Покачването продължава

Вяра, по-специално вяра в обещанията на Доналд Тръмп да направи феноменална данъчна реформа и обширна дерегулация, за да направи Америка отново велика и още по-конкурентна от колкото е сега е в основата на сегашния бичи пазар, който инвеститорите купуват. Понякога някои добри икономически новини или приходни доклади дават допълнителна мотивация за биковете да продължат да поставят рекордни върхове на Wall Street. Точно така се случи и вчера:  Wal-Mart и Home Depot оповестиха по-добри от очакваното приходи, което доведе до разрастване на оптимизма из целия пазар, в резултат на което всички единадесет сектора на S&P 500 приключиха сесията с покачване. 

В Европа, Stoxx 600 успя да се повиши с 0,6%, което е трета поредна сесия на ръст въпреки спада от 1% във финансовия сектор поради разочарованието  в приходите на HSBC. Петролът също помогна за позитивните настроения с ръста от 1,2% в WTI до нива от  $54,09 за барел, след съобщение за спазване на договорките по сделката на ОПЕК за съкращаване на производството постигната през ноември миналата година. Трябва да се отбележи, че Русия изпревари Саудитска Арабия като най-големия производител на суров петрол в света за месец декември. По отношение на Forex пазара, щатският долар добави 0,2% но приключи доста под върха за деня, докато еврото спадна с 0,7% до 1,0545 спрямо долара. Имайте предвид, че днес FED ще оповести протокола от последното си заседание, така че може да има повишаване на волатилността във валутните двойки с участието на щатския долар, ако има някаква изненадваща информация в документа.

Сливане и разочарование

При затворен Wall Street, европейските пазари спокойно следваха тенденцията от петъчната сесия на щатските си колеги, акциите от сектора телекомуникации бяха едни от най-добре представилите се; Deutsche Telecom нарасна с 2,5% след новината, е Softbank е готова да отстъпи контрола над Sprint на T-Mobile US на Deutsche Telecom, така че не е изключени двата мобилни щатски оператора да се слеят. Бановият сектор също бе в полезрението на купувачите, книжата на  Royal Bank of Scotland бяха с най-добро представяне след новината, че акционерите се отказват от плановете за продажба на Williams & Glyn. 

На дъното се оказаха акциите на Unilever, които загубиха почти 9%, след като от Kraft Heinz са оттеглили офертата за сливане на стойност от 143 млрд. долара. Странен обрат на съдбата, тъй като отхвърлянето става само няколко часа след отправяне на офертата, което не е нормално за сделки от такъв ранг (сериозна сума пари), което може и да е причинило известно разочарование у инвеститорите, доверили се на това обещание. На Forex пазара щатският долар бе с минимални загуби, докато британският паунд нарасна с 0,4% до 1,2459$ след по-добрите икономически данни по отношение на производствените поръчки от Обединеното кралство, които са нараснали с най-добро темпо за последните две години.

FED би трябвало да ускори нормализирането на паричната си политика през тази година

След два дни на изслушване пред Конгреса и комисията по банково дело в Сената за състоянието на икономиката, председателят на FED Джанет Йелън изглежда убеди инвеститорите, че ще има допълнително повишаване на лихвените проценти през тази година.

Тонът ѝ се оказа по-войнствен в сравнение с предходните изслушвания… По-рано, очакванията за дори едно единствено покачване на лихвите бяха достатъчни, за да депресират пазарите. Сега, идеята за нормализиране на паричната политика на САЩ има обратния ефект, пазарите регистрират най-голямото си рали за последните три години.

В момента шансът е 42%, че FED ще повиши лихвените проценти в диапазона 0,75%-1% по време на заседанието си 14-ти -15-ти март, спрямо вероятността от само 24% по време на срещата на 6-ти февруари. Тези проценти са калкулирани в съответствие с промяната на цените на фючърсите по федералните фондове (Fed Funds futures)  и коментарите от страна на редица членове на FED (с право на глас).

В показанията си, Джанет Йелън подчерта факта, че FED ще повишава лихвите бавно и постепенно. Тя акцентира, че би било „неразумно“ да се чака твърде дълго. Също така подчерта и несигурността около бъдещата политика на САЩ: "Надявам се, че промените в бюджетната политика ще бъдат съвместими с целта да се задържи бюджетът на страната по жизнеспособна траектория".

Показанията на Йелън са само една от причините за нарастване на вероятността за следващо повишаване на лихвените проценти. Инфлационните данни за януари са по-високи от очакванията, индексът на потребителските цени (CPI) достигна 0,6% - най-голямото покачване от февруари 2015 г. насам. На годишна база ръстът е 2,5% - най-силния от март 2012 г. насам.

Индексът на потребителските цени не е единствения важен индикатор, от който FED се ръководи за взимане на решенията касаещи промяна на лихвените нива. Ценовият индекс на личните потребителски разходи (PCE) се разглежда като по-точен барометър за състоянието на инфлацията. Все пак, двата индекса са тясно свързани и покачване в CPI означава, че PCE също ще отчете повишаване.

Една от основните цели на FED е поддържането на ценова стабилност. Стойности от 2% при PCE се смятат за оптимални по отношение на тази гледна точка, както и постигане на другата важна цел от мандата – пълна заетост.

Очакванията са щатският долар да поскъпва на фона на перспективите за затягане на паричната политика. Решенията на централната банка влияят на стойността на съответната валута, както и на наличността ѝ в икономиката, оказват пряко влияние върху предлагането и търсенето на валута на Forex пазара.

Когато лихвените проценти в дадена страна се покачват, това привлича чуждестранни инвеститори; търсенето на националната валута се увеличава в сравнение с други валути. Също така, по-високи лихвени проценти увеличават и разходите по заеми, намаляват количеството пари на пазарите и водят до по-нататъшно покачване стойността на съответната валута.