Силата на Wall Street отчасти отразява положителната реакция

 Биковете си връщат контрола, данъчната реформа все по-близо до успех

След поредицата от спадове през последните няколко сесии, щатските акции поскъпнаха рязко по време на търговията в четвъртък, като забележителното на това рали е, че технологичният Nasdaq постави нов рекорд на високо затваряне със скока от 87 пункта или 1,3%. Що се отнася до другите основни борсови индекси, S&P 500 и Dow Jones добавиха по 0,8%, докато Russel 2000 се покачи с 1,6%. Силата на Wall Street отчасти отразява положителната реакция към по-добрите от очакваните тримесечни резултати от Wal-Mart и Cisco Systems.

Оптимистичните отчети за приходите от компонентите на Dow: Wal-Mart (WMT 99.62, +9.79) и Cisco Systems (CSCO 35.88, +1.77) помогнаха за оптимизирането на настроението още преди началната камбана, както и на силите на отвъдморските пазари; японският Nikkei 225 (+ 1,5%) бе водещ в Азия, докато френският CAC 40 (+ 0,7%) и германският DAX 30 (+ 0,6%) определиха темпото в Европа.

Потребителският сектор (+ 1,6%) и технологичният (+1,3%) бяха сред най-силните групи в четвъртък, подкрепени съответно от Cisco и Wal-Mart. Акциите на Wal-Mart скочиха с 10,9% до нов рекорден връх, след като най-големият търговец на дребно в света обяви по-добри от очакваното приходи и печалби за третото тримесечие и излезе с оптимистични насоки за печалба за фискалната 2018 година. Междувременно акциите на Cisco Systems скочиха с 5,2%, достигайки най-доброто си ниво от над 16 години, след като технологичният гигант съобщи за по-високи консенсусни печалби и публикува оптимистични насоки за предстоящото тримесечие.

Камарата на представителите на САЩ предаде своята версия на законопроекта за данъчна реформа с гласуване по партийна линия с 207 гласа „за“ и 205 „против“, както се очакваше, което позволи на пазара на акции да запази своето бичо настроение до края на търговията. Сега фокусът ще се насочи към Сената, който продължава да обсъжда своята версия на данъчен ремонт. Пол Райън коментира, че законопроектът ще доведе до "повече работни места, по-високи заплати, по-добро заплащане на домакинствата". Преди да бъде изпратен на Тръмп за подпис, Камарата на представителите и Сенатът трябва да се споразумеят по един текст, което както  знаем няма да бъде никак лесно.

На икономическия фронт от САЩ, седмичните заявления за помощи за безработни са нараснали до 249 000, което е увеличение от 10 000 спрямо предходните 239 000; промишленото производство е нараснало с 0,9% през октомври, което е доста над консенсусните оценки за ръст от 0,5%. Растежът на производствената дейност в района на Филаделфия се забавя с повече от очакваното през ноември, според доклад на FED Филаделфия. Индекс на текущата производствена дейност в региона е спаднал до 22,7 през ноември от 27,9 през октомври.

На Forex пазара щатският долар се представи смесено спрямо основните си съперници. Зелените пари поскъпнаха минимално по отношение на еврото и йената, а загубиха спрямо британския паунд. Златото и петролът останаха почти без промяна.

Wall Street записа четвърта загуба

Щатските акции се понижиха, благодарение на спада в книжата на компаниите от енергийния сектор, които последваха цените на петрола, докато технологиите натежаха на S&P 500. Оптимистичните икономически данни помогнаха на долара да парира загубите, за разлика от златото, което загуби.

Wall Street записа четвърта загуба в сряда в рамките на пет търговски сесии, тъй като перспективите за данъчната реформа продължават да тежат върху позитивизма на инвеститорите. Dow и S&P 500 загубиха по 0,6%, а Nasdaq се понижи с 0,5%. Загубите бяха по-значителни при старта, но относително положителното представяне на тежко-претегления финансов сектор (+0,2%) се оказа полезно за отслабване на мечите настроения, което помогна на борсовите индекси да се отлепят от най-ниските си стойности за деня.

Републиканците от Сената обявиха във вторник вечерта, че са добавили разпоредба към законопроекта за данъчната реформа, която би отменила индивидуалния мандат на Акта за достъпни грижи, който изисква всички американци да имат здравно осигуряване. Индивидуалният мандат е горещо обсъждана тема сред депутатите и опитът за отмяна може да срещне съпротива - потенциално забавяне на усилията за преразглеждане на данъчното облагане. Несигурността относно данъчната реформа е спънка за пазара в последно време, въпреки че е трудно да се прецени истинското ниво на загриженост сред инвеститорите, които може просто да се възползват от корекцията последвала след  наскоро поставените рекордно високите нива и отново да заемат дълги позиции.

Повечето европейски борсови индекси приключиха вчерашната сесия на отрицателна територия, но всички успяха да отскочат от дъната им за деня. Независимо от това глобалните пазари на акции изглежда са подложени на незначителна корекция. Виждали сме подобни движения надолу и преди и по всяко време дори най-леките продажби бързо се обръщаха, тъй като купувачите се намесваха, за да се възползват от по-евтините цени на акциите. Този път може да е различен, особено предвид опасенията за изравняване на кривата на доходността в САЩ, вероятното забавяне на данъчните реформи и някои разочароващи китайски икономически данни изнесени по-рано през седмицата. Трейдърите също бяха притеснени от неочаквано рязко пропадане в цените на суровия петрол. Те могат да дадат на инвеститорите достатъчно извинение да резервират печалби и да се върнат по-късно. Въпреки това, винаги има страх от липса и това би могло да попречи на настоящите продажби да натрупат инерция.

Доларът намали загубите си спрямо кошницата от основни валути, след като данните от САЩ оповестени в сряда следобед показаха покачване на основната инфлация, както и изненадващо увеличение на продажбите на дребно през миналия месец, което потвърждава очакванията за възможно повишаване на лихвените проценти през декември. US Dollar Index се понижи с 0,02% до 93,81. Междувременно японската йена се повиши рязко през първата половина на вчерашната борсова сесия, тъй като инвеститорите намалиха експозицията си в глобални акции и изкупиха йени, за да финансират своите операции.

EUR поскъпва, USD страда

Щатският долар (USD) спадна почти до 3-седмично дъно, а доходността по US 10-year Treasury се понижи с 3 б.п. до 2,38%. Зелените пари загубиха спрямо повечето основни валути, особено по отношение на еврото (EUR) – най-вече поради обнадеждаващата икономическа активност в еврозона. Новината, че Белият дом обмисля да номинира Мохамед Ел-Ериан за заместник-председател на Федералния резерв (FED), изглежда също натежа на USD. Съдейки по неотдавнашните му коментари, Ел-Ериан е по-скоро център в паричната политика, отколкото ястреб.

Индексът на производствените цени (PPI) в САЩ се е повишил с 0,4% на месечна база през октомври при очаквания за ръст от 0,1%, а на годишна е нараснал до 2,8% при прогноза от 2,4% и предходни 2,6%. Индексът за условията за малкия и среден бизнес на NFIB също отчита подобрение през октомври. Ключовият извод от доклада е, че това ще създаде известни тревоги за евентуални преходни ефекти върху потребителските цени и ще спомогне за втвърдяване на очакванията за увеличение на лихвите с 25 б.п. през декември от страна на FED. Коментарът на председателя на FED Джанет Йелън не оказва съществено влияние върху USD. Йелън повтори становището на FOMC, че бъдещите корекции на лихвените проценти остават зависими от данните.

Вчера EUR се покачи с над 1 цент въпреки спада в спреда между 10y US/Bund. Обикновено двете графики вървят заедно, така че ще бъде интересно, какво ще последва в близките часове или дни. EUR бе най-добре представилата се валута вчера. Най-търгуваният мейджър EUR/USD се покачи до 1,1805 и приключи деня на няколко пипса под него. Единната европейска валута бе подкрепена от положителната икономическа активност в еврозоната. ZEW индексите на икономическите очаквания и текущи условия от Германия са нараснали през ноември. Прогнозният БВП за Q3 e по-добър от очакванията (0,8% при консенсус от 0,6%). Всичко това показва за една по-солидна експанзия на водещата икономика в еврозоната. Позитивният сентимент бе подкрепен и от по-добрия растеж на италианската икономика.

US Dollar Index, който измерва силата на зелените пари спрямо кошница от шест основни валути се понижи с 0,7% до 93,80 и достигна най-ниското си ниво за последните близо 3-ри седмици. Слабостта на щатския долар е най-вече резултат от значителната мощ в еврото, което за първи път от средата на октомври поставя единната валута на път да се задържи над 50-дневната си МА. По-предпазливата перспектива на паричната политика от страна на ЕЦБ би трябвало да ограничи поскъпването на еврото, а приемането на поправките в данъчното законодателство от Сената на САЩ може да се разглежда като подкрепа за зелените пари. Доларът се огъна и спрямо повечето си основни конкуренти, но остана почти непроменен по отношение на минорните и екзотични валути. 

GBP се понижи от нови политически страхове

Британският паунд (GBP) се понижи спрямо основните си конкуренти в първия ден от новата търговска седмица поради нарастващите страхове от политически катаклизми. GBP бе подложен на разпродажби със стартирането на азиатската сесия, последваха няколко часа на консолидация и пропадането на британската валута бе подновено с отварянето на Европа. Поредицата от негативни новини през уикенда бе двигателя на спада. 40 депутати от управляващата Консервативна партия са изпратили писмо с искане на вот на недоверие на Тереза Мей. Като уточнение, за да бъде стартирана официална процедура за промяна в лидерството на Консервативната партия са необходими още осем подписа. 

GBP/USD отново е в близост до долната граница на диапазона 1,3030-1,3300, в който се търгува от средата на октомври. Днешната партида икономически данни от Обединеното кралство включващи: индекса на потребителските цени, индекса на цените на жилища и входящия и изходящ индекс на производствените цени може да доведе до повишаване на волатилността при двойките с участието на GBP и британския борсов индекс FTSE 100.

Относно представянето на щатския долар спрямо основните валути, същото бе смесено, но като цяло остана почти без промяна. Липсата на икономически данни от САЩ накара голяма част от трейдърите да останат в кулоарите в началото на седмицата. Пазарните играчи ще следят за индекса на производствените цени, който ще бъде оповестен в началото на щатската сесия, но по-интересното ще бъде поредицата от изявления на част от членовете на FED включително и председателя Джанет Йелън.

В понеделник щатските акции прекъснаха серията от два последователни дни на загуби, като и трите основни борсови индекса: Dow, S&P 500 и Nasdaq приключиха с ръст от по 0,1%. Събитията около прословутата данъчната реформа продължават да бъдат следени от пазара. Четвъртък ще бъде ден на вот. Има съществени различия между данъчните законопроекти на републиканците от Сената и на тези от Конгреса на САЩ, така че приемането на данъчната реформа е под въпрос.

Седмицата напред – данъчната реформа в САЩ и изявления на централни банкери

Пазарите ще продължат да следят дебата за данъчната реформа във Вашингтон с пристигането президентът Тръмп от обиколката му в Азия в началото на седмицата. Няма решения на централни банки, но ще има множество изявления на членове от управителните им съвети. Харкър от FED ще говори относно нормализирането на баланса в понеделник в Токио; зам.председателят на ЕЦБ Констанцио ще говори на конференция във Франкфурт, а губернаторът на Bank of Japan Курода в Швейцария. Във вторник председателят на FED Джанет Йелън, председателят на ЕЦБ Марио Драги, губернаторът на Bank of Japan и управителят на Bank of England Карни, всички ще говорят по време на конференцията на ЕЦБ за комуникацията на централните банки.

В сряда главният икономист на ЕЦБ Прает  заедно с Евънс от FED ще направят изявления. В четвъртък по време на форума на Bank of England ще говорят: Карни, Халдън и Бродбент. В същия ден ще изнесат речи Брайнард, Местър и Каплан от FED в Хюстън.

Седмицата ще е важна за Обединеното кралство: във вторник имаме CPI, сряда ще разберем най-новите данни за пазара на труда, а в четвъртък са продажбите на дребно. От САЩ във вторник имаме CPI и продажби на дребно, а в петък индустриално производство. Нова Зеландия ще изнесе потребителското доверие във вторник. От Австралия имаме бизнес доверие във вторник и заетост в четвъртък. От Китай продажби на дребно и индустриално производство във вторник. От Германия - ZEW индекс на икономическите очаквания.

USD загуби, Wall Street също

Щатският долар (USD) загуби спрямо основните си конкуренти по време на търговията в четвъртък. US Dollar Index се понижи с 0,4% до 94,48 достигайки 6-дневно дъно. След сушата от фундамент от САЩ от началото на седмицата, пазарните играчи най-сетне получиха някои икономически данни от най-силната икономика в света, но бяха разочаровани от по-голямото от очакваното нарастване на седмичните заявления за помощи за безработни. Исканията за обезщетения са нараснали с повече от прогнозното през седмицата приключваща на 4-ти ноември, според доклад, публикуван от Министерството на труда. Докладът показва, че молбите са се повишили до 239 000, което е увеличение от 10 000 спрямо непроменените от ревизията 229 000. Икономистите очакваха исканията да достигнат 231 000. Независимо от това увеличение, молбите остават под нивото от 300 000 за 140-та седмица. Запасите при продажбите на едро са нараснали с 0,3% през септември, като предходните стойности бяха ревизирани до +0,8% от +0,9%. Ключовото от доклада е, че ръстът на продажбите е надминал ръста на инвентара със значителна разлика, което е стъпка в правилната посока, когато търговците на едро се опитват да си възвърнат ценовата мощ.

В четвъртък преговорите за Brexit бяха възобновени. Според представителите на ЕС надеждите на Великобритания за напредък по преговорите през декември отслабват. Главният преговарящ от ЕС Мишел Барние заяви, че е време Великобритания да изясни позицията си по въпросите на развода. По време на двудневния кръг от разговори (най-кратък от началото им през юни) ще бъдат обсъдени три предварителни проблема: правата на гражданите след Brexit, предотвратяването на възникване на граница с Ирландия и сумата, която Обединеното кралство трябва да плати, за да изплати финансовите си задължения към ЕС. Служители на ЕС заявиха, че биха искали да видят "значителен напредък" в обсъждането на тези въпроси, преди да започнат разговори за отношенията след оттеглянето на Великобритания. Европейските политици и дипломати също заявиха, че акцентът им е върху британските задължения, свързани с Brexit, и че правителството на Тереза Мей ще направи голяма грешка, ако забави разрешаването на тези въпроси за дълго време.

Щатските борсови индекси затвориха по-ниско на 9-ти ноември, след като се оттеглиха от рекордно-високите нива, а Dow Jones прекъсна седемдневната печеливша серия, след като стана известно, че намаляването на корпоративните данъци може да бъде отложено до 2019 г. Dow загуби 101 пункта до 23 461, S&P 500 спадна с 9 пункта до 2 584, а Nasdaq се понижи с 39 пункта до 6 750. Акциите на промишлените и технологичните компании бяха по-губещите на пазара. Търговията  в САЩ също бе повлияна от широката разпродажба на азиатските и европейски борси. 

При стоките цените на петрола се стабилизираха малко под 2-годишния връх, което помогна за намаляване на доставките от големите износители. WTI поскъпна с 0,51% до $57,10 за барел, а сортът Brent нарасна с 0,6% до $63,87 за барел. Слабостта на долара помогна на златото, което нарасна с минималните 0,39% до$1,285.85 за тройунция.