Bank of Japan (BOJ)

Курода: рано е да се обсъжда стратегия

Според губернатора на Bank of Japan (BOJ) Курода, икономиката на страната се представя добре, но предупреди, че геополитическите рискове, включително ескалацията на напрежението със Северна Корея, пречат на глобалната перспектива за растеж.

Курода за поред път повтори, че BOJ ще продължи с мащабните си покупки на активи още известно време, с което отхвърли пазарните спекулации, че ще се сблъска с трудности при поддържането на текущия темп на покупки, т.е. рано е да се обсъжда стратегия за прекратяване на нетрадиционната парична политика.

USD/JPY формира фигурата H&S на 4-часова времева рамка, индикаторът RSI прави дивергенция и е над нивото 50, което би могло да доведе до покачване към динамичната съпротива идваща от тренд линия, следвана от зоната около 110.

В 16:45 ч. САЩ - Индекс PMI в сферата на производството и услугите (Markit); продажби на съществуващи домове.

Изборите във Франция: Какво може да очакваме от пазарите?

Разместването на пластовете в политическия живот на Франция и нарастващата несигурност започват да се отразяват на финансовите пазари още повече с наближаването на първия кръг на френските президентски избори. Излизане от Европейския съюз, отказване от еврото, съвместно съществуване на националната валута в допълнение към еврото, обратно към френския франк, създаване на ново управление на Еврозоната, издигане на крайнодесни партии…

По-висок спред на френско-германските облигации

Нарастващото безпокойство може да се види като се анализира разликата между дълга на Франция и Германия. Тази разлика между германския и френския дълг е това, което в случая се нарича спред и играе ролята на барометър на риска за дадената държава.

Когато спредът между френско-германските облигации се увеличава, френските заеми (заемна цена) се считат за по-рискови от германските заеми. „Опасност/риск“ не е действителна или осезаема величина, а по-скоро хипотетична заплаха, която се възприема от всички инвеститори и отразява техните съмнения и несигурност.

Като цяло дълговият европейски пазар показа раздвижване в сряда и то само четири дни преди 1-я кръг на изборите, а разликата в анкетите е много минимална. Вчера в 16:00 GMT пазарът бе следния:

• германският десетгодишен лихвен процент по кредитите се е увеличил до 0.203% (от 0.156% във вторник);
• френският лихвен процент по заеми със същия матуритет се е повишил до 0.953% (от   0.894% във вторник),
• италианският лихвен процент със същия матуритет се стабилизира на 2.276% (от 2.261% във вторник),
• испанският лихвен процент със същия матуритет достигна 1.677% (от 1.670% във вторник).

Извън Европа:

• Обединеното кралство със същия матуритет се сви до 1.065% (от 1.014% във вторник),
• Съединените щати със същия матуритет е нараснал до 2.220% (от 2,168% във вторник).

2016 - година на изненадите. Какво можем да очакваме от 2017?

2016 бе година на изненадите с невероятни резултати, като открояващите сред тях са два: Brexit и изборът на Доналд Тръмп за 45-тия президент на Съединените щати. Изхождайки от това, победа на Меленхон или Льо Пен не трябва да бъде напълно изключена. Победа на един от двамата кандидати може да предизвика силни и бурни движения на финансовите пазари, еврото може да спадне рязко особено по отношение на щатския долар, който в случая ще бъде по-привлекателен за инвеститорите.

В такива случаи волатилността на валутните пазари нараства особено при двойките свързани с еврото. В действителност, всеки кандидат има повече или по-малко крайни предложения относно управлението на Еврозоната и европейската валута. Еврозоната обединява 19 държави-членки на Европейския съюз, които са приели общата валута (еврото). От 2010 г. насам гръцката криза не само че засегна, но и изпита жизнеспособността и силата на еврозоната с държави с различно икономическо състояние.

Страхът от изхода на изборите в неделя оказва влияние върху опциите на валутния курс, които достигнаха същото ниво, както при кризата с европейските държавни дългове през 2011 г. По данни на Bloomberg, цената на защита срещу спадане на валутата никога не е била по-висока в сравнение с цената на защита срещу покачване на валутата, след оставката на бившия премиер на Гърция Георгиос Папандреу през ноември 2011 г.

Важно е внимателно да диверсифицирате и защитите инвестиционния си портфейл, за да не бъдете изненадани от повишаване на волатилността и резки движения,които могат да доведат до големи загуби.

По отношение на тези избори, разбира се, че френските активи ще бъдат най-атрактивни, но трябва да се следят и останалите, които също могат да предложат добра възможност за търговия, като например златото. Златото се явява актив-убежище и обикновено се купува в периоди на повишена волатилност на пазарите и икономическа несигурност. В миналото, когато златото и доходността на облигациите са нараствали едновременно, в същото време пазарите са били на ръба на голяма корекция. Това със сигурност е нещо, което трябва да имате предвид при изготвяне на плана си за търговия със злато. 

Wall Street-IBM-Dow Jones-eBay-Morgan Stanley-Goldman Sachs

 IBM натисна Dow Jones

Wall Street започна с оптимизъм търговията в сряда, но позитивното настроение се пропука и денят приключи смесено, като S&P 500 (-0,2%) затвори по-ниско за втора поредна сесия. DJIA също финишира на отрицателна територия губейки 0,6%, докато Nasdaq успя да се измъкне от лапите на мечките и завърши с ръст от 0,2%.

Значителният спад при акциите на IBM Corp. (IBM) натежа на Dow Jones, технологичният гигант се понижи с 4,9% до най-ниското си ниво на затваряне за повече от четири месеца. Този стръмен спад стана, след като компанията оповести смесени резултати за тримесечието, като печалбата надхвърля очакванията, но продажбите продължават да падат за 20-то поредно тримесечие на годишна база. Същевременно имаше и нотка позитивни настроения, генерирани от оптимистичните новини идващи от Morgan Stanley (MS) след разочароващите резултати на Goldman Sachs (GS). Книжата на Morgan Stanley поскъпнаха с 2% или $ 0,83 до $ 42,04, след като гигантът за финансови услуги обяви по-добри от очакваното резултати за първото тримесечие.

Суровият петрол също тежеше върху настроението на инвеститорите, сортът WTI се понижи с 3,6% до $ 50,96 за барел, след като EIA съобщи, че за седмицата приключваща на 14-ти април запасите от бензин са се увеличили с повече от очакваното. Енергийният сектор се оказа в дъното на класацията за деня с относително голям спад от 1,4%.

DJIA остава под 50 SMA, която оказваше подкрепа на цените през първата седмица на април. Непосредствена бариера в посока на долу е дъното за месец март 20 354, следвано от долната линия на низходящия канал и кръглото и психологично 20 000.

След края на търговската сесия в сряда, приходните си отчети оповестиха American Express (AXP), eBay (EBAY), Qualcomm (QCOM) и  CSX (CSX), така че същите могат да се бъдат на фокус по време на търговията в четвъртък.

French Election: What Can we Expect From the Markets?

The upheavals in the French political life and the increasing uncertainties are beginning to affect financial markets as the first round of the French presidential election approaches. Exit of the European Union, abandonment of the Euro, coexistence of a national currency in addition to the Euro, back to the French franc, creation of a new governance of the euro area, rise of the extreme parties...

Higher French-German bond spread

Increasing concerns can first be observed by analyzing the spread between the debt of France and Germany. This difference between the German and French debt is what is called the spread and it corresponds to the barometer of risk linked to a country.

When the France/Germany bond spread increases, French borrowing is considered more risky than German borrowing. The "danger/risk" is not really real or tangible, but rather a hypothetical threat that is perceived by all investors and reflects their doubts and uncertainties.

The European debt market generally tightened on Wednesday at only 4 days of the 1st round of the election while polls are very tight. Yesterday, at 4:00 pm GMT:

•    the German 10-year borrowing rate increased to 0.203% (from 0.156% on Tuesday),
•    the French borrowing rate of the same maturity rose to 0.953% (from 0.894% on Tuesday),
•    the one of Italy with the same maturity stabilized at 2.276% (from 2.261% on Tuesday),
•    the one of Spain with the same maturity reached 1.677% (from 1.670% on Tuesday).

Outside of Europe:   

•   the one of the United Kingdom of the same maturity tightened to 1.065% (from 1.014% on Tuesday),
•    the United States of the same maturity tightened to 2,220% (from 2,168% on Tuesday).

2016 - a surprising year. What can we expect from 2017?

2016 was a year full of surprises with unlikely results that were ultimately the one that happened: the Brexit and the election of Donald Trump as the 45th president of the United States are only the 2 main examples. Starting from this, a victory of Mélenchon or Le Pen should not be totally excluded and it could cause strong movements on the financial markets. The Euro would probably fall sharply, especially in relation to the US Dollar, which would be more attractive to investors.

Volatility thus increases on the currency market and particularly on Euro-related pairs. Indeed, each candidate has more or less extreme proposals concerning the management of the European currency and the euro area. The Euro Zone brings together 19 member states of the European Union, which have adopted the single currency. Since 2010, the Greek crisis has affected and tested the viability and strength of the euro area with countries with disparate economic situations.

Fears over the outcome of Sunday's election are affecting foreign exchange options that reached the same level as during the European sovereign debt crisis of 2011. According to Bloomberg, the price of protection against a fall of the currency has never been higher, compared to the cost of protection against a rise of the currency, since the resignation of Greece’s former prime minister, George Papandreou, in November 2011.

It is important to carefully diversify and protect your investment portfolio, so then you are not surprised by volatile movements, which could result in large losses.

Regarding this election, French assets are of course more concerned but it is important to follow other assets that could offer interesting trading opportunities like Gold. Gold is a safe-haven asset usually bought in times of high market volatility and economic uncertainty. In the past, when Gold and bond yields have increased in value at the same time, the markets were on the verge of a major correction. This is certainly something to watch out for as you plan your gold trading positions.

EUR/AUD – 200 SMA, тренд линия и месечни върхове

Протоколът оповестен във вторник от последната среща на Reserve Bank of Australia състояла се на 4-ти април показва, че икономиката на страната продължава да демонстрира умерен растеж, подкрепен от ниските лихвени проценти (1,5%). САЩ и Източна Азия са основният източник на този растеж. Банката е доволна от текущия разменен курс на валутата си.

Поглеждайки към дневната графика при двойката EUR/AUD се вижда, че курсът е изправен пред зона, формираща доста силна съпротива: 200 SMA, тренд линия, кръгло и психологическо 1,43 и два месечни върха (февруари и март). Предвид изграденото солидно дъно (двойно, може даже да кажем и тройно) не е изключено да видим лек пробив и връщане към 1,4200 преди нов опит за щурм на спомената съпротива. Успешното преодоляване на същата може да активизира биковете и да доведе до ръст към 1,4420/40, а на по-късен етап и 1,4600.

GBP;Brexit;ЕС;FTSE 100;CAC 40

Британският паунд се покачи до 6-месечен връх

Новината, която доведе до раздвижване на валутните и фондови пазари по време на търговията във вторник бе изненадващото обявяване на общи предсрочни парламентарни избори в Обединеното кралство на 8-ми юни от британския премиер Тереза Мей. Аргументите и са, че Обединеното кралство се нуждае от общи извънредни избори, чрез които да бъдат засилени преговорите с ЕС по процеса за Brexit.

Първоначално GBP загуби позиции, но последва обръщане на посоката и не само заличаване на загубите, но и сериозно поскъпване спрямо всичките си основни конкуренти. GBP/USD удари 6-месечен връх с дъно за деня при 1,2512 и връх при 1,2903 (дневен диапазон от почти 400 пипа), търговията приключи на нива от 1,2840.

Най-големите европейски фондови индекси показаха забележителни ходове в неблагоприятна посока за деня. Британският FTSE 100 се понижи с 2,5%, френският CAC 40 спадна с 1,6%, а германският DAX 30 загуби 0,9%.

Щатският долар записа поражения спрямо еврото и йената, след поредния разочароващ ден на икономическия фронт от САЩ. Новото жилищно строителство в САЩ за месец март бележи спад от 6,8% при очаквания от -2%, въпреки скока от 3,6% в разрешителните за строеж.  Индустриалното производство е нараснало с 0,5% през март при очаквания за ръст от 0,4%, докато промишленото производство се свило с 0,4% за първи път от август 2016 г. насам. Промишленото производство е най-важната и най-внимателно следена компонента, тъй като формира почти три-четвърти от общото индустриално производство.