Биковете с още една победа преди NFP

Не може да се отрече, че обемът на търговията е „лек“ тази седмица, което е нормално имайки предвид, че сме последните дни от отпускарския летен сезон, но също така не може да отречем, че преобладаващото настроение сред ограничената маса участници на фондовите пазари е позитивно.

Щатските акции се покачиха за пореден път в четвъртък, като разшириха печелившия сет на широкия S&P 500 до пет последователни сесии. Nasdaq (+1,0 %) и Russel 2000 (+1,0 %) финишираха комфортно пред еталона S&P 500 (+0,6 %), а индустриалният Dow Jones (+0,3 %) се оказа последен. За месеца S&P 500 е нараснал с 0,1%.

В светлината на опустошението, извършено тази седмица в щата Тексас от урагана „Харви“ и провокативната ракета, изстреляна от Северна Корея, не е изключено позитивното представяне на Wall Street последните дни да е основополагащо основите за ново възходящо движение.

Ключовите аргументи подкрепящи този ръст са очакванията, че повишаването на лихвените проценти до края на годината може и да не се случи, ръстът от 4,37 % в Apple за месеца, по-добрите от очакваното икономически данни в последно време и най-вече нарастващото убеждение, че федералната помощ, която Хюстън ще трябва да получи, за да бъдат възстановени щетите от урагана ще доведе до двустранно споразумение за разширяване на бюджета и за увеличаване на тавана на дълга без нужната политическа драма, която в последно време притесняваше пазарите.

Инвеститорите бяха щастливи да понижат очакванията си за повишаване на лихвения процент, след още един хладен инфлационен отчет в четвъртък. Последното отчитане на основния ценови индекс на личните потребителски разходи (PCE) показа, че потребителските цени се забавят на годишна база през юли - спадайки от + 1,5 % през юни до + 1,4 % и остават доста под дългосрочната цел на FED от 2,0 %. Tова e неговотo най-слабо темпо на растеж от декември 2015 г. Трябва да споменем, че целта на FED от 2 % инфлация е на годишна база, като PCE индекса достигна и дори леко надмина това така важно ниво в началото на 2017 г. за първи път от близо пет години насам, след което обаче последва трайно забавяне в растежа му до последните 1,4 %. Инфлационният натиск остава слаб, което кара участниците на пазара да предполагат, че очакванията за по-нататъшно повишаване на лихвите през тази година също могат да останат слаби.

Non-farm payrolls на фокус

Петък ще бъде важен ден за фондовите и валутни пазари, тъй като ще бъде публикуван докладът за състоянието на заетостта (nfp) в САЩ за месец август. Това е последния доклад преди срещата на FED през идния месец.

Защо е NFP докладът е важен?

Докладът за състоянието на заетостта предоставя изчерпателен поглед върху състоянието на пазара на труда в САЩ. Дава информация за това колко са новосъздадените работни места в неселскостопанския сектор в сравнение с предходния месец, отраслите създали ли са или са съкратили повече работни места, какво е равнището на безработица, темпа на растеж на заплатите и много други. Така докладът предоставя изчерпателна информация за това как се развива щатската икономика и в каква посока върви.

Икономистите са загрижени да видят, както и FED рабира се, дали силният ръст на заетостта се разраства в по-силен растеж на заплатите.

През последните три месеца , работните места отчитат среден ръст от 195 000     

Очакванията са средното почасово заплащане да отчете ръст от 0,2 % през август. Без каквито и да било ревизии, това ще остави средното почасово заплащане на 2,6 % в сравнение с 2,5% за 12-месечния период, завършващ през юли. 

 
Докладът за заетостта носи и политическа отговорност, тъй като промяната в заетостта и доходите спомагат за оформянето на политическата картина. Анализирането на този доклад помага на инвеститорите да разберат колко здрава е щатската икономика и най-вече, как това може да повлияе върху решенията на FOMC относно паричната политика.

В зависимост от данните, интересни за търговия ще са валутните двойки с участието на USD, златото и щатските борсови индекси.

Wall Street с ръст, USD заличава загубите

Първоначалната реакция на фондовите и валутни пазари след новината, че Северна Корея е изстреляла балистична ракета над Япония, с което затвърди геополитическите тревоги, категорично бе бягство от риск в Азия и Европа. Инвеститорите се втурнаха към продажби на акции и търсене на така наречените активи убежища, каквито са японската йена (JPY), швейцарският франк (CHF) и златото (gold). 

Японският премиер Шиндзо Абе описва изстрелването на ракетите като "безпрецедентна, сериозна и тежка заплаха" за втората по големина икономика в Азия, добавяйки, че той и президентът на САЩ Доналд Тръмп са напълно съгласни да увеличат натиска върху Северна Корея.

Но тонът на пазара значително се подобри, тъй като трейдърите възприеха ситуацията като „това също ще премине“. Wall Street се възстанови от ранните загуби и приключи сесията във вторник на позитивна територия. Dow Jones, който първоначално се понижи с 135 пункта, приключи деня с ръст от 57 пункта до 21 865. Ралито бе ръководено от индустриалния сектор (+ 0,7%), който се възползва от силните страни на отбранителните имена. Boeing (BA 240.49, +3.31) - компонент в Dow завърши прибавяйки 1,4% към стойността си. S&P 500 отскочи с 16 пункта и затвори с печалба от 2 пункта на нива от 2 446. Технологичният Nasdaq изтри ранната загуба от 54 пункта и финишира с покачване от 19 пункта до 6 301.

Заслужава да се отбележи също така, че индексът на страха на CBOE (VIX 11.76, +0.44) достигна ръст от около 27 % във вторник сутринта, но намали тази печалба до 3,8% при затваряне на борсовата сесия.

На икономическия фронт от САЩ, доверието на потребителите е нараснало до 122,9 през август спрямо ревизираното ниво от 120,0. Изводът от този доклад е, че доверието на потребителите остава високо, тъй като настоящата оценка на пазара на труда засенчва голяма част от политическата драма, която поставя под въпрос възможността да се приложи план за данъчната реформа тази година. Цените на жилищата в 20-те най-големи града в САЩ са нараснали с 5,65% през юни на годишна база.

В Европа германският индекс DAX 30 спадна с 1,5%, след като достигна най-ниското си ниво за последните шест месеца. Британският FTSE 100 се понижи с 0,9%, регистрирайки най-големия дневен спад от почти три седмици. Акциите на компаниите от златодобива бяха сред малкото печеливши, тъй като търговците обърнаха повече внимание на риска. Randgold Resources нарасна с 4,56%, а Fresnillo добави 2,59% (компании влизащи в FTSE 100). Renault загуби 1,71% след обявяването на ново съвместно предприятие в съюз с Nissan Motor и Dongfeng Motor Group за проектиране и изграждане на електрически автомобили в Китай.

На Forex пазара волатилността през последните дни рязко нарасна. Щатският долар (USD) спадна до 3-месечно дъно спрямо японската йена (JPY) и до 2-годишно дъно спрямо еврото (EUR) по време на първата половина от европейската сесия. С напредването на деня зелените пари започнаха заличаване на загубите и при затварянето на Ню Йорк вече бяха дори на печалба. EUR/USD се покачи над психологическата бариера от 1,2000 и независимо от това, че затвори малко под това ниво, EUR си остава една от най-предпочитаните валути в света от началото на тази година. Това, че Марио Драги не засегна темата за поскъпването на EUR по време на симпозиума в Джаксън Хоул миналата седмица даде основание на инвеститорите отново да започнат покупки на евра, каквито всъщност правят от началото на годината. 

EUR/GBP се покачи до 0,9306 - нов 8-годишен връх във вторник. Притесненията около преговорите за Brexit тежат върху британския паунд (GBP).

Инвеститорите са предпазливи преди речите в Джаксън Хоул

Събитието, което пазарите чакаха цяла седмица вече е факт. Централните банкери и видни политици от цял свят се събират в Джаксън Хоул през следващите няколко дни за икономическия симпозиум на Федералният резерв (FED). Темата е „стимулиране на динамичния растеж в световен мащаб“, но акцентът ще бъде върху плановете на Джанет Йелън и Марио Драги относно паричните политики.

Очакванията за това ежегодно събитие са високи, но поради несигурността на световните пазари и неотдавнашните разпродажби на Wall Street, няма по-добра причина Йелън и Драги да подхождат малко по-предпазливо в изказванията си и да се придържат към сценария. За г-жа Йелън това означава, че са необходими промени в баланса, за да се осигури бъдеща финансова стабилност, но тя може да не каже много повече, за да избегне създаването на по-голяма несигурност преди борбата с тавана на дълга, което може да се разглежда като разочарование за доларовите бикове. Зелените пари може да поскъпнат от коментарите, но ако шефът на FED не потвърди за още едно покачване на лихвените проценти до края на годината, печалбите може да бъдат заличени. Последните икономически данни идващи от САЩ не подкрепиха щатския долар (USD), тъй като заявленията за помощи при безработни нарастват, а продажбите на съществуващи домове спадат за трети път през последните четири месеца. Поръчките за дълготрайни стоки са насрочени за оповестяване в петък, но речта на председателя на FED Джанет Йелън в 14 GMT ще бъде основното събитие по време на първата половина от щатската сесия. Малко по-късно в 19 GMT Марио Драги ще започне своето изказване, което също ще бъде следено с интерес за търсене на улики относно програмата за количествени улеснения.

Говорейки пред CNBC от симпозиума, председателят на FED за Канзас Сити Естер Джордж заяви, че икономиката на САЩ е достатъчно силна, за да издържи още повишения на лихвите, въпреки последните слаби инфлационни данни. Тя добави: "В контекста на разрастващата се икономика и нарастването на работни места не мисля, че това е въпрос, за който трябва да сме особено загрижени, освен ако не видим нещо да се променя".

Wall Street приключи търговията в четвъртък на по-ниски нива. Инвеститорите подхождат предпазливо преди коментарите на двамата най-влиятелни централни банкери в света – Джанет Йелън от FED и Марио Драги от ЕЦБ. Dow Jones и S&P 500 загубиха по 0,1% и двата, докато Nasdaq спадна с 0,2%. Постоянните притеснения за потенциално спиране на правителството също поддържаха негативното настроение в четвъртък, но председателят на Парламента Пол Райън помогна малко да облекчи тези притеснения, заявявайки, че е уверен, че таванът на дълга ще бъде повишен, преди да достигне границата. Десет от единадесетте сектора финишираха четвъртата сесия от седмицата на отрицателна територия, но загубите бяха доста скромни като цяло.
На Forex пазара щатският долар (USD) се покачи леко спрямо японската йена (JPY) в четвъртък, а спрямо големите си европейски конкуренти остана почти без промяна. US Dollar Index добави скромните 0,2%. EUR/USD продължава да гравитира около 1,18.

При стоките златото (gold) записа загуба от 0,2% до $ 1286,50 за тройунция. Цените на петрола (crude oil)споделиха същата съдба, като сортът WTI спадна с 1,67% до $ 47,43 за барел.

Wall Street

Ако във вторник Wall Street плаваше под оптимистични ветрове, генерирани от доверие в изпълнението на икономическите политики на Тръмп, в сряда бе точно обратното. Във вторник президентът на САЩ заплаши, че ще затвори федералното правителство, ако Камарата на представителите не приеме законопроект за бюджета, предвиждащ финансиране на за построяването на защитна стена.

"Ако трябва, ще затворим нашето правителство, но ще построим стената", обяви Тръмп на митинг във Финикс, щата Аризона, във вторник вечерта. Тръмп поиска 1,6 млрд. USD, за да започне изграждането на стената, като Конгресът е под натиск да приеме някакъв държавен бюджет, за да поддържа работата на правителството до 30-ти септември.

В крайна сметка Камарата на представителите одобри законопроект за бюджета за изграждането на защитна стена между САЩ и Мексико, целяща да спре потока нелегална имиграция, но не успя да попречи на спада на основните борсови индекси в САЩ. Повод за разпродажбите бяха опасенията за потенциално спиране на правителството и след статия в Ню Йорк Таймс, която подчертава разрив между президента Тръмп и лидера на мнозинството в Сената Мич Макконъл. Основните индекси затвориха сесията близо до дъната за деня при относително тесните си диапазони на търговия: Nasdaq се понижи с 0,3%, а Dow Jones и S&P 500 спаднаха с по 0,4% и двата.

Президентът Тръмп посочи също така, че вероятно ще прекрати Северноамериканското споразумение за свободна търговия известно още като НАФТА, като изрази опасения относно въздействието върху световната търговия.

Негативният сентимент бе подкрепен и от неочаквания спад в продажбите на нови жилища, който също така допринесе и за слабостта на щатския долар (USD). Покупките на нови жилища са спаднали с 9,4% през юли, което е и най-големият спад на месечна база за последните 11 месеца. Според Markit Economics производствената активност се забавя през август, но активността в сектора на услугите се ускорява, което води до по-висок комбиниран PMI индекс. Но в крайна сметка спадът в доходността на държавните облигации и продължаващото безпокойство, създадено от президента Тръмп, изиграха най-голяма роля за спада на долара по време на търговията в сряда. US Dollar Index продължава дневната си консолидация в диапазона между 93 и 94.

Трейдърите гледат напред към предстоящия Симпозиум на Федералния резерв (FED) в Джаксън Хоул, щата Уайоминг, САЩ. Изявленията на председателя на FED - Джанет Йелен и на председателя на Европейската централна банка - Марио Драги са насрочени за в петък.

„Купи спада“ изстреля S&P 500 над 50-SMA

Wall Street поскъпна във вторник, след като инвеститорите „купиха спада“ (buy the dip) от последните няколко дни, в резултат на което технологичният Nasdaq се възстанови значително, след като приключи предходната сесия на най-ниското си ниво на затваряне за доста повече от месец.

Акциите се търгува на по-високи нива през цялата сутрин, като широкият S&P 500 се сблъска със съпротивата идваща от 50-дневната SMA, а в късния следобед преодоля ключовото техническо ниво. И трите основни борсови индекса приключиха деня в близост до най-високите си нива за сесията, като Nasdaq (+1,4%) водеше класацията, следван от S&P 500 (+1,0%) и Dow Jones (+0,9%).

Данъчната реформа отново бе отново на фокус във вторник след новината, че екипът на президентът Тръмп е постигнал значителен напредък по предложенията за данъчното законодателство. Покачването на Wall Street отчасти се дължи и на положителната реакция на речта на Тръмп, очертаваща новата му стратегия за Афганистан. Тръмп намекна за увеличаване на военните сили на САЩ в Афганистан, но подчерта, че няма да обсъжда конкретни нива на войсковите подразделения.

Boeing (BA) допринесе най-много за възходящия ход на Dow Jones, като се покачи с 1,7%, след като спечели поръчка на стойност 349 млн. USD от американските военновъздушни сили за работа по следващите интерконтинентални балистични ракети на страната.

Основните европейски пазари показаха забележителни движения в посока нагоре след скорошна слабост. Докато немският DAX 30 скочи с 1,4%, британският FTSE 100 и френският CAC 40 се повишиха с по 0,9% всеки.

На Forex пазара щатският долар (USD) спечели спрямо всичките си основни конкуренти във вторник. US Dollar Index поскъпна с 0,49% до 93,56, с което заличи спада си от понеделник. Продължаващата липса на данни за икономиката на САЩ държи част от трейдърите в кулоарите. Търговците също така се колебаят да направят важни ходове преди предстоящата среща на централните банки в Джаксън Хоул в четвъртък. Инвеститорите изчакват изказвания от председателя на FED - Джанет Йелен и председателя на ЕЦБ - Марио Драги.

Статистическите данни за щатската икономика ще започнат в сряда следобед, с оповестяването на новия отчет за продажбите на жилища. Седмичните заявления за помощи за безработни и продажбите на съществуващи жилища ще последват в четвъртък, докато поръчките за дълготрайни стоки са планирани за петък.

При стоките, златото (gold) се понижи с 0,46% до $ 1 290,76 за тройунция, докато цените на петрола се покачиха: WTI нарасна с 0,65% до $ 47,84 за барел, а сортът Brent добави 0,43% до $ 51,88 за барел. 

CAD показва стабилност

На годишна база, инфлацията в Канада се повишила през юли на фона на покачващата се цена на газа, което пък от своя страна предполага, че Bank of Canada може отново да предприеме покачване на лихвените проценти през есента.

Инфлацията се е повишила до 1,2% през юли изтласквайки се от 20-месечното дъно от 1,0%, което съответства на очакванията.

Днес на фокус ще са продажбите на дребно от Канада, което може да доведе до раздвижване на канадския долар (CAD). Валутата на страната на кленовия лист показа стабилност по време на търговията в понеделник, независимо от резкия спад при цените на петрола. Пазарите ще следят внимателно симпозиума „Джаксън Хоул“, който започва в четвъртък.

Традиционната корелация между CAD и цените на петрола (основен компонент в експорта на Канада) показва слабост в последно време, тъй като фокусът е насочен към решенията в областта на паричната политика. Широки са очакванията, че председателят на FED – Джанет Йелън може да подчертае необходимостта от внимателен мониторинг на рисковете за инфлацията и финансова стабилност по време на срещата в Джаксън Хоул.

В миналия четвъртък еврото (EUR) се понижи спрямо основните си конкуренти след оповестяването на доклада от последната среща на Европейската централна банка (ЕЦБ) проведена на 20-ти юли, от който стана ясно, че централните банкери са притеснени от поскъпването на EUR. От ЕЦБ също така вярват, че основната инфлация в Еврозоната все още не е показала убедителни сигнали на растеж, а прекомерното поскъпване на единната валута ще е пречка за постигането на инфлационния таргет на банката от 2%.

 EUR/CAD проби подкрепата – зоната 1,4820/40, след като 1,4970/1,5000 спря поскъпването. Двойката остава и под средната линия на индикатора Bollinger Band. Предвид това не е изключено движението в посока надолу да продължи с първа цел 1,4680.