Европа остава червена

Основната част от европейските пазари приключиха четвъртата сесия в червено, като разшириха последните си загуби до четири сесии. Пазарите стартираха положително сутринта в четвъртък, тъй като инвеститорите имаха първата си възможност да реагират на последното съобщение на Федералния резерв (FED), което бе оповестено в сряда вечерта, а срещата на FOMC бе последна за Джанет Йелън . Пазарите обаче бързо започнаха да заличават печалбите си и до обяд потънаха в отрицателна територия.

Продължаващото покачване на доходността на глобалните облигации беше отчасти отговорно за обръщането. По-рисковите инвестиции като акциите стават по-малко привлекателни, тъй като доходността на облигациите се увеличава.

Еврото (EUR) и британският паунд (GBP) също се засилиха спрямо долара (USD), като наложиха допълнителен натиск върху акциите на европейските износители.

Паневропейският индекс Stoxx Europe 600 се понижи с 0,49%. Индексът Euro Stoxx 50 на акциите от компаниите сини чипове от Еврозоната намаля с 0,88%, докато индексът Stoxx Europe 50, който включва някои големи компании от Обединеното кралство, загуби 0,94%.

Германският DAX 30 спадна с 1,41%, френският CAC 40 загуби с 0,50%. FTSE 100 на Обединеното кралство се понижи с 0,57%, а SMI на Швейцария се понижи с 0,48%.

DAX 30 остава в рамките на разширяващия се триъгълник (сложна за търгуване формация), след неуспеха да пробие горната му линия. Последвалият спад преодоля подкрепата около 13 100, като непосредствена пред пазара сега е 12 900, следвана от долната линия на споменатия триъгълник.

Във Франкфурт Software AG се покачи с 2,89%, след като назначи нов главен изпълнителен директор. Daimler AG загуби 2,16%. Компанията предупреди, че ръстът на доходите от 2018 г. ще бъде намален от разходите за нови технологии.

Мобилният оператор Vodafone Group загуби 4,54% след разочароващо актуализиране на приходите. Nokia скочи с 11,71% в Хелзинки, след като съобщи за по-добри от очакваното тримесечни печалби на гърба на еднократното патентно плащане от най-големия производител на смартфони в Китай.

Производствената активност в еврозоната се е увеличила значително в началото на годината, дължащо се на солидни експанзии както в производството, така и в новите поръчки, показват данни от проучвания на IHS Markit в четвъртък. Финалният PMI в сферата на производството е спаднал до тримесечно дъно от 59,6 през януари от рекордното ниво от 60,6 през декември.

В САЩ молбите за помощи при безработни са намалели до 230 000, което е спад от 1000 спрямо ревизираното ниво от 231 000 за през предходната седмица. Икономистите очакваха броят да достигне до 238 000. ISM индексът в сферата на производството се е понижил до 59,1 през януари от 59,3 през декември, въпреки че отчитането над 50 показва все още ръст в производствения сектор. Икономистите прогнозираха за понижение до 58,8.

На Forex пазара щатският долар продължи да губи спрямо еврото, паунда, канадския долар и новозеландския долар, но пък остана печеливш  по отношение на йената и австралийския долар. Златото остана почти без промяна, за разлика от цените на петрола, които се повишиха.

Прекъсване на загубите и без изненади от страна на FOMC

Wall Street прекъсна последователността от две губещи сесии в сряда, но затвори с минимални печалби. S&P 500 отвори с печалба от 0,5%, но се установи по-високо само с 0,1%. Nasdaq и Dow Jones имаха подобни изходи; Nasdaq отвори по-високо с 0,7%, но завърши с печалба от само 0,1%, докато Dow запази 0,3% от печалбата си от 0,9%. И трите индекса прекараха известно време на отрицателна територия, но късните покупки ги отведоха на зелено. Компаниите с малка капитализация бяха сравнително слаби по време на сесията, като Russell 2000 завърши с 0,5% по-нисъкo.

Както се очакваше, Комитетът по операциите на откритите пазари (FOMC) на Федералния резерв (FED)на САЩ гласува единодушно, за да задържи лихвите в целевия диапазон от 1,25% -1,50%, което позволи на председателя на FED Джанет Йелън да се оттегли по най-гостоприемен начин. Джером Пауъл, избран за заместник на г-жа Йелън от председателя Тръмп, официално ще стане следващият председател на FED на 3-ти февруари.

В официалното изявление на FED, политиците заявиха, че краткосрочните рискове за икономическите перспективи изглеждат приблизително балансирани, но добави, че служителите наблюдават инфлацията, която се забави, въпреки затягането на пазара на труда. Членовете на FED очакват с по-нататъшно постепенно коригиране на позицията на паричната политика, икономическата активност да се разширява умерено и условията на пазара на труда да останат силни.

Пазарът повиши очакванията си за увеличение на лихвените проценти през март след анонса на FOMC, като CME FedWatch Tool сега поставя шансовете от 83,5%, в сравнение с 74,7% във вторник. Инвеститорите все още са на мнение за общо три увеличения на лихвите през 2018 г.

Осем от единадесетте сектора завършиха в сряда на зелено. Секторите с най-добро представяне бяха недвижимите имоти (+ 2.1%) и комуналните услуги (+ 1.1%). Технологиите (+ 0.7%) и промишлеността (+ 0.4%) също имаха относително положителни изходи. Boeing (BA 354.37, +16.66) определи темпа в индустриалното пространство, като скочи с 4,9% до нов връх след отчитане на доходите и приходите от по-висок консенсус за четвъртото тримесечие и повиши очакванията си за фискалната 2018 г.

ADP заяви, че заетостта в частния сектор се е увеличила с 234 000 работни места през януари, след като се повиши с ревизирани 242 000 работни места през декември. Икономистите очакваха увеличение с около 185 000 работни места в сравнение със скока от 250 000 работни места, оповестени първоначално за предходния месец.

Отделен доклад от Националната асоциация на брокерите (NAR) на недвижими имоти показа, че очакваните продажби на жилища се увеличават за трети пореден месец през декември. NAR съобщи, че индексът се е покачил с 0,5% до 110,1 през декември, след като се покачи с 0,3% до 109,6 през ноември. Икономистите очакваха индексът да се увеличи с 0,4%.

На Forex пазара щатският долар (USD) загуби спрямо еврото (EUR), британския паунд (GBP), канадския долар (CAD) и новозеландския долар (NZD), но спечели по отношение на йената  (JPY) и австралийския долар (AUD).

AUD/USD се отдръпна от зоната 0,8100/30 (септемврийски връх), като последва пробив на възходящата тренд линия, който е пръв сигнал за възможно изтощение на покачването, което не е изключено да доведе до корекция съпроводена със странично или низходящо движение. Непосредствена подкрепа се явява 0,8000, като успешното и преодоляване може да разшири спада към 0,7950 и 0,7900.

Седмицата започва със стабилизиране на USD и червен цвят за акциите

Щатският долар (USD) се стабилизира в понеделник, а доходността по 10-годишните щатски облигации се повиши до 2,73% - най-високото ниво от април 2014 г. Но мекия инфлационен натиск определено ще ограничи значително преразглеждането на очакванията за лихвените проценти в САЩ и може да продължи да тежи върху представянето на долара. Основният PCE дефлатор, който е любимият габарит за инфлацията на Федералния резерв (FED) се оказа в съответствие с очакванията от 1,5% през декември. PCE е под целта на FED от 2% от май 2012 г., което подсилва очакванията, че процесът на нормализиране на лихвените проценти от страна на FOMC ще продължи постепенно. Пазарните очаквания според цената на фючърсите на федералните фондове отчитат възможността от близо три покачвания с по 25 базисни пункта през 2018 г.

На Wall Street акциите отстъпиха от рекордно високите си стойности в понеделник, тъй като инвеститорите решиха да приберат част от реализираните печалби, след четири седмици на почти non-stop покачвания и преди натоварената седмица, която ще включва първата реч на президента Тръмп за състоянието на страната под негово управление(вторник), последната директива на FED (сряда), доклад за състоянието на заетостта за януари (петък) и редица технологични приходни отчети.

S&P 500 спадна с 0,7% до 2 853, Dow Jones се понижи с 0,7% до 26 439, а Nasdaq загуби с 0.5% до 7 466. И трите основни индекса отвориха сесията скромно по-ниски и се движеха в доста тесен обхват през по-голямата част от деня. Въпреки това, вълна от продажби в последния час натисна борсовите показатели в посока надолу, като приблизително удвои техните по-ранни загуби. И трите индекса завършиха близо до най-лошите си нива на деня.

очакванията, че процесът на нормализиране на лихвените проценти от страна на FOMC ще продължи постепенно. Пазарните очаквания според цената на фючърсите на федералните фондове отчитат възможността от близо три покачвания с по 25 базисни пункта през 2018 г.

На Wall Street акциите отстъпиха от рекордно високите си стойности в понеделник, тъй като инвеститорите решиха да приберат част от реализираните печалби, след четири седмици на почти non-stop покачвания и преди натоварената седмица, която ще включва първата реч на президента Тръмп за състоянието на страната под негово управление(вторник), последната директива на FED (сряда), доклад за състоянието на заетостта за януари (петък) и редица технологични приходни отчети.

S&P 500 спадна с 0,7% до 2 853, Dow Jones се понижи с 0,7% до 26 439, а Nasdaq загуби с 0.5% до 7 466. И трите основни индекса отвориха сесията скромно по-ниски и се движеха в доста тесен обхват през по-голямата част от деня. Въпреки това, вълна от продажби в последния час натисна борсовите показатели в посока надолу, като приблизително удвои техните по-ранни загуби. И трите индекса завършиха близо до най-лошите си нива на деня.

Акциите в Азия се понижиха, тъй като ръстът на облигациите се задълбочи и инвеститорите реализираха печалби след едно от най-добрите годишни стартирания в историята. Доходността на глобалните облигации се повишава от покаване на страховете за нормализиране политиката на ЕЦБ. Европейските фондови пазари се очаква да следват движенията на Wall Street и Aзия във вторник, на фона на подновените страхове за Brexit, повишаването на доходността на облигациите и разпродажбата в акциите на Apple - съкращения на продукцията на iPhone X понижиха апетита на инвеститорите за по-рискови активи.

Евростат ще оповести данните за БВП в еврозоната по-късно днес, като икономистите очакват нарастване от 0,6% през четвъртото тримесечие. Данните от проучването на икономическото доверие в еврозоната и индексът на потребителските цени в Германия също могат да повлияят на пазарните настроения. Междувременно централната банка на Унгария се очаква да запази основния си лихвен процент непроменен на 0,90%, когато ще преразгледа паричната си политика по-късно днес.

Джанет Йелън ще председателства последната си среща като председател на Федералния резерв днес и утре, докато управителят на Bank of England, Марк Карни ще говори пред комисията по икономическите въпроси на Парламента на Великобритания в Лондон по-късно днес.

Силен Wall Street, слаб долар, NFP и инфлация на фокус

Wall Street продължи доброто си представяне от началото на годината, като отбеляза четвърта поредна седмица на печалби. Nasdaq скочи с 2,3% тази седмица, докато S&P 500 се покачи с 2,2%, а Dow Jones Industrial Average нарасна с 2,1%. Трите основни индекса завършиха петъка на нови висоти за всички времена и сега държат печалби от между 7,5% и 8,7%.

Първото спиране на щатското правителството от 2013 г. насам продължи само три дни и приключи в понеделник вечерта, когато Конгресът прие законопроект за краткосрочно финансиране, който ще поддържа правителството до 8-ми февруари. Републиканците, които контролират Сената 51-49, се нуждаят от помощ от Демократите, за да преминат мерките за финансиране, тъй като те изискват 60 гласа. Демократите в началото се съпротивляваха, но в крайна сметка се съгласиха, след като републиканци обещаха скоро да бъде постигната сделка относно съдбата на т.нар. "мечтатели" - имигранти без документи, които са пристигнали в САЩ като деца.

Междувременно президентът Тръмп се отправи към Давос, Швейцария за Световния икономически форум, където се срещна с международни компании и инвеститори, като заяви, че "Америка е отворена за бизнес" в реч в петък. Той също така даде интервю пред CNBC в Давос, по време на което изясни позицията на администрацията си за щатския долар, заявявайки, че в крайна сметка иска да види по-силен долар. По-рано през седмицата министърът на финансите Стивън Мнучин каза, че приветства отслабването на долара, тъй като е "добър за търговията“.

US Dollar Index, който измерва силата на щатския долар спрямо кошница от шест други основни валути направи резки движения в отговор на гореспоменатите коментари, като в крайна сметка приключи седмицата по-ниско с 1,6% при 88,92 - най-ниското си ниво от три години.

Европейската централна банка (ЕЦБ) остави без промяна настоящата си лихвена политика по време на първата си среща за 2018 г. По време на пресконференцията дадена от Марио Драги, председателят на ЕЦБ изрази притеснения, че неотдавнашното поскъпване на еврото е източник на несигурност за инфлационните перспективи в Еврозоната, но също така каза, че постъпващите икономически данни потвърждават за наличието на здраво темпо на икономическа експанзия. Драги смята, че на този етап вероятността за първо покачване на лихвите през тази година е много малка.

Седмицата напред

Последните дни от януари и първите от февруари са наситени с доста важни икономически данни за повечето големи икономики, като открояващи сред тях безспорно са данните за заетостта от САЩ (non-farm payrolls), които ще бъдат оповестени в петък 2-ри февруари (прогноза +180к спрямо дек. +148к; ниво на безработица 4,1%, средно почасово заплащане +0,3% м). Други ключови щатски показатели са личните доходи и разходи и основният PCE индекс – всички тях ще ги разберем в понеделник. Във вторник имаме потребителско доверие и индекс на цените на жилища S&P/Case-Shiller 20 City г/г., а заетостта според ADP е в сряда. В петък заедно с nfp ще бъдат изнесени фабричните поръчки за декември и януарският мичигански индекс на потребителското доверие – финален.

От Европа имаме германски CPI и БВП от Еврозоната за Q4 във вторник, безработица за декември и януарски CPI в сряда, а производственият PMI е в четвъртък. От Великобритания също имаме производствен PMI в четвъртък. От Япония имаме безработица, продажби на дребно и разходи за домакинството във вторник, индустриално производство, поръчки за строителство и начално жилищно строителство в сряда, а производственият PMI е в четвъртък. Данните от Австралия включват бизнес доверие във вторник, CPI за Q4 в сряда, разрешителни за строеж в четвъртък и индекс на производствените цени PPI в петък. От Канада ноемврийски БВП в сряда, а търговският баланс на Нова Зеландия е в понеделник.

USD - ECB

Щатският долар (USD) рязко се срина спрямо всичките си основни конкуренти по време на търговията в сряда. Зелените пари загубиха след пускането на партида от силни европейски икономически данни и коментари от страна на министъра на финансите на САЩ, Стивън Мнучин. На Световния икономически форум в Давос Мнучин каза, че по-слабият долар"е полезен за нас, тъй като това е нещо добро за американската търговия." В същото време по-високите цени на суровините вдигнаха ресурсните акции.

Активността на частния сектор в еврозоната се увеличава с най-бързи темпове за почти 12 години през януари, дължаща се на солидно ускоряване в сектора на услугите, показват данни от IHS Markit. Производственият PMI е нараснал през януари до 58,6 пункта от 58,1 пункта през декември при очаквания за понижение до 57,9 пункта. Активността в частния сектор на Германия и Франция поддържа темпове на растеж през януари.

Щатският долар спадна спрямо еврото до 3-годишно дъно от 1,24 долара. По-слабите продажби на съществъващи домове в САЩ добавиха сол в раната на USD, но продажбата на долари започна много по-рано по време на търговската сесия в Азия. Инвеститорите се притесняват, че търговските действия на президента Тръм ще предизвикат търговска война с Китай или ще ги насърчат да заздравят плановете си да намалят покупките на щатски държавни ценни книжа, което би могло да навреди на американската икономика, като доведе до още по-високи цени на облигациите.

Днешният ден на Драги и компания определено ще е труден със силно евро. Общата валута се е повишила с 5% от декемврийското заседание, като сега нейната стойност е много по-висока от прогнозите на Европейската централна банка (ЕЦБ).

Пазарите очакват бъдещото политическо решение на Европейската централна банка. Президентът на ЕЦБ Марио Драги вероятно ще пренебрегне яростната същност на стабилната икономика в еврозоната, за да сигнализира за неприятна позиция в четвъртък. Търговците ще следят внимателно формулировката на насоките за напредъка, след като политиците се договориха през декември да го "преразгледат" в началото на тази година.

AUD/USD – Под кръстосан огън на смесените пазари

Щатският долар (USD) е подложен на силен натиск около ключови нива при USD/JPY и EUR/USD, които са на ръба на отстъпление и удължават слабостта на зелените пари, но AUD/USD изостава, тъй като цените на металите показват признаци на формиране на върхове и потенциал за корекция в посока надолу. Както медта, така и желязната руда претърпяха резки спадове във вторник (съответно с 2% и 3%), поради страховете от засилване на търговското напрежение между САЩ и Китай, след решението на президента Тръмп да наложи високи тарифи върху вноса на слънчеви панели и перални машини, насочени към азиатските конкуренти, като част от политиката си „Америка на първо място“.

Акциите на нововъзникващите пазари (ЕМ) и валутите им обаче останаха непроменени и продължават тенденциите си на покачване - iShares MSCI EM ETF (EEM) поскъпна с 0,47% до свеж 9-1/2 годишен връх.  Средносрочната перспектива за AUD/USD е объркана, тъй като слабостта на щатския долар и нарастващите тенденции при ЕМ се открояват, докато мечите прогнози за ключовите цени на металите претеглят настроението. В краткосрочен план пробив под 0,7950 може да отключи потенциал за спад към 0,7850 (металите да натежат), докато покачване над 0,8050 би довело до рали при AUD/USD със слаб долар/силен ЕМ.