Силен Wall Street, слаб долар, NFP и инфлация на фокус

Wall Street продължи доброто си представяне от началото на годината, като отбеляза четвърта поредна седмица на печалби. Nasdaq скочи с 2,3% тази седмица, докато S&P 500 се покачи с 2,2%, а Dow Jones Industrial Average нарасна с 2,1%. Трите основни индекса завършиха петъка на нови висоти за всички времена и сега държат печалби от между 7,5% и 8,7%.

Първото спиране на щатското правителството от 2013 г. насам продължи само три дни и приключи в понеделник вечерта, когато Конгресът прие законопроект за краткосрочно финансиране, който ще поддържа правителството до 8-ми февруари. Републиканците, които контролират Сената 51-49, се нуждаят от помощ от Демократите, за да преминат мерките за финансиране, тъй като те изискват 60 гласа. Демократите в началото се съпротивляваха, но в крайна сметка се съгласиха, след като републиканци обещаха скоро да бъде постигната сделка относно съдбата на т.нар. "мечтатели" - имигранти без документи, които са пристигнали в САЩ като деца.

Междувременно президентът Тръмп се отправи към Давос, Швейцария за Световния икономически форум, където се срещна с международни компании и инвеститори, като заяви, че "Америка е отворена за бизнес" в реч в петък. Той също така даде интервю пред CNBC в Давос, по време на което изясни позицията на администрацията си за щатския долар, заявявайки, че в крайна сметка иска да види по-силен долар. По-рано през седмицата министърът на финансите Стивън Мнучин каза, че приветства отслабването на долара, тъй като е "добър за търговията“.

US Dollar Index, който измерва силата на щатския долар спрямо кошница от шест други основни валути направи резки движения в отговор на гореспоменатите коментари, като в крайна сметка приключи седмицата по-ниско с 1,6% при 88,92 - най-ниското си ниво от три години.

Европейската централна банка (ЕЦБ) остави без промяна настоящата си лихвена политика по време на първата си среща за 2018 г. По време на пресконференцията дадена от Марио Драги, председателят на ЕЦБ изрази притеснения, че неотдавнашното поскъпване на еврото е източник на несигурност за инфлационните перспективи в Еврозоната, но също така каза, че постъпващите икономически данни потвърждават за наличието на здраво темпо на икономическа експанзия. Драги смята, че на този етап вероятността за първо покачване на лихвите през тази година е много малка.

Седмицата напред

Последните дни от януари и първите от февруари са наситени с доста важни икономически данни за повечето големи икономики, като открояващи сред тях безспорно са данните за заетостта от САЩ (non-farm payrolls), които ще бъдат оповестени в петък 2-ри февруари (прогноза +180к спрямо дек. +148к; ниво на безработица 4,1%, средно почасово заплащане +0,3% м). Други ключови щатски показатели са личните доходи и разходи и основният PCE индекс – всички тях ще ги разберем в понеделник. Във вторник имаме потребителско доверие и индекс на цените на жилища S&P/Case-Shiller 20 City г/г., а заетостта според ADP е в сряда. В петък заедно с nfp ще бъдат изнесени фабричните поръчки за декември и януарският мичигански индекс на потребителското доверие – финален.

От Европа имаме германски CPI и БВП от Еврозоната за Q4 във вторник, безработица за декември и януарски CPI в сряда, а производственият PMI е в четвъртък. От Великобритания също имаме производствен PMI в четвъртък. От Япония имаме безработица, продажби на дребно и разходи за домакинството във вторник, индустриално производство, поръчки за строителство и начално жилищно строителство в сряда, а производственият PMI е в четвъртък. Данните от Австралия включват бизнес доверие във вторник, CPI за Q4 в сряда, разрешителни за строеж в четвъртък и индекс на производствените цени PPI в петък. От Канада ноемврийски БВП в сряда, а търговският баланс на Нова Зеландия е в понеделник.

USD - ECB

Щатският долар (USD) рязко се срина спрямо всичките си основни конкуренти по време на търговията в сряда. Зелените пари загубиха след пускането на партида от силни европейски икономически данни и коментари от страна на министъра на финансите на САЩ, Стивън Мнучин. На Световния икономически форум в Давос Мнучин каза, че по-слабият долар"е полезен за нас, тъй като това е нещо добро за американската търговия." В същото време по-високите цени на суровините вдигнаха ресурсните акции.

Активността на частния сектор в еврозоната се увеличава с най-бързи темпове за почти 12 години през януари, дължаща се на солидно ускоряване в сектора на услугите, показват данни от IHS Markit. Производственият PMI е нараснал през януари до 58,6 пункта от 58,1 пункта през декември при очаквания за понижение до 57,9 пункта. Активността в частния сектор на Германия и Франция поддържа темпове на растеж през януари.

Щатският долар спадна спрямо еврото до 3-годишно дъно от 1,24 долара. По-слабите продажби на съществъващи домове в САЩ добавиха сол в раната на USD, но продажбата на долари започна много по-рано по време на търговската сесия в Азия. Инвеститорите се притесняват, че търговските действия на президента Тръм ще предизвикат търговска война с Китай или ще ги насърчат да заздравят плановете си да намалят покупките на щатски държавни ценни книжа, което би могло да навреди на американската икономика, като доведе до още по-високи цени на облигациите.

Днешният ден на Драги и компания определено ще е труден със силно евро. Общата валута се е повишила с 5% от декемврийското заседание, като сега нейната стойност е много по-висока от прогнозите на Европейската централна банка (ЕЦБ).

Пазарите очакват бъдещото политическо решение на Европейската централна банка. Президентът на ЕЦБ Марио Драги вероятно ще пренебрегне яростната същност на стабилната икономика в еврозоната, за да сигнализира за неприятна позиция в четвъртък. Търговците ще следят внимателно формулировката на насоките за напредъка, след като политиците се договориха през декември да го "преразгледат" в началото на тази година.

AUD/USD – Под кръстосан огън на смесените пазари

Щатският долар (USD) е подложен на силен натиск около ключови нива при USD/JPY и EUR/USD, които са на ръба на отстъпление и удължават слабостта на зелените пари, но AUD/USD изостава, тъй като цените на металите показват признаци на формиране на върхове и потенциал за корекция в посока надолу. Както медта, така и желязната руда претърпяха резки спадове във вторник (съответно с 2% и 3%), поради страховете от засилване на търговското напрежение между САЩ и Китай, след решението на президента Тръмп да наложи високи тарифи върху вноса на слънчеви панели и перални машини, насочени към азиатските конкуренти, като част от политиката си „Америка на първо място“.

Акциите на нововъзникващите пазари (ЕМ) и валутите им обаче останаха непроменени и продължават тенденциите си на покачване - iShares MSCI EM ETF (EEM) поскъпна с 0,47% до свеж 9-1/2 годишен връх.  Средносрочната перспектива за AUD/USD е объркана, тъй като слабостта на щатския долар и нарастващите тенденции при ЕМ се открояват, докато мечите прогнози за ключовите цени на металите претеглят настроението. В краткосрочен план пробив под 0,7950 може да отключи потенциал за спад към 0,7850 (металите да натежат), докато покачване над 0,8050 би довело до рали при AUD/USD със слаб долар/силен ЕМ.

Dow Jones се повиши с 54 пункта или 0,2%

Тъй като трейдърите отхвърлиха опасенията си за потенциално спиране на правителството, щатските акции се търгуваха на по-високи нива по време на търговията в петък, което доведе до поставянето на нови рекорди на високо затваряне при технологичния Nasdaq и широкия S&P 500. Търговските диапазони бяха доста тесни през по-голямата част от деня, но късната вълна на покупки остави най-големите щатски борсови индекси на върха на сесиите им.

Dow Jones се повиши с 54 пункта или 0,2% до 26 072, Nasdaq напредна с 40 пункта или с 0,6% до 7 336, а S&P 500 се покачи с 12 пункта или с 0,4% до 2 810. За съкратената откъм търговски дни седмица Dow и Nasdaq нараснаха с по 1%, докато S&P 500 скочи с 0,9%.

Силата на Wall Street се дължи до известен степен на това, че оптимизъм за перспективите за икономиката и корпоративните печалби засенчиха загрижеността за спиране на правителството в полунощ. Акциите показаха липса на посока по-рано в сесията, като търговците държаха под око Капитолия, докато законодателите се опитваха да постигнат съгласие в последната минута относно разходната сметка.

В задграничната търговия фондовите пазари в Азиатско-тихоокеанския регион се движеха предимно по-високи по време на търговията в петък. Японският индекс Nikkei 225 отбеляза ръст от 0,2%, докато индексът Hang Seng в Хонконг се повиши с 0,4%.

Основните европейски пазари също се покачиха нагоре през деня. Докато немският индекс DAX 30  скочи с 1,2%, френският индекс CAC 40 се повиши с 0,6%, а индексът FTSE 100 на Великобритания нарасна с 0,4%.

Търговията през следващите дни вероятно ще бъде повлияна от това дали депутатите могат да постигнат споразумение в последния момент, за да избегнат спиране на правителството. Корпоративните резултати ще продължат да бъдат на фокус, тъй като тримесечният сезон на печалбите набира висока скорост.

Johnson & Johnson (JNJ), Procter & Gamble (PG), United Continental (UAL), General Electric (GE), Ford (F), 3M (MMM), Caterpillar (CAT), Intel (INTC), Netflix (NFLX), UBS Group (UBS) и Halliburton (HAL) са сред компаниите, които трябва да съобщят резултатите си.

Търговците вероятно също ще следят икономическите доклади от САЩ за продажбите на нови и съществуващи домове и за стоки за дълготрайна употреба.

Bank of Canada повиши лихвите

Bank of Canada (BoC) повиши вчера основния си лихвен процент с 25bps до 1,25% в съответствие с пазарните очаквания. С това свое решение банката премина нивото от 1,00. Въпреки това, BoC изрази загрижеността си, че евентуално разпадане на отношенията със САЩ и Мексико би могло да навреди на канадската икономика. "Последните данни са силни, инфлацията е близка до целта и икономиката работи с добър капацитет, но несигурността около бъдещето на NAFTA затъмнява икономическите перспективи", се казва в изявлението на BoC. 

Първоначално канадският долар (CAD) спадна, защото декларацията за политиката изрази загриженост относно NAFTA и подчерта необходимостта от приспособяване, за да се поддържа инфлационният таргет. BoC също така поддържа становището си, че е необходима предпазливост по отношение на бъдещото повишение на лихвите. Въпреки това, канадският долар възстанови загубите си, когато губернаторът Полоз и подуправителят Уилкинс застанаха на подиума един час по-късно. Те изразиха известна загриженост относно заплатите и риска от забавяне на разширяването на икономиката, чрез твърде бързо покачване на ставките, но също така смятат, че твърде бавно затягане би рискувало натрупването на инфлация. Заключението от днешното съобщение е, че централната банка смята, че икономиката е достатъчно силна, за да се справи безпроблемно с това повишение на лихвите и докато политиците трябва да бъдат предпазливи занапред, те са оптимисти и поддържат още един кръг на затягане в играта. Тенденцията в USD/CAD остава непокътната за момента – рейндж между 1,2350 и 1,2600.

Изтриване на ранните печалби и червен финал за Wall Street

След като се покачиха в началото на сесията до нови рекордни нива, щатските акции се понижиха по време на търговията във вторник. Книжата приключиха choppy сесията на отрицателна територия. Изглежда, че новогодишното рали показва признаци на умора, дори и нищожни да са те. Dow Jones върна печалба от 283 пункта и приключи със спад от 10 пункта до 25 792, S&P 500 загуби 9 пункта до 2 776, а Nasdaq спадна с 37 пункта до 7 223.

Основните щатски борсови индекси се оттеглиха от рекордните нива на фона на възобновената тревога в Капитолия, тъй като законодателите започнаха преговори за нов законопроект за разходите, за да избегнат частично спиране на правителството в петък. На фронта на данните, единственият оповестен доклад с по-голяма тежест разкри, че производствената дейност в района на Ню Йорк на FED е намаляла през януари спрямо предходния месец, но продължава да предлага солиден растеж.

Осем от единадесетте сектора завършиха във вторник на отрицателна територия, като групите материали (-1,2%) и енергията (-1,2%) водеха в отстъплението. Енергийните акции се продадоха на фона на понижението на цената на суровия петрол, който се понижи от 3-годишния връх. Фючърсите на West Texas Intermediate (WTI) намаляха с 0,7% до $63,86 за барел –  имаме мечо поглъщане на дневна графика (реверсивен сигнал).

Здравеопазването бе със забележително по-добро представяне, след като UnitedHealth добави 1,9% до $232,90, тъй като застрахователят обяви печалби над консенсусни оценки. Merck се повиши с 5,8% до $62,07 на положителен коментар за последните клинични проучвания за две химиотерапевтични лекарства. При финансите Citigroup нарасна с 0,4% до $77,11, след като печалбите надминаха очакванията на анализаторите. Производителите на спортно облекло помогнаха за „подхлъзването“ на пазара, водени от Under Armor със спада от 11,8% до $12,48 и загубата на Nike с 1,9% до $63,42. General Electric също не успя да се покачи, падайки с 2,9% до $18,21 след обявяването на такса от 6,2 млрд. USD за покриване на застрахователния му портфейл.

На Forex пазара щатският долар остана почти без промяна спрямо основните си конкуренти във вторник. Златото се понижи със скромните $2 до $1338 за тройунция.

Акцентите днес са хармонизираният индекс на потребителските цени от Еврозоната, решение на Bank of Canada относно лихвените проценти, а от САЩ - индекс на пазара на жилища на NAHB, нетни капиталови потоци и изявления на членовете на FED – Евънс и Местър.