макар че банката заяви, че по-силните условия на пазара на труда трябва да доведат до известен ръст на заплатите с течение на времето. При базовите условия банката очаква инфлацията да остане ниска за известно време, отразявайки бавния растеж на разходите за труд и повишения конкурентен натиск, особено в търговията на дребно. Банката повтори, че покачването на валутния курс ще доведе до по-бавно нарастване на икономическата активност и на инфлацията, отколкото се предвижда в момента.

AUD/USD остана в диапазон от 100 пипса през последните две седмици в изчакване на решението на RBA, но същото не доведе до сериозно раздвижване и търговията продължава да се осъществява между 0,7630 и 0,7730, като низходящият тренд от средата на септември остава в сила – тренд линията е актуална; имаме поредица от по-ниски върхове и дъна. При успешен пробив на долната граница подкрепа се наблюдава около кръглото 0,7600, следвана от 0,7535/50. Ключово за покачването е 0,7750.

В петък (10-ти ноември) RBA ще оповести доклада си за монетарната политика. Трейдърите ще разберат най-новите прогнози на централната банка, но вече знаят, че ще има малко изненади. Управителят Лоу все още смята, че инфлацията ще се покачва постепенно във времето и че БВП ще се възстанови до около 3% през следващите години. Днешните коментари идват въпреки меките потребителски разходи и благоприятната инфлация през последните месеци.