Пазарите в очакване на ключовите данни за инфлацията в САЩ

Щатските фондови индекси излязоха на печалба за трета поредна сесия, като Dow затвори с ръст от 0,1%, S&P 500 се повиши с 0,2%, а Nasdaq добави 0,4%. Wall Street се радва да печелившата поредица, тъй като волатилността се понижава, инвеститорите поеха глътка въздух на спокойствие и изглеждат предпазливи преди днешните инфлационни данни от САЩ. Финансите (+0,5%)бяха лидери в позитивното представянето, за разлика от енергийния сектор (-0,5%), който доминираше в противоположната посока, тъй като цената на петрола WTI остана под $ 59 за барел.

Въпреки позитивното затваряне на Wall Street, пазарите в Азиатско-тихоокеанския регион се представиха смесено; японският Nikkei попадна под натиск на продажби след разочароващото четене на японския БВП за Q4. Интересното е, че USD/JPY продължи спада от предходния си ден достигайки нива от 106,83. Европа на този етап следва САЩ, като пазарите на стария континент отвориха позитивно.

Дали CPI от САЩ ще потвърди страховете?

Днешното оповестяване на CPI от САЩ ще бъде едно от най-следените събития в последно време. Нека не забравяме, че неотдавнашният разгром при акциите започна с учудващо ускоряване на растежа на приходите в САЩ, което породи опасения, че скоро инфлацията може да се вдигне, което на свой ред повиши доходността по US Treasury . Ако тези опасения се потвърдят днес в неочаквано укрепване на инфлацията, тогава може да има и нова вълна на продажби при акциите и облигациите, а доларът би могъл да се възползва. С толкова много сила в данните за CPI, очаквам много предпазлива сутрин на търговията като цяло.

Докато акциите поскъпвваха през последните сесии, доларът беше в немилост, спадайки под ключовото психологическо ниво от 90,00 през нощта. US Dollar Index се търгува под своите 200-SMA и 50-SMA с непосредствена подкрепа, която сега се вижда на нива от 88,60.

Ще подкрепят ли данните от еврозоната EUR/USD в началото на сесията?

Преди CPI от САЩ в 15:30 ч. (13:30 GMT), има доста данни от Европа, с които пазарите да се справят. От началото на седмицата икономически данни от Еврозоната нямаха необходимия потенциал за пазарни движения, но тази сутрин  може да има промяна.

БВП на Германия трябва да покаже, че най-голямата икономика в Европа продължава да се увеличава с впечатляващ темп. Междувременно данните за инфлацията в Германия се очаква да останат непроменени през януари, като отбелязват спад от 0,7% на месечна база и увеличение с 1,6% на годишна база. Ръстът на цените остава слаб, макар че германската икономика се радва на силен растеж и рекордно ниска безработица. По-меката инфлация в най-голямата икономика в еврозоната е главоболие за онези политици в Европейската централна банка, които искат скоро да прекратят програмата за количествени облекчения, а не на по-късен етап. Слабото четене може да обезцени еврото.

Ако пазарите бъдат разочаровани от по-слабото покачване на инфлацията в Германия, освобождаването на БВП на Еврозоната може да предложи известно забавяне. БВП на Еврозната се очаква да нарасне с 2,7% на годишна база през четвъртото тримесечие. Очаква се икономиката на Еврозоната да приключи 2017 г. на стабилни нива и да започне 2018 г. със силен импулс, като икономическият ръст да се движи около най-високото ниво за десетилетие. Силното четене може да изпрати еврото обратно към пътя от $ 1,25, като преди това трябва да се справи успешно с $ 1,2400. Спад под  $ 1,2350 може да покаже за навлизане във фаза консолидация.

Спокойствие на FX пазара при добро представяне на Wall Street

Щатският долар (USD) отслабна незначително в понеделник най-вече спрямо еврото (EUR) и австралийския долар (AUD), доходността по US 10-year Treasury нарасна за кратко до 2,88% в рамките на деня, щатските акции нараснаха средно с 1,50%.  В краткосрочен план щатският долар има възможност да се възстанови. Волатилността на финансовите пазари вероятно ще остане висока, тъй като перспективата за по-свободна фискална политика от страна на FED и повишен риск за ръст при индекса на потребителските цени за януари повдига загрижеността, че FED ще трябва да ускори темпа на цикъла на нормализиране на лихвения процент. Отвъд този краткосрочен период за силата на зелените пари, фундаменталният низходящ натиск при щатския долар е непокътнат.

USD и US Treasury yields не бяха съществено засегнати от оповестяването на проект от администрацията на Тръмп за разходи за инфраструктура в размер на 1,5 трлн. долара, като част от предложението за федералния бюджет за 2019 г. Администрацията на Тръмп предложи федерален бюджет за финансовата 2019 г., като очерта предложенията си за данъците и разходите за следващото десетилетие. В сегашната си форма федералният бюджет рязко ще увеличи бюджетния дефицит от 665 млрд. долара (3,5% от БВП) до 984 млрд. долара (4,7% от БВП) през 2019 година. Бюджетът на Тръмп за 2019 г. се очаква да бъде изправен пред значителни пречки в Конгреса.

Щатските основни борсови индекси завършиха по-високо в понеделник. Dow се покачи с 410 пункта до 24 601. S&P 500 спечели 36 пункта до 2 656, докато Nasdaq нарасна с 107 пункта до 6 981.

Щатските акции се възстановиха от продажбите от миналата седмица, S&P 500 намери подкрепа от 200-дневната SMA в петък. Nasdaq се завърна на положителна територия за годината. Борсовите индекси бяха подкрепени от предложението на президента Тръмп за федералния бюджет за 2019 г.
EUR/USD се покачи в понеделник и затвори в подножието на 1,2300, след отскока от 1,2205 в късните часове на петъчната сесия. Зоната около 1,2200 е добра подкрепа, която може да се окаже основа за интрадневно поскъпване при двойката, ако тя успее да се задържи над 1,2300 с цели 1,2330 и 1,2350/60.

Forex

Основните борсови щатски индекси приключиха на позитивна територия във вторник, след най-големите еднодневни спадове за Dow Jones и S&P 500 за повече от шест години на фона на загрижеността от повишаващата се доходност по облигациите и по-висока инфлация. Така наречените активи – убежища се понижиха в средата на покачващия се пазар на акции. US Dollar Index се повиши, докато цените на златото и петрола се понижиха.

Щатските акции отчетоха завидни печалби в поредната „дива“ търговска сесия, като индексите отскочиха от най-големите еднодневни спадове за Dow и S&P 500 за повече от шест години, които забавиха рекорда на пазара, на който бяхме свидетели от началото на годината. И трите борсови индекса стартираха редовната сесия със загуби от по 2%, но бързо се върнаха на положителна територия. Dow Jones Industrial Average нарасна с 2,33% до 24 913 пункта, S&P 500 напредна с 1,74% до 2 695, а Nasdaq  добави 2,13% до 7 116.

Apple (AAPL 163.03, 6.54), Microsoft (MSFT 91.33, 3.33), Facebook (FB 185.31, 4.05) и Alphabet (GOOGL 1084.43, 22.04) добавиха между 2,1% и 4,2%.

Покачването във вторник допринесе за голямо заличаване на спада от понеделник, но основните индекси са все още на минус за седмицата, показвайки загуби между 1,7% и 2,4%. CBOE Volatility Index – VIX се понижи с 19,29% до 30,16, след като се повиши с над 100% в понеделник.

Във Вашингтон Политико съобщи, че Сенатът се доближава до споразумение за двугодишна договореност за харчене, което ще увеличи нивото на разходите както за вътрешните, така и за отбранителните програми. Очаква се лидерите на Конгреса да се придържат към бюджетното споразумение в законопроекта за финансиране, който Парламентът планира да гласува тази вечер и да накара законодателите да предадат комбинираната мярка, преди финансирането да изтече в полунощ в четвъртък.

Струва си да се отбележи, че тези договорености не се отнасят до имиграцията. Законодателите очакват да започнат работа по имиграцията, след като са преминали през предстоящия краен срок за разширяване на тавана на държавния дълг и държавното финансиране.

Фондовите пазари в Азиатско-тихоокеанския регион завършиха във вторник по-ниски, като японският Nikkei, хонг конгския Hang Seng и китайският Shanghai Composite загубиха между 3,4% и 5,1%. В Европа денят също бе червен: DAX 30, FTSE 100 и CAC 40 загубиха между 2,2% и 2,8%.

На Forex пазара също присъстваше повишена волатилност. Печалбите, които щатският долар направи в следобедните часове, бяха заличени след приключването на европейската сесия, но в крайна сметка зелените пари отчетоха ръст спрямо йената и минимални загуби по отношение на еврото и британския паунд. US Dollar Index записа скромно покачване от 0,15% до 89,69.

При стоките петролът падна за трети пореден ден, след като щатският долар се повиши до най-високата му стойност за повече от седмица в резултат на резкия спад на Wall Street и на други фондови пазари - глобален пробив, който унищожи 4 трлн.  долара. Фючърси на сорта Brent спаднаха с 1,09% до 66,88 долара за барел, а тези на WTI загубиха 1,15% до 63,43 долара за барел. Спот златото също записа поражение от 1,25% до 1 322,50 долара за тройунция.

Азиатските пазари последваха Wall Street

Вчерашният ден беше неистов за търговията на Wall Street. В един момент цената на Dow Jones Industrial Average се понижи с 1 597 пункта, или 6,3%, което бе най-голямата загуба в историята. Продажбите не бяха толкова изявени в S&P 500 и Nasdaq, но също значими, независимо от това, че тези два основни индекса отчитаха загуби в даден момент от 4,5% и 3,7%.

Имаше опит за финиширане с отскок, което направи нещата да изглеждат по-добре на затваряне, но това не означава, че нещата изглеждат добре в края. Dow Jones Industrial Average приключи деня с отписване на 4,6%, докато S&P 500 загуби 4,1%, а Nasdaq падна с 3,8%.

Със спадовете от последните два дни, щатските основни индекси заличиха ръста от началото на година.

Разумният въпрос в съзнанието на всеки е: защо?

Това е въпрос, който няма да има наистина задоволителен отговор, защото няма ясна основна причина, която да е отговорна за размаха на вчерашния интерес за продажби.

Загрижеността, че фондовият пазар е надценен, има известна отговорност към sell-off в понеделник, въпреки че натискът на продажбата е предимно от технически, механичен и психологически характер.

Според анализатори компютърните алгоритми са задействани и допринасят за масово разпродаване.
VIX – индексът на страха нарасна с над 100%, което е най-големият еднодневен скок в историята му. Вчерашните продажби засенчиха всякакви корпоративни заглавия. Пазарите също така пренебрегнаха някои оптимистични икономически новини.

Европа удължава губещата серия

Европейските пазари приключиха първия ден на търгуване от новата седмица твърдо в отрицателна територия. Загубата удължи скорошната губеща серия на стария континент до шест последователни сесии.

Глобалните пазари на акции бяха подложени на натиск след силния доклад за заетостта от САЩ в петък, циментирал вярата сред инвеститорите, че Федералният резерв вероятно ще увеличи лихвите отново през март. Това поражда загриженост сред инвеститорите за нарастващата инфлация.

Настроенията на инвеститорите също се понижиха, след като коалиционните преговори между консервативната партия на германския канцлер Ангела Меркел и социалдемократите се разпаднаха през уикенда.

Азиатските пазари последваха Wall Street и записаха също големи поражения във вторник.

На Forex пазара US Dollar Index нарасна с 0,4% до 89,51, записвайки второто си поредно добро представяне. Доларът, който прекара миналата седмица при най-ниското си ниво от края на 2014 г., показва от петък някои признаци на живот. За разлика от ралито в петък, покачването в понеделник не е толкова широко, като се има предвид, че зелените пари загубиха спрямо йената, която бе предпочитана от трейдърите в условия на глобален sell-off.

Буря връхлетя Wall Street

В петък небето се пропука и буря връхлетя пазара на акции в САЩ. Wall Street имаше лош ден – нещо, което се мислеше за невъзможно на фона на оптимизма от началото на годината. Очакванията за по-високи лихвени проценти се оказаха повод за сериозните разпродажби.

Dow Jones Industrial Average се понижи с 2,5%, а S&P 500 и Nasdaq загубиха съответно 2,1% и2,0%, но и триете бенчмарка все още дължат печалби от 3,2% до 4,9% от началото на годината. Търговията стартира с големи загуби, които се удължиха през сесията, завършвайки на най-ниските дъна за деня. За седмицата Dow Jones спадна с 4,1%, докато Nasdaq и S&P 500 се понижиха съответно с 3,5% и 3,9%.

Очакванията за покачване на лихвените проценти се появи след като Министерството на труда публикува доклад, показващ по-висок от профнозния ръст на работните места и скок в заплатите. Ръстът на броя на новооткритите работни места бе отново стабилен с добавянето на 220 000 (при консенсус  от +180 000), но фокусната точка бе скокът на средните почасови приходи от 0,3%. Това беше в съответствие с консенсусната оценка, но след като бяха взети ревизиите, то остави средното почасово заплащане на годишна база от 2,9% - най-високият темп на растеж от май 2009-та г. насам.

Налице е растящо предположение, че укрепващата се икономика и стабилността на пазара на труда ще доведат до по-високи възнаграждения и инфлационен натиск, основан на заплатите, които са отсъствали от години. Следователно ключовият извод е, че отчетът от януари даде допълнителна информация, базирана на данните на това предположение и предостави стабилна основа на Федералния резерв (FED) да се движи напред с увеличение на лихвените проценти на срещата си през март.

Енергийният сектор (-4,1%) се оказа един от най-губещите в петък. Chevron (CVX 118,58, -6,99) и Exxon Mobil (XOM 84,53, -4,54) пропуснаха приблизителните оценки на анализаторите за приходите. Освен това намаляването на цената на суровия петрол също претегли сектора; фючърсите на WTI се понижиха с 0,8% до 65,30 долара за барел.

Златото може да формира фигурата Head&Shoulders, която е тренд обръщаща формация. Ако същата се окаже успешна, то не е изключено да видим поевтиняване на благородния метал към нива от 1 310 долара за тройунция. от 1 310 долара за тройунция.

Европа остава червена

Основната част от европейските пазари приключиха четвъртата сесия в червено, като разшириха последните си загуби до четири сесии. Пазарите стартираха положително сутринта в четвъртък, тъй като инвеститорите имаха първата си възможност да реагират на последното съобщение на Федералния резерв (FED), което бе оповестено в сряда вечерта, а срещата на FOMC бе последна за Джанет Йелън . Пазарите обаче бързо започнаха да заличават печалбите си и до обяд потънаха в отрицателна територия.

Продължаващото покачване на доходността на глобалните облигации беше отчасти отговорно за обръщането. По-рисковите инвестиции като акциите стават по-малко привлекателни, тъй като доходността на облигациите се увеличава.

Еврото (EUR) и британският паунд (GBP) също се засилиха спрямо долара (USD), като наложиха допълнителен натиск върху акциите на европейските износители.

Паневропейският индекс Stoxx Europe 600 се понижи с 0,49%. Индексът Euro Stoxx 50 на акциите от компаниите сини чипове от Еврозоната намаля с 0,88%, докато индексът Stoxx Europe 50, който включва някои големи компании от Обединеното кралство, загуби 0,94%.

Германският DAX 30 спадна с 1,41%, френският CAC 40 загуби с 0,50%. FTSE 100 на Обединеното кралство се понижи с 0,57%, а SMI на Швейцария се понижи с 0,48%.

DAX 30 остава в рамките на разширяващия се триъгълник (сложна за търгуване формация), след неуспеха да пробие горната му линия. Последвалият спад преодоля подкрепата около 13 100, като непосредствена пред пазара сега е 12 900, следвана от долната линия на споменатия триъгълник.

Във Франкфурт Software AG се покачи с 2,89%, след като назначи нов главен изпълнителен директор. Daimler AG загуби 2,16%. Компанията предупреди, че ръстът на доходите от 2018 г. ще бъде намален от разходите за нови технологии.

Мобилният оператор Vodafone Group загуби 4,54% след разочароващо актуализиране на приходите. Nokia скочи с 11,71% в Хелзинки, след като съобщи за по-добри от очакваното тримесечни печалби на гърба на еднократното патентно плащане от най-големия производител на смартфони в Китай.

Производствената активност в еврозоната се е увеличила значително в началото на годината, дължащо се на солидни експанзии както в производството, така и в новите поръчки, показват данни от проучвания на IHS Markit в четвъртък. Финалният PMI в сферата на производството е спаднал до тримесечно дъно от 59,6 през януари от рекордното ниво от 60,6 през декември.

В САЩ молбите за помощи при безработни са намалели до 230 000, което е спад от 1000 спрямо ревизираното ниво от 231 000 за през предходната седмица. Икономистите очакваха броят да достигне до 238 000. ISM индексът в сферата на производството се е понижил до 59,1 през януари от 59,3 през декември, въпреки че отчитането над 50 показва все още ръст в производствения сектор. Икономистите прогнозираха за понижение до 58,8.

На Forex пазара щатският долар продължи да губи спрямо еврото, паунда, канадския долар и новозеландския долар, но пък остана печеливш  по отношение на йената и австралийския долар. Златото остана почти без промяна, за разлика от цените на петрола, които се повишиха.