Азия с ръст, Европа стартира позитивно

Очаква се европейските фондови пазари да отворят по-високо в петък, следвайки ръста на Wall Street от четвъртък и положителната тенденция в Азия тази сутрин, след като доходността по щатските държавни облигации се отдръпна от многогодишните си върхове, достигнати в сряда, което спомогна за облекчаване на притесненията за инфлация и по-високи лихвени проценти.

Акциите в азиатско – тихоокеанския регион се съвземат след последния им sell-off, тъй като коментарите на официални представители на FED намалиха притесненията за по-бързо покачване на лихвите в САЩ.

Акциите в САЩ се колебаеха и се търгуваха в широк диапазон, в контекста на продължаващите опасения, свързани с нарастващите лихвени проценти. Доходността по държавните облигации се уталожи на по-ниски нива, след като се покачиха в сряда, след протокола от срещата на FOMC, състояла се през януари. Политиците определят повишаване на инфлацията и икономиката като оправдание за постепенното затягане на паричната политика. Доходността от 10-годишните трежъри спадна с три базисни пункта до 2.92%. На фронта на икономическите данни, седмичните молби за помощи за безработни спаднаха на 222 000. Индексът на водещите индикатори нарасна с 1,0% през януари спрямо прогнозираното увеличение от 0,7%.

Политиците в Европейската централна банка прецениха, че е твърде рано да променят монетарната политиката, въпреки засиленото доверие, че инфлацията ще се приближи до целта, показаха минутите от последната среща по парична политика на банката оповестени в четвъртък.

Щатският долар (USD) загуби спрямо основните си конкуренти в четвъртък, след като доходността по 10-годишните облигации се отдръпна от 4-годишния връх достигнат ден по-рано.

Ревизираните тримесечни данни на БВП от Германия и окончателните данни за инфлацията от еврозоната ще бъдат оповестени по-късно през деня, очертавайки спокоен ден откъм европейските икономически новини.

Лидерите на ЕС ще обсъдят днес за пръв път как да запълнят „gap“ за финансиране след Brexit до 15 милиарда евро годишно и как да изберат нов ръководител на Европейската комисия. Британският премиер Тереза Май ще бъде изключен от срещата в Брюксел.

Британският индекс FTSE 100 формира фигурата флаг на 4-часова времева рамка, която е тренд продължаваща формация точно в подножието на съпротивата при 7 240/60. Ако настроенията в Европа действително последват тези от отвъд океана (позитивни), то седмицата може да приключи с печалби. Трябва да отбележим, че спомената съпротива е декемврийско дъно.

Петролът на съпротива, коя посока ще избере?

Щатският суров петрол с доставка месец април (LCrudeApr18) достигна 2-седмичен връх по време на „choppy“ търговията във вторник на фона на спада на запасите в ключов център за съхранение и очакванията, че топ производителите ще могат да разширят сътрудничеството си след 2018 г., докато сортът Brent бе подложен на натиск от продажби при съвземащ се щатски долар.

Укрепващият се долар, който достигна 6-дневен връх е проблем за цените на петрола. По-стабилният долар прави петрола и други стоки, деноминирани в долари, по-скъпи за притежателите на други валути.

Данните от маркетинговата компания Genscape показват, че запасите в Кушинг, Оклахома, мястото на доставка за фючърсите на щатския суров петрол, са спаднали с 2,1 милиона барела през седмицата до 16 февруари, според трейдърите, които са видели данните.

За покачването на цените на петрола помогнаха и съобщенията, че Саудитска Арабия иска $ 70 за барел. Преди това се смяташе, че цени от + $ 60 ще принуди саудитите да изпомпват повече петрол в стремежа си да поддържат цените ниски.

Те не искат да изкушат американските производители на петрол, увеличавайки производството си, но петролът с цени от $ 70 може да работи за всички, съобщават медиите, позовавайки се на официални лица от страна на Саудитска Арабия.

Пазарът образува „trend reversal“ формация след докосването на съпротивата – зоната около $ 62,50, преди действала като подкрепа, която съвпада и със средната линия на Bollinger Bands. Това може да се разглежда като сигнал за възможно приключване на корекцията на спада започнал в началото на февруари и евентуално възобновяване на низходящото движение. На дневна графика първа значима подкрепа е зоната около $ 58 (достигната в средата на месеца), откъдето пазара отскочи наскоро, следвана от декемврийското дъно при $ 55,80, октомврийски връх при $ 54,81 и $ 54,00. Покачване и същевременно задържане над $ 62,50 ще развали този сценарий.

USD загуби почва

Щатският долар загуби почва спрямо всичките си основни конкуренти в сряда, в една драматична търговия, след като данните за инфлацията в САЩ показаха по-голямо от очакваното покачване. Докладът утвърди вярата сред инвеститорите, че Федералният резерв вероятно ще увеличи лихвените проценти на срещата си през март. Независимо от това US Dollar Index записа трета поредна загуба.

Потребителските цени в САЩ са се увеличили с повече от очакваното през януари, според доклад, публикуван от Министерството на труда в сряда. Отделът по труда обяви, че индексът на потребителските цени се е покачил с 0,5% през януари, след като нарасна с 0,2% (ревизирани) през декември. Очакванията бяха за покачване от 0,3%, в сравнение с първоначалното четене за предходния месец - скок от 0,1%.

Първоначалната реакция на пазара бе изразена с покупки на щатски долари, но последва смяна посоката, като повод за това се оказа понижаването на страховете за прегряване на икономиката, а именно продажбите на дребно през януари, които неочаквано спаднаха под очакванията с понижението от 0,3% - най-големият спад за последната близо една година, при очаквания за увеличение от 0,2%. През декември те отчетоха ръст от 0,4%.

Тези шокиращо слаби данни са знак за влошаване на потребителските разходи в началото на годината, които пораждат повод за притеснения, че същите могат да бъдат основен двигател за растежа на най-голямата икономика в света през първото тримесечие на годината. Тук трябва да кажем, че по-слабите данни могат да се дължат отчасти на лошото време в САЩ през зимните месеци.

Еврозоната продължава експанзията си в края на 2017 г., както се предполагаше по-рано, като през цялата година растежът е с най-добро темпо от десетилетие насам. Брутният вътрешен продукт е нараснал с 0,6% през четвъртото тримесечие, след разширяването с 0,7% през третото тримесечие. Ставката е в съответствие с предварителната предварителна оценка, публикувана на 30 януари.

Фючърсите на пшеницата с доставка месец март (WheatMar18) на този етап не успяват да се справят със съпротивата – зоната около $ 466,50. Цените формират фигурата клин, която в този случай е за в посока надолу и ако същата се окаже сполучлива, то не е изключено да видим спад към $ 443.

Пазарите в очакване на ключовите данни за инфлацията в САЩ

Щатските фондови индекси излязоха на печалба за трета поредна сесия, като Dow затвори с ръст от 0,1%, S&P 500 се повиши с 0,2%, а Nasdaq добави 0,4%. Wall Street се радва да печелившата поредица, тъй като волатилността се понижава, инвеститорите поеха глътка въздух на спокойствие и изглеждат предпазливи преди днешните инфлационни данни от САЩ. Финансите (+0,5%)бяха лидери в позитивното представянето, за разлика от енергийния сектор (-0,5%), който доминираше в противоположната посока, тъй като цената на петрола WTI остана под $ 59 за барел.

Въпреки позитивното затваряне на Wall Street, пазарите в Азиатско-тихоокеанския регион се представиха смесено; японският Nikkei попадна под натиск на продажби след разочароващото четене на японския БВП за Q4. Интересното е, че USD/JPY продължи спада от предходния си ден достигайки нива от 106,83. Европа на този етап следва САЩ, като пазарите на стария континент отвориха позитивно.

Дали CPI от САЩ ще потвърди страховете?

Днешното оповестяване на CPI от САЩ ще бъде едно от най-следените събития в последно време. Нека не забравяме, че неотдавнашният разгром при акциите започна с учудващо ускоряване на растежа на приходите в САЩ, което породи опасения, че скоро инфлацията може да се вдигне, което на свой ред повиши доходността по US Treasury . Ако тези опасения се потвърдят днес в неочаквано укрепване на инфлацията, тогава може да има и нова вълна на продажби при акциите и облигациите, а доларът би могъл да се възползва. С толкова много сила в данните за CPI, очаквам много предпазлива сутрин на търговията като цяло.

Докато акциите поскъпвваха през последните сесии, доларът беше в немилост, спадайки под ключовото психологическо ниво от 90,00 през нощта. US Dollar Index се търгува под своите 200-SMA и 50-SMA с непосредствена подкрепа, която сега се вижда на нива от 88,60.

Ще подкрепят ли данните от еврозоната EUR/USD в началото на сесията?

Преди CPI от САЩ в 15:30 ч. (13:30 GMT), има доста данни от Европа, с които пазарите да се справят. От началото на седмицата икономически данни от Еврозоната нямаха необходимия потенциал за пазарни движения, но тази сутрин  може да има промяна.

БВП на Германия трябва да покаже, че най-голямата икономика в Европа продължава да се увеличава с впечатляващ темп. Междувременно данните за инфлацията в Германия се очаква да останат непроменени през януари, като отбелязват спад от 0,7% на месечна база и увеличение с 1,6% на годишна база. Ръстът на цените остава слаб, макар че германската икономика се радва на силен растеж и рекордно ниска безработица. По-меката инфлация в най-голямата икономика в еврозоната е главоболие за онези политици в Европейската централна банка, които искат скоро да прекратят програмата за количествени облекчения, а не на по-късен етап. Слабото четене може да обезцени еврото.

Ако пазарите бъдат разочаровани от по-слабото покачване на инфлацията в Германия, освобождаването на БВП на Еврозоната може да предложи известно забавяне. БВП на Еврозната се очаква да нарасне с 2,7% на годишна база през четвъртото тримесечие. Очаква се икономиката на Еврозоната да приключи 2017 г. на стабилни нива и да започне 2018 г. със силен импулс, като икономическият ръст да се движи около най-високото ниво за десетилетие. Силното четене може да изпрати еврото обратно към пътя от $ 1,25, като преди това трябва да се справи успешно с $ 1,2400. Спад под  $ 1,2350 може да покаже за навлизане във фаза консолидация.

Спокойствие на FX пазара при добро представяне на Wall Street

Щатският долар (USD) отслабна незначително в понеделник най-вече спрямо еврото (EUR) и австралийския долар (AUD), доходността по US 10-year Treasury нарасна за кратко до 2,88% в рамките на деня, щатските акции нараснаха средно с 1,50%.  В краткосрочен план щатският долар има възможност да се възстанови. Волатилността на финансовите пазари вероятно ще остане висока, тъй като перспективата за по-свободна фискална политика от страна на FED и повишен риск за ръст при индекса на потребителските цени за януари повдига загрижеността, че FED ще трябва да ускори темпа на цикъла на нормализиране на лихвения процент. Отвъд този краткосрочен период за силата на зелените пари, фундаменталният низходящ натиск при щатския долар е непокътнат.

USD и US Treasury yields не бяха съществено засегнати от оповестяването на проект от администрацията на Тръмп за разходи за инфраструктура в размер на 1,5 трлн. долара, като част от предложението за федералния бюджет за 2019 г. Администрацията на Тръмп предложи федерален бюджет за финансовата 2019 г., като очерта предложенията си за данъците и разходите за следващото десетилетие. В сегашната си форма федералният бюджет рязко ще увеличи бюджетния дефицит от 665 млрд. долара (3,5% от БВП) до 984 млрд. долара (4,7% от БВП) през 2019 година. Бюджетът на Тръмп за 2019 г. се очаква да бъде изправен пред значителни пречки в Конгреса.

Щатските основни борсови индекси завършиха по-високо в понеделник. Dow се покачи с 410 пункта до 24 601. S&P 500 спечели 36 пункта до 2 656, докато Nasdaq нарасна с 107 пункта до 6 981.

Щатските акции се възстановиха от продажбите от миналата седмица, S&P 500 намери подкрепа от 200-дневната SMA в петък. Nasdaq се завърна на положителна територия за годината. Борсовите индекси бяха подкрепени от предложението на президента Тръмп за федералния бюджет за 2019 г.
EUR/USD се покачи в понеделник и затвори в подножието на 1,2300, след отскока от 1,2205 в късните часове на петъчната сесия. Зоната около 1,2200 е добра подкрепа, която може да се окаже основа за интрадневно поскъпване при двойката, ако тя успее да се задържи над 1,2300 с цели 1,2330 и 1,2350/60.

Forex

Основните борсови щатски индекси приключиха на позитивна територия във вторник, след най-големите еднодневни спадове за Dow Jones и S&P 500 за повече от шест години на фона на загрижеността от повишаващата се доходност по облигациите и по-висока инфлация. Така наречените активи – убежища се понижиха в средата на покачващия се пазар на акции. US Dollar Index се повиши, докато цените на златото и петрола се понижиха.

Щатските акции отчетоха завидни печалби в поредната „дива“ търговска сесия, като индексите отскочиха от най-големите еднодневни спадове за Dow и S&P 500 за повече от шест години, които забавиха рекорда на пазара, на който бяхме свидетели от началото на годината. И трите борсови индекса стартираха редовната сесия със загуби от по 2%, но бързо се върнаха на положителна територия. Dow Jones Industrial Average нарасна с 2,33% до 24 913 пункта, S&P 500 напредна с 1,74% до 2 695, а Nasdaq  добави 2,13% до 7 116.

Apple (AAPL 163.03, 6.54), Microsoft (MSFT 91.33, 3.33), Facebook (FB 185.31, 4.05) и Alphabet (GOOGL 1084.43, 22.04) добавиха между 2,1% и 4,2%.

Покачването във вторник допринесе за голямо заличаване на спада от понеделник, но основните индекси са все още на минус за седмицата, показвайки загуби между 1,7% и 2,4%. CBOE Volatility Index – VIX се понижи с 19,29% до 30,16, след като се повиши с над 100% в понеделник.

Във Вашингтон Политико съобщи, че Сенатът се доближава до споразумение за двугодишна договореност за харчене, което ще увеличи нивото на разходите както за вътрешните, така и за отбранителните програми. Очаква се лидерите на Конгреса да се придържат към бюджетното споразумение в законопроекта за финансиране, който Парламентът планира да гласува тази вечер и да накара законодателите да предадат комбинираната мярка, преди финансирането да изтече в полунощ в четвъртък.

Струва си да се отбележи, че тези договорености не се отнасят до имиграцията. Законодателите очакват да започнат работа по имиграцията, след като са преминали през предстоящия краен срок за разширяване на тавана на държавния дълг и държавното финансиране.

Фондовите пазари в Азиатско-тихоокеанския регион завършиха във вторник по-ниски, като японският Nikkei, хонг конгския Hang Seng и китайският Shanghai Composite загубиха между 3,4% и 5,1%. В Европа денят също бе червен: DAX 30, FTSE 100 и CAC 40 загубиха между 2,2% и 2,8%.

На Forex пазара също присъстваше повишена волатилност. Печалбите, които щатският долар направи в следобедните часове, бяха заличени след приключването на европейската сесия, но в крайна сметка зелените пари отчетоха ръст спрямо йената и минимални загуби по отношение на еврото и британския паунд. US Dollar Index записа скромно покачване от 0,15% до 89,69.

При стоките петролът падна за трети пореден ден, след като щатският долар се повиши до най-високата му стойност за повече от седмица в резултат на резкия спад на Wall Street и на други фондови пазари - глобален пробив, който унищожи 4 трлн.  долара. Фючърси на сорта Brent спаднаха с 1,09% до 66,88 долара за барел, а тези на WTI загубиха 1,15% до 63,43 долара за барел. Спот златото също записа поражение от 1,25% до 1 322,50 долара за тройунция.