FED би трябвало да ускори нормализирането на паричната си политика през тази година

След два дни на изслушване пред Конгреса и комисията по банково дело в Сената за състоянието на икономиката, председателят на FED Джанет Йелън изглежда убеди инвеститорите, че ще има допълнително повишаване на лихвените проценти през тази година.

Тонът ѝ се оказа по-войнствен в сравнение с предходните изслушвания… По-рано, очакванията за дори едно единствено покачване на лихвите бяха достатъчни, за да депресират пазарите. Сега, идеята за нормализиране на паричната политика на САЩ има обратния ефект, пазарите регистрират най-голямото си рали за последните три години.

В момента шансът е 42%, че FED ще повиши лихвените проценти в диапазона 0,75%-1% по време на заседанието си 14-ти -15-ти март, спрямо вероятността от само 24% по време на срещата на 6-ти февруари. Тези проценти са калкулирани в съответствие с промяната на цените на фючърсите по федералните фондове (Fed Funds futures)  и коментарите от страна на редица членове на FED (с право на глас).

В показанията си, Джанет Йелън подчерта факта, че FED ще повишава лихвите бавно и постепенно. Тя акцентира, че би било „неразумно“ да се чака твърде дълго. Също така подчерта и несигурността около бъдещата политика на САЩ: "Надявам се, че промените в бюджетната политика ще бъдат съвместими с целта да се задържи бюджетът на страната по жизнеспособна траектория".

Показанията на Йелън са само една от причините за нарастване на вероятността за следващо повишаване на лихвените проценти. Инфлационните данни за януари са по-високи от очакванията, индексът на потребителските цени (CPI) достигна 0,6% - най-голямото покачване от февруари 2015 г. насам. На годишна база ръстът е 2,5% - най-силния от март 2012 г. насам.

Индексът на потребителските цени не е единствения важен индикатор, от който FED се ръководи за взимане на решенията касаещи промяна на лихвените нива. Ценовият индекс на личните потребителски разходи (PCE) се разглежда като по-точен барометър за състоянието на инфлацията. Все пак, двата индекса са тясно свързани и покачване в CPI означава, че PCE също ще отчете повишаване.

Една от основните цели на FED е поддържането на ценова стабилност. Стойности от 2% при PCE се смятат за оптимални по отношение на тази гледна точка, както и постигане на другата важна цел от мандата – пълна заетост.

Очакванията са щатският долар да поскъпва на фона на перспективите за затягане на паричната политика. Решенията на централната банка влияят на стойността на съответната валута, както и на наличността ѝ в икономиката, оказват пряко влияние върху предлагането и търсенето на валута на Forex пазара.

Когато лихвените проценти в дадена страна се покачват, това привлича чуждестранни инвеститори; търсенето на националната валута се увеличава в сравнение с други валути. Също така, по-високи лихвени проценти увеличават и разходите по заеми, намаляват количеството пари на пазарите и водят до по-нататъшно покачване стойността на съответната валута.