МВФ-отново намали прогнозата си за световната икономика BoJ,Bundesbank,WEF

С оглед на почивния ден на фондовата борса в Ню Йорк, в началото на седмицата импулсът на европейските фондови пазари беше ограничен, а в Азия повечето индекси отбелязаха загуби тази сутрин. Освен WEF в Давос с посещението на американския президент Тръмп, основният акцент са тримесечните резултати на компаниите със сини чипове. Последните прогнози на Международния валутен фонд (МВФ) също привлякоха вниманието.

Още в началото на Световния икономически форум (WEF) в Давос, новата икономическа перспектива на Международния валутен фонд (МВФ) привлече вниманието. Частичното уреждане на търговския конфликт между САЩ и Китай, намаляването на опасенията относно нерегламентирания Brexit и най-вече по-нататъшното облекчаване на паричната политика създават опасност. Въпреки признаците за стабилизиране на инерцията, МВФ предупреди, че рискът от дългосрочен растеж под средния глобален растеж остава.

Bank of Japan малко по-оптимистична

Bank of Japan (BoJ) е предпазливо оптимистична в оценката си на икономиката и остави паричната си политика непроменена. Банката остави непроменена краткосрочната си целева лихва от -0,1% и продължава да обещава да поддържа десетгодишната доходност на държавните облигации на нива около 0%. Централната банка продължава да обещава да поддържа лихвите на ниско ниво или да ги намалява, ако е необходимо. По отношение на глобалното икономическо развитие рисковете са се подобрили донякъде. С това предположение централната банка коригира прогнозата си за растеж за фискалната година, започваща през април, до + 0,9% (по-рано + 0,7%).

Bundesbank не вижда победители в търговска война

Според германската Bundesbank откритият търговски конфликт между САЩ и Европейския съюз би причинил сериозни щети и на двете страни. Ако двете икономически сили наложат една на друга наказателни тарифи от 25%, това би намалило икономическата продукция на ЕС с около 1% в средносрочен план. За американската икономика въздействието ще бъде още по-негативно, коментира Bundesbank в месечния си доклад, публикуван вчера. Като цяло САЩ досега не успяха да извлекат ползи от по-рестриктивната си търговска политика.

Доларът с още една седмица на печалби

Щатският долар (USD) записа още една добра седмица на печалби спрямо повечето от основните валути. Единственото изключение беше швейцарският франк (CHF), който се покачи до най-силното си ниво за последните три месеца. Инвеститорите изглежда пренебрегнаха по-меките данни за инфлацията в САЩ в полза на по-добрите продажби на дребно, производствена активност и жилищно строителство. Стабилната доходност по щатските държавни книжа и рекордно високите нива при цените на акциите на Wall Street са основните причини, поради които инвеститорите се насочват в USD. През идната седмица има много малко, което да възпрепятства положителните перспективи на зелените пари, тъй като няма важни икономически доклади в календара, а пазарите в САЩ са затворени в понеделник в чест на Martin Luther King Jr. Ако има някакви неочаквани политически или геополитически заглавия, USD/JPY и USD/CHF може да ще бъдат отрицателно засегнати, но зелената валута би трябвало да разшири печалбите си спрямо други валути.

Данните от Великобритания и Китай бяха по-големите истории. Потребителските разходи във Великобритания се свиха за втори пореден месец, който обикновено е най-критичният месец за пазаруване. Дори гладката победа на премиера Джонсън не успя да засили търсенето. Между по-меките промишлено производство, търговия, инфлация и сега продажбите на дребно, шансовете за намаляване на лихвените проценти през първото тримесечие от страна на Bank of England (BoE) са изключително големи. Поне при повторната им среща повече от двама членове на MPC биха могли да гласуват в полза на облекчаването. Интересното е, че британският паунд (GBP) просто започват да губят инерция. Насрочените за оповестяване през идната седмица, пазар на труда в Обединеното кралство и PMI могат да засилят обезценяването. GBP/USD приключи седмицата близо до 1,30, но може да спадне под 1,29, ако данните са слаби.

Китай отчете повишена търговия, индустриално производство и продажби на дребно миналата седмица. За съжаление австралийският долар (AUD) и новозеландският долар (NZD) не успяха да се възползват от тези отчети, тъй като инвеститорите се притесняват от вътрешния натиск. За Австралия е само въпрос на време, преди данните да отразят отрицателните щети, причинени от големите пожари, а за Нова Зеландия - производствената дейност да се свие през декември. И така, докато икономиката на Китай може да се е стабилизирала в края на годината, Нова Зеландия губи скорост. AUD и NZD са във фокуса следващата седмица, като австралийският пазар на труда и инфлацията в Нова Зеландия са планирани за оповестяване.

EUR и CAD на фокус през седмицата

22.01 (сряда) - 17:00 ч. BoC - Oсновен лихвен процент
23.01 (четвъртък) - 14:45 ч. ECB – Основен лихвен процент

Еврото (EUR) и канадският долар (CAD) ще са валутите, които ще бъдат на фокус през седмицата, тъй като Европейската централна банка (ЕЦБ) и Bank of Canada (BoC) ще проведат своите срещи по парични политики. В момента ЕЦБ е в процес на преглед на политиката и може да промени целта си за инфлация за първи път от 17 години. Тази промяна и нейното обяснение може да има драматично въздействие върху еврото. Януарският PMI, които ни дават първи поглед върху това как се развива икономиката в еврозоната в началото на годината, също ще бъде пазарно събитие за еврото. Въпреки че еврото загуби от стойността си през изминалата седмица, данните продължават да се подобряват, което дава лъч надежда за увереност, поне от фундаментална гледна точка, че двойката EUR/USD може да се върне до 1,12 през следващите няколко седмици.

Технически погледнато не е изключено спадът при EUR/USD да продължи и ако стане така, то мечките при двойката са изправени пред непосредтвената подкрепа идваща дъната за 10-ти и 17-ти януари, следвана от бичата тренд линия, която съвпада с три последователни дъна от месец декември.

От страна на BoC промени в паричната политика не се очакват, но предвид неравномерността на последните данни, пазарът с нетърпение ще иска да види дали шансът за облекчаване не се увеличава. USD/CAD е в консолидация през последните дни в очакване на катализатор за движение.

Wall Street продължава да се извисява

Докато реакциите на частичното търговско споразумение, постигнато между САЩ и Китай, бяха сдържани на азиатските и европейските фондови борси, борсовите индекси на Wall Street продължиха възходящата си тенденция. Сравнително солидните икономически данни от САЩ и силният тримесечен резултат от Morgan Stanley също осигуриха попътен вятър. Последните данни за растеж на БВП на Китай бяха в съответствие с очакванията.

Dow +267.42 до 29297.55, Nasdaq +98.44 до 9357.16, S&P +27.52 до 3316.81

В края на миналата година продажбите на дребно в САЩ са нараснали с + 0,3% спрямо предходния месец, като по този начин отговарят на прогнозите на икономистите. В допълнение, ноемврийското увеличение на продажбите бе ревизирано нагоре от + 0,2% до + 0,3%. Независимо от често променливите продажби на автомобили, продажбите на дребно през декември дори се повишиха с + 0,7%. Въпреки солидния край в края на годината обаче продажбите през 2019 г. като цяло нараснаха по-малко, отколкото през предходната година. Последните резултати от проучването на FED за Филаделфия също дават основание за оптимизъм. Според тях индексът за бизнес климата за Филаделфия (Philly Fed Manufacturing Index) се е повишил по-силно, отколкото анализаторите очакваха в началото на годината, от +0,3 на +17,0 пункта (консенсус +3,8 - най-високото ниво от миналия май). Стойност над нула пункта показва разширяване на икономическата активност, докато стойност под нулата сигнализира за свиване на регионалния сектор. По този начин икономическият барометър сигнализира за подобрено състояние на регионалната индустрия.

По-слабият икономически растеж на Китай в съответствие с очакванията

През 2019 г. на фона на търговския конфликт със САЩ китайската икономика се разширява по-бавно, в сравнение на годишна база от почти 30 години. Миналата година брутният вътрешен продукт (БВП) нарасна с + 6,1%, след като през 2018 г. отбеляза темп на разрастване от + 6,6%. Въпреки това, този растеж бе в съответствие с пазарните очаквания. В същото време, публикуваните данни за промишленото производство и търговията на дребно показват, че икономическото дъно може да е достигнато.

Morgan Stanley със скок в печалбата

Акциите на гиганта Morgan Stanley (MS 56.44, +3.50, +6.6%) нараснаха с внушителните над + 6%, след като инвестиционната къща надхвърли очакванията за печалба. Благодарение на силните резултати в инвестиционното банкиране, Morgan Stanley отчете скок на печалбата до $2,1 млрд. през последното тримесечие на 2019 г., което е + 53% спрямо същия период на предходната година. За цялата година нетният доход възлиза на $8.5 млрд. (+ 4%). Подобно на конкурентите като JPMorgan и Goldman Sachs, търговията с облигации беше особено силна, докато M&A активността беше по-слаба.

Тръмп се опитва да увеличи влиянието си върху FED

Президентът на САЩ Доналд Тръмп иска да запълни двете вакантни позиции в Съвета на директорите на Федералния резерв на САЩ (FED) с икономистите Джуди Шелтън и Кристофър Уолър, съобщава Белият дом. Тръмп вече вкара двамата икономисти в играта през лятото. Сега правителството ще предложи Шелтън и Уолър на Сената на САЩ за потвърждение. Интересно е да се отбележи, че в частност Шелтън, подобно на самия Тръмп, е критик на настоящата политика на FED и публично призова за по-нататъшно облекчаване на паричната политика. Бившият професор по икономика Кристофър Уолър понастоящем е ръководител на изследователския отдел на регионалния FED за Сейнт Луис.

Инфлацията в Германия се забавя миналата година

Тенденцията на повишаване на потребителските цени в Германия е отслабнала през 2019 г. При + 1,4% темпът на инфлация на разходите за живот през миналата година е най-ниският за три години (2018: + 1,8%). Цените на енергията са се повишили с + 1,4% миналата година в сравнение с повишението от + 4,6% през 2018 г. Икономистите прогнозират умерена инфлация в Германия през 2020 г.

FOREX Daily Pivot Points for January 16, 2020

FOREX Closing Prices for January 16, 2020